Таиланд разрешает криптовалютные производные инструменты: SEC вносит поправки в закон, прокладывая путь к «эпохе соответствующего кредитного плеча»

Таиланд сделал важный шаг в регулировании криптоактивов. Правительство Таиланда одобрило значительные поправки к Закону о производных инструментах, официально включив криптовалюты в список регулируемых базовых активов для производных финансовых инструментов. Это означает, что криптоактивы будут признаны в рамках тайского рынка капитала как соответствующие финансовые инструменты для хеджирования, ценообразования и структурированных сделок.

Генеральный секретарь Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) Порнанон Будсаратрагон заявил, что этот шаг расширит возможности для инвестиций, укрепит механизмы управления рисками и поспособствует развитию рынка с большей прозрачностью и диверсификацией. Регулятор также отметил, что в дальнейшем будут подготовлены сопутствующие правила, регулирующие систему лицензирования производных инструментов, а также разрешающие организациям, связанным с цифровыми активами, предлагать контрактные продукты, связанные с криптовалютами, и одновременно пересматривать стандарты торговли, клиринга и управления рисками.

По планам, SEC также будет координировать с Тайской фьючерсной биржей (TFEX) разработку более точных правил контрактов, учитывающих волатильность цифровых активов, чтобы избежать несоответствия между традиционной системой управления рисками производных инструментов и рисками криптоактивов. В отрасли считают, что это откроет возможности для развития «рынка регулируемых криптовых производных» и «институциональных криптохеджинговых инструментов».

Политический стратег и основатель Gather Beyond Пичапен Пратитаванич отметил, что данное изменение законодательства по сути «выравнивает регулирование с реальностью рынка». Она считает, что при разумной структурной конструкции криптовые производные могут улучшить ликвидность, поддержать хеджирование и привлечь институциональные инвестиции, иначе рынок останется с низкой глубиной и высокой волатильностью. Однако она подчеркнула, что при недостаточной информационной прозрачности и капитальных стандартах системные риски могут усилиться.

Обратимся к истории: с момента введения в 2018 году Закона о чрезвычайных мерах в сфере цифровых активов Таиланд постепенно выстраивал систему регулирования, основанную на лицензировании, правоприменении и защите инвесторов. В последние годы регулятор расширил свою деятельность на стабильные монеты, инвестиции в цифровые активы через фонды, токенизированные активы и планы по запуску крипто ETF. Обновление законодательства о производных инструментах считается ключевым этапом в полном включении криптоактивов в официальную финансовую систему Таиланда.

На фоне того, что многие страны мира сохраняют осторожность в отношении криптовых производных, этот шаг Таиланда может повысить его стратегическую позицию в сфере цифрового финансового регулирования в Азии.