Основатель стратегии Майкл Сэйлор говорит, что недавнее снижение биткоина отражает обычные трудности трансформирующих технологий, а не сломанную теорию, и у него есть корпоративные истории войны, чтобы это доказать.
Сэйлор: Волатильность биткоина — это особенность, а не недостаток
В широком интервью Coin Stories с Натали Брунелл Сэйлор сравнил снижение биткоина примерно на 45% от его рекордного уровня с аналогичными откатами, которые переживали доминирующие технологические акции, утверждая, что инновации редко идут по прямой. Он отметил, что с последнего пика прошло 137 дней, и охарактеризовал этот период как обычную «долину отчаяния», а не структурный сбой.
Сэйлор указал на многолетний цикл восстановления Apple после падения на 45% в 2012-2013 годах, говоря, что рынок часто недооценивает прорывные технологии, прежде чем переоценить их. По его словам, биткоин следует по похожей дуге, при этом институциональное принятие отстает от уверенности ранних сторонников.
Он заявил, что критики недооценивают, сколько времени может потребоваться традиционным финансам, чтобы принять новый класс активов. Банкам, по его словам, может понадобиться от четырех до шести лет, чтобы полностью хранить, выдавать кредиты под биткоин и интегрировать его в основные кредитные системы.
«У вас есть ситуация, когда банковское сообщество постепенно принимает биткоин, но медленнее, чем хотелось бы людям с коротким вниманием», — сказал Сэйлор Брунелл. «Банкам потребуется четыре, пять, шесть лет, чтобы полностью принять совершенно новый класс активов. Людям хотелось бы, чтобы биткоин признали за четыре месяца», — добавил он.
По мнению Сэйлора, этот разрыв ограничивает монетизацию биткоина. Он объяснил, что в то время как традиционные акции могут быть заложены в крупных банках для получения низкозатратных кредитов, владельцы биткоинов часто сталкиваются с ограниченным доступом к кредитам или высокими затратами на заимствование. В некоторых оффшорных схемах, предупредил он, залог может быть многократно реиспользован, что усиливает давление на продажу и снижает ценовые колебания.
Он описал это как структурное трение, а не как недостаток самого актива. По его мнению, отсутствие полностью сформированной системы кредитования без реиспользования залога сдерживает процесс определения цены. Сэйлор сказал Брунелл:
«Я считаю, что сдерживает цену актива — это отсутствие полностью сформированной системы кредитования без реиспользования залога.»
Однако волатильность остается центральной частью его теории. Сэйлор заявил, что ценовые колебания биткоина отражают его глобальную полезность, поскольку он работает 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Трейдеры, по его мнению, вкладывают капитал именно потому, что актив движется, когда другие рынки закрыты.
Для долгосрочных инвесторов, он утверждает, краткосрочные колебания — это в основном шум. Те, кто ориентируется на четырехлетний горизонт, должны рассматривать эпизодические падения как часть более общего восходящего тренда.
Сэйлор подтвердил свой долгосрочный взгляд, прогнозируя примерно 29% годовых доходов за 21 год. Он признал, что доходность может приходить волнами, но описал этот извилистый паттерн как присущий трансформирующим активам.
Помимо ценовых прогнозов, Сэйлор подчеркнул усилия Strategy по финансовому инжинирингу, направленные на расширение привлекательности биткоина. Через различные предложения привилегированных акций компания стремится снизить волатильность биткоина и одновременно получать доход.
Он описал этот подход как «инжиниринг волатильности», уменьшая ценовые колебания в определенных инструментах и концентрируя их в обычных акциях. Цель, по его словам, — создавать продукты, похожие на стабильные счета с доходом, а не на американские горки акций.
Розничное внедрение, по его мнению, зависит от упаковки потенциала роста биткоина в более простые структуры. Многие инвесторы, по его оценке, предпочитают предсказуемую двузначную доходность с налоговыми преимуществами, а не более высокие доходы с резкими падениями.
Сэйлор также затронул экзистенциальные опасения, включая квантовые вычисления. Он заявил, что более широкий консенсус в области кибербезопасности предполагает, что любая существенная квантовая угроза останется более чем через десятилетие. Если этот риск возникнет, добавил он, глобальные системы — включая биткоин — скорее всего, перейдут на обновления с пост-квантовой криптографией.
Сэйлор настаивал, что «общий консенсус сообщества кибербезопасности заключается в том, что квантовый риск, если он существует, — это более чем через десять лет. Это не вопрос этого десятилетия».
Генеральный директор Strategy добавил:
«Если к тому времени возникнет квантовая угроза, то вы увидите обновление программного обеспечения, которое управляет глобальной банковской системой, интернетом, потребительскими устройствами, всеми криптосетями, сетью биткоина — всем цифровым — их обновят с использованием пост-квантовой устойчивой криптографии.»
На протяжении всего интервью Сэйлор сохранял знакомый тон: оптимистичный, боевой и непоколебимый. Он признал, что настроение СМИ может колебаться от эйфории до мрака, но утверждал, что постоянное открытие цен делает биткоин и Strategy по своей сути «интересными» для рынков.
По его мнению, эта интенсивность не является недостатком. Это побочный эффект внедрения того, что он называет «цифровым капиталом», прямо в публичный баланс.
FAQ 🔎
- Почему Майкл Сэйлор сравнивает биткоин с Apple?
Он утверждает, что оба пережили резкие падения, прежде чем добиться широкой институциональной поддержки.
- Что, по мнению Сэйлора, сдерживает цену биткоина?
Он указывает на ограниченное традиционное банковское кредитование и реиспользование залога на теневых рынках.
- Каков подход Strategy к волатильности?
Компания разрабатывает привилегированные инструменты для снижения волатильности и обеспечения определенного дохода.
- Является ли квантовые вычисления неминуемой угрозой для биткоина?
Сэйлор говорит, что текущий консенсус предполагает, что любой существенный квантовый риск — это более чем через десятилетие.
