แบล็กแชนด์มองเห็นโอกาสในสินทรัพย์ที่เป็นโทเคน: หุ้นสหรัฐมูลค่า 69 ล้านล้านดอลลาร์อาจเข้าสู่บล็อกเชน แพลตฟอร์มอย่าง Ondo ถูกกล่าวว่ากำลังนำหน้าโครงสร้างทางการเงินใหม่

11 มีนาคม ข่าวสาร ความร่วมมือระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนยังคงดำเนินต่อไป สถาบันวิจัย Castle Labs ได้ออกมาแสดงความเห็นว่า ตลาดหุ้นสหรัฐที่มีมูลค่าประมาณ 69 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อาจกลายเป็นสนามทดลองสำคัญในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลในช่วงถัดไป รายงานระบุว่า ในบริบทที่โครงสร้างพื้นฐานระดับองค์กรค่อยๆ พัฒนาขึ้น การถือโทเคนหุ้นกำลังก้าวจากระยะทดลองในช่วงแรกไปสู่การใช้งานในตลาดที่กว้างขึ้น

นักวิเคราะห์ของ Castle Labs, TradFiHater เชื่อว่า การโทเคนสินทรัพย์ไม่เพียงแต่เปลี่ยนแปลงวิธีการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังเป็นการนิยามใหม่ของรูปแบบการมีส่วนร่วมในตลาดการเงิน ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน นักลงทุนสามารถทำการซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง สภาพคล่องข้ามตลาด และการจัดสรรสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น ตัวอย่างเช่น นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีในช่วงดึก โดยใช้การจำนองสินทรัพย์เพื่อเข้าร่วมกลยุทธ์ผลตอบแทนใน DeFi หรือเข้าร่วมโครงสร้างการซื้อขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องก่อนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

แนวโน้มนี้ยังได้รับความสนใจจากบรรดายักษ์ใหญ่ในวงการการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ในงานประชุมเศรษฐกิจโลกที่ดาวอส สวิตเซอร์แลนด์ Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock ได้กล่าวว่า ระบบการเงินในอนาคตอาจดำเนินงานบนเครือข่ายบล็อกเชนเดียวกัน ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและเพิ่มความโปร่งใสในตลาดการเงิน Fink ชี้ให้เห็นว่า โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนแบบรวมศูนย์นี้จะช่วยผลักดันประสิทธิภาพของระบบการเงินและขยายการมีส่วนร่วมของนักลงทุนทั่วโลก

ในรายงานของ Castle Labs ยังกล่าวถึงโครงการอย่าง Ondo, xStocks และ Hyperliquid ซึ่งถือเป็นผู้มีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนการโทเคนหุ้น โดยเฉพาะ Ondo ซึ่งก่อตั้งโดยอดีตนักงานวอลล์สตรีท โฟกัสในช่วงแรกคือการโทเคนสินทรัพย์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ รูปแบบของมันคือการถือหุ้นจริงผ่านหน่วยงานวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) และออกโทเคนที่แทนสิทธิ์ทางเศรษฐกิจบนบล็อกเชน

อีกแพลตฟอร์มหนึ่งอย่าง xStocks ใช้โมเดลการติดตามใบรับรอง (tracking certificate) โดยการแมปหุ้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เป็นสินทรัพย์บนบล็อกเชน ระบบนี้ใช้พยานวาจา (oracle) และบัญชีแยกต่างหากเพื่อรับรองการแมปหนึ่งต่อหนึ่งของสินทรัพย์ และสนับสนุนโครงสร้างการซื้อขายข้ามสายโซ่ (cross-chain) เพื่อเชื่อมต่อสภาพคล่องของตลาดดั้งเดิมกับเครือข่ายบล็อกเชน

นอกจากนี้ Hyperliquid ใช้โครงสร้างที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง โดยให้บริการการซื้อขายสัญญาอนันต์ (perpetual contracts) ของสินทรัพย์สังเคราะห์ผ่านกลไกมาร์จิ้นและระบบพยานวาจา ซึ่งไม่จำเป็นต้องเก็บรักษาหุ้นจริง แต่อนุญาตให้นักเทรดทำการซื้อขายทั้ง long และ short ของหุ้นเทคโนโลยี สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์ก่อน IPO ด้วยสัญญาที่ชำระด้วยสกุลเงินเสถียร

รายงานยังระบุว่า ในช่วงความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้ ปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์น้ำมันดิบบนบล็อกเชนที่โทเคนไว้แตะเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของตลาดบล็อกเชนในการให้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงสุดสัปดาห์หรือเวลาที่ตลาดปิดตัวลง ขณะที่สินทรัพย์ดั้งเดิมค่อยๆ เข้าสู่เครือข่ายบล็อกเชน ตลาดหุ้นโทเคนในอนาคตอาจกลายเป็นแนวโน้มสำคัญในการพัฒนาการเงินดิจิทัล