牛牛恶霸

TermMax ежедневная тема: блокчейн-финансы, появятся ли банки? Многие заходят в DeFi с целью «декбанкизации». Но история финансов ясно показывает: пока есть кредит доверия, обязательно появится структура, похожая на банк. Суть банка — не в здании, а в функции: превращать краткосрочные средства в долгосрочное финансирование; например, депозиты — это краткосрочные средства; кредиты — долгосрочные средства.

Опять участвую в AMA под руководством учителя Сяся, с нетерпением жду советов всех гуру🫶

TermMax ежедневная тема: стейблкоины — это на самом деле инструмент процентной ставки. Многие считают стейблкоины очень простым делом: 1 доллар = 1 токен. Но с точки зрения финансовой структуры, стейблкоин — это особый вид обязательств. Когда вы держите стейблкоин, по сути, вы обладаете долгом определенного эмитента. В традиционной финансовой системе у любого обязательства есть главный вопрос: какова стоимость капитала?

В понедельник и во вторник произошла волна коррекции и восстановления, рыночное настроение немного улучшилось, все снова начали следить за CPI в среду вечером; положительные новости могут привести к росту, а затем к откату. Вчера BTC достиг около 70500, но быстро был подавлен. Рыночная ситуация довольно очевидна, поэтому у многих опытных трейдеров сейчас примерно одинаковый подход: покупать по частям на низких уровнях, фиксировать прибыль на высоких, и вблизи уровней сопротивления рисковать короткими позициями.

Обязательно нужно поговорить о Биткоине, с нетерпением жду ваших комментариев и деловых советов.

TermMax Ежедневная тема: on-chain финансы, переходящие от «эксперимента» к «структуре» Оглядываясь на развитие DeFi, можно выделить три этапа: Первый этап: эксперимент с ликвидностью Множество протоколов привлекают капитал с помощью стимулов, доходы поступают от субсидий и инфляции. Второй этап: торговый рынок Перпетуальные контракты, DEX, деривативы начинают становиться зрелыми, рынок постепенно сосредоточен вокруг ценовых колебаний. Третий этап: финансовая структура

В последнее время я действительно чувствую, что что-то не так. Ситуация следующая: недавно, когда я просматривал X и группы, я постоянно видел, как все обсуждают лобстеров. Я заметил это только после просмотра видео Gracy Chen; она не рассказывала подробно, но из предоставленной информации кажется, что это не просто добавление функции, а попытка объединить спотовый рынок, контракты и автоматические стратегии в одно целое.

TermMax ежедневная тема: Когда реальные активы попадают в блокчейн, рынок замедляется. Многие опасаются: если фиксированный доход и RWA станут всё больше, не потеряет ли криптовалюта высокий рост? На самом деле ответ довольно интересен; рынок не станет полностью без возможностей, но он станет медленнее. Причина в том, что реальные активы приносят стабильный денежный поток, а не краткосрочный взлёт. Например: доходность по государственным облигациям 3–5%.

Биткойн — это не только хранение, его экосистема также медленно начинает оживать. Если посмотреть на это за последние десять лет, то роль биткойна постоянно менялась; вначале его считали просто интернет-экспериментом, затем он постепенно превратился в цифровое золото, а сейчас многие учреждения рассматривают его как часть макроэкономического актива.

TermMax Ежедневная тема: RWA Чтобы реализовать RWA (Real World Assets), сначала необходим рынок процентных ставок RWA (Real World Assets) — одна из самых обсуждаемых тем за последние годы. Но многие игнорируют один важный момент: реальные активы в основном являются активами с фиксированным доходом. Например: государственные облигации корпоративные облигации ипотечные кредиты финансирование инфраструктуры Основная логика этих активов: деньги вкладываются сегодня, а в будущем возвращаются по фиксированной структуре.

Ситуация немного выходит из-под контроля! Общий рынок избегает рисков, макроэкономическая атмосфера становится все более напряженной, рынок в целом ожидает, что новые рабочие места добавятся всего 5.9 тысяч, а уровень безработицы может подняться до 4.3%. Как только эти данные вышли, первая реакция у всех была примерно одна: сначала избегать рисков. Настроение на рынке уже заранее выразило свою позицию. WTI нефть достигла 83 долларов, индекс доллара снова поднялся выше 99, а технологический сектор на американском рынке перед открытием также снижается; такие как MicroStrategy, Coinbase, MARA

Это дело ходило по кругу в сообществе уже долгое время, и наконец официальное решение было принято: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально отменила все обвинения против孙宇晨, фонда Tron Foundation и фонда BitTorrent. Развитие ситуации на самом деле довольно ясно: 5 марта 2026 года SEC подала в Федеральный суд Южного округа Нью-Йорка документ с предложением о мировом соглашении, и процесс уже запущен в суде.

TermMax ежедневная тема: фиксированный доход — это отправная точка кредитного расширения, развитие финансовой системы по сути сводится к одному — расширению кредита. Банки создают кредит через выдачу кредитов; рынок облигаций расширяет кредит за счет финансирования; капиталовый рынок несет кредит через оценку стоимости. Но у кредита есть условие: стоимость капитала должна быть предсказуемой. Если процентные ставки резко колеблются в любой момент, заемщик не сможет планировать свои расходы, а инвестор — оценить доходность.

Война потрясла рынок, но биткойн быстро восстановился — на фоне глобальных геополитических и макроэкономических потрясений вновь проявилась уязвимость традиционной финансовой системы. Внезапное обострение ситуации на Ближнем Востоке, быстрое военное столкновение между США и Ираном вызвали сильные колебания на финансовых рынках; привели к росту цен на нефть, усилению настроений на безопасные активы, и краткосрочным заметным колебаниям на традиционных рынках.

Большой рынок только что вернулся к $70,000, и Сун снова устраивает шоу? —— AINFT 3 сезон: если ты осмелишься, он действительно подарит! В последние дни рынок держит в напряжении. Видя, как BTC только что выбрался из трясины в $63,000, с усилием снова поднялся до уровня $73,000. Сейчас на рынке слишком много неопределенностей: геополитические конфликты еще не утихли, а ФРС снова следит за инфляционными данными, идет жесткая борьба между быками и медведями.

Последние события на рынке действительно напоминают ежедневный сценарий. Несколько дней назад на Ближнем Востоке произошли серьезные потрясения, и BTC резко упал с $68,000 до $63,000, вызывая у наблюдателей потливость ладоней; к счастью, за последние пару дней уровень поддержки в $65,000 удержался, иностранные инвесторы ETF начали входить на рынок и скупать по дешевке, цена снова колеблется около $72,000; честно говоря, текущая ситуация на рынке и макроэкономические факторы очень давят.

TermMax Ежедневная тема: От торгового рынка к рынку процентных ставок, ранний рынок криптовалют, в центре внимания — цена. Рост и падение определяют всё, но в зрелой финансовой системе ядро — это процентная ставка. Процентная ставка определяет оценку; Процентная ставка определяет финансирование; Процентная ставка определяет направление капитала; Когда в блокчейне появится устойчивая структура фиксированного дохода, внимание капитала постепенно сместится: с «сколько вырастет монета» на «какая доходность».