หน้าต่างสำคัญ 28 วันของร่างกฎหมาย CLARITY เข้าสู่เฟส! Polymarket: ความน่าจะเป็นผ่านลดลงเหลือ 38%

ตามข้อมูลจากตลาดคาดการณ์ของ Polymarket ณ วันที่ 27 เมษายน โอกาสที่ร่างพระราชบัญญัติ Digital Assets Market Clarity Act (CLARITY Act) จะเสร็จสิ้นกระบวนการออกกฎหมายในปี 2026 ลดลงจากระดับสูงสุดก่อนหน้า 70% เหลือ 38-50% ตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน นับถอยหลัง เหลือเวลาอีกเพียง 28 วันก่อนวันหยุด Memorial Day ของสหรัฐฯ ในวันที่ 25 พฤษภาคม 2026

ความคืบหน้าด้านกฎหมาย: ผ่านด่าน 5 ขั้น ตอนนี้ด่านแรกยังไม่เริ่ม

ตามบันทึกประวัติการออกกฎหมายที่เปิดเผยต่อสาธารณะ H.R.3633 ผ่านสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ ด้วยคะแนน 294 ต่อ 134 เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2025 และตลอดช่วงเดือนเมษายน 2026 ไม่พบความคืบหน้าสาธารณะที่สำคัญในวุฒิสภา ไม่มีการจัดกำหนดการรับฟังหรือเหตุการณ์เชิงนโยบายที่มีนัยสำคัญ

จากการผ่านสภาผู้แทนราษฎรจนถึงการมีผลบังคับใช้ H.R.3633 ยังต้องดำเนินการอย่างน้อย 5 ขั้นตอนต่อไปนี้:

· การรับฟังการพิจารณาเชิงรายละเอียด (Markup) ของคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภา (ยังไม่ได้เริ่ม)

· การลงคะแนนของวุฒิสภาทั้งสภา (ต้องได้คะแนนเกิน 60 เสียงเพื่อผ่านเกณฑ์การอภิปรายขัดขวาง)

· การบูรณาการกับเวอร์ชันของคณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา (เวอร์ชันของคณะกรรมาธิการเกษตรผ่านคณะกรรมาธิการแล้วในเดือนมกราคม 2026)

· การบูรณาการขั้นสุดท้ายกับเวอร์ชันที่สภาผู้แทนราษฎรผ่านเมื่อเดือนกรกฎาคม 2025

· ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามเพื่อให้มีผลบังคับใช้

คำขู่ครั้งสุดท้ายของ Moreno และการร่วมลงนามของอุตสาหกรรม

วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันจากรัฐโอไฮโอ Bernie Moreno เปิดเผยเมื่อวันที่ 22 เมษายนว่า H.R.3633 จะต้องผ่านรัฐสภาภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม หากคณะกรรมาธิการสามารถดำเนินการในเดือนพฤษภาคมได้ การทำให้กฎหมายเสร็จภายในเดือนกรกฎาคมก็ยังเป็นไปได้ ตามรายงานที่เปิดเผย สัปดาห์ก่อนมีบริษัทคริปโตมากกว่า 100 แห่งออกจดหมายร่วมลงนามต่อสาธารณะ โดยกดดันโดยตรงไปยังคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา เพื่อให้รีบจัดการรับฟัง Markup

ตามวาระที่เปิดเผย ภายในวัน Memorial Day วุฒิสภายังต้องจัดการกับร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณของ DHS ที่มาจากสภาผู้แทนราษฎร และการลงคะแนนเพื่อเสนอชื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Kevin Warsh ดังนั้น H.R.3633 ต้องแข่งขันแย่งเวลาของการออกกฎหมายในวาระความสำคัญเหล่านี้

ประเด็นขัดแย้งหลัก: ความเห็นไม่ลงรอยกันด้านการกำกับดูแลผลตอบแทนจาก stablecoin

ตามบันทึกประวัติการออกกฎหมายที่เปิดเผย จุดที่ยังไม่มีข้อยุติหลักของ H.R.3633 คือการกำหนดกรอบการกำกับดูแลสำหรับ “ผลตอบแทนจาก stablecoin” (stablecoin yield) ในเดือนมีนาคม 2026 วุฒิสมาชิก Tillis และ Alsobrooks เคยบรรลุข้อตกลงประนีประนอมร่วมกัน และทำเนียบขาวก็ได้เข้ามาช่วยประสานงาน แต่ในท้ายที่สุด แนวทางดังกล่าวไม่ได้ถูกผลักดันให้เข้าสู่ขั้นตอน Markup อย่างเป็นทางการ

จุดยืนของประธานคณะกรรมาธิการการเงินสภาผู้แทนราษฎร Hill

French Hill ประธานคณะกรรมาธิการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎร ให้สัมภาษณ์กับ CoinDesk เมื่อต้นเดือนนี้ โดยกล่าวว่า ประเด็นถกเถียงหลัก เช่น แนวปฏิบัติการขายของ stablecoin และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) นั้น เวอร์ชันของสภาผู้แทนราษฎรหาทางออกได้แล้ว เขาเชื่อว่าวุฒิสภาควรหาข้อตกลงร่วมกันได้ Hill อ้างตรงๆ ว่า: “ผมคิดว่าวุฒิสภาได้นำเอาผลงานของสภาผู้แทนราษฎรมาปรับใช้จำนวนมากในทั้งสองเวอร์ชันของ FIT21 และ CLARITY ซึ่งเห็นได้ชัดมากในร่าง Markup ของคณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา และในร่างกฎหมายของวุฒิสภา”

คำถามที่พบบ่อย

ปัจจุบัน H.R.3633 มีความคืบหน้าอย่างไรในวุฒิสภา?

ตามบันทึกประวัติการออกกฎหมายที่เปิดเผย หลังจากที่ H.R.3633 ผ่านสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2025 ก็ได้เข้าสู่กระบวนการในวุฒิสภา ณ เวลาที่มีการเผยแพร่รายงาน ขั้นตอนแรกที่จำเป็น—การรับฟัง Markup ของคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภา—ยังไม่ได้ถูกจัดตาราง และตลอดช่วงเดือนเมษายน 2026 ไม่มีความคืบหน้าสาธารณะที่สำคัญ

Polymarket ประเมินโอกาสที่ CLARITY Act จะผ่านในปี 2026 อย่างไร?

ตามข้อมูลตลาดคาดการณ์ของ Polymarket โอกาสที่ H.R.3633 จะเสร็จสิ้นกระบวนการออกกฎหมายในปี 2026 ลดลงจากระดับสูงสุดเดิม 70% เหลือ 38-50%; การประเมินของนักวิเคราะห์ระบุว่าโอกาสที่จะผ่านในปี 2026 อยู่ราว 50-50 หรืออาจต่ำกว่านั้น

ประเด็นขัดแย้งหลักที่สุดของ CLARITY Act ในปัจจุบันคืออะไร?

ตามบันทึกประวัติการออกกฎหมายที่เปิดเผย ความขัดแย้งหลักกระจุกอยู่ที่การกำหนดกรอบการกำกับดูแลของผลตอบแทนจาก stablecoin (stablecoin yield) ในเดือนมีนาคม 2026 วุฒิสมาชิก Tillis และ Alsobrooks เคยบรรลุข้อตกลงประนีประนอม แต่ไม่สามารถผลักดันให้เข้าสู่ขั้นตอน Markup ได้ โดยประเด็นขัดแย้งหลายเรื่องยังคงค้างคาอยู่