Биткойн не может преодолеть «порог 90 000»! Рынок ожидает решения по ставке ФРС, ликвидности и направления движения

По мере приближения заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по принятию решений по процентным ставкам, а также переплетения общих экономических и политических рисков, инвесторы стали более консервативными, и сегодня Bitcoin продолжает держаться ниже отметки в $9 (28), а на рынке наблюдается сильная атмосфера ожидания. Он-чейн-данные: рынок сменился с наступательного на оборонительный, и спрос на безопасные гавани нарастает Glassnode, агентство по анализу данных блокчейна, в своём последнем отчёте отметило, что хотя объем спотовых торгов стабилизировался, он всё ещё вял, что указывает на то, что рынок находится в периоде консолидации и отсутствие тренда. В отчёте подчёркивается, что будь то спотовые индикаторы, деривативы или он-чейн-индикаторы, он показывает, что рынок сместил в «оборонительную» структуру, давление на продажи всё ещё высокое, а спрос на безопасные гавани одновременно растёт.

Аналитики Glassnode заявили: «Хотя коэффициенты кредитного плеча начинают снижаться, структура рынка остаётся хрупкой из-за продолжающегося давления на продажи и растущего спроса на безопасные гавани. Сможет ли стабилизироваться рыночный прогноз, зависит от того, когда прибыль от долгосрочных покупок и когда давление на продажи ослабнет.» Институциональное сокращение: ETF потеряли 1,3 миллиарда долларов крови за одну неделю На самом деле, тенденция институциональных инвесторов также подтверждает риск снижения. Данные показывают, что глобальные криптовалютные ETP имели чистый отток в 1,7 миллиарда долларов на прошлой неделе; Американский биткоин-спотовый ETF также зафиксировал чистые оттоки в течение пяти подряд торговых дней, с общей потерей крови более 1,3 миллиарда долларов. Эта типичная волна «снижения риска» соответствует тенденции ослабления валют. Биткоин откатился более чем на 10% от своего максимума середины января в $97 850 на фоне институционального спроса. Аналитическая команда Bitfinex наблюдала рынок деривативов и обнаружила, что кривая краткосрочной волатильности на рынке опционов значительно выросла. Это означает, что трейдеры склоняются к тактическому избеганию краткосрочных событий, таких как решения ФРС, а не проявляют медвежье отношение к средне- и долгосрочным рыночным структурам. Подразумеваемая волатильность форвардных контрактов мало изменилась, что говорит о отсутствии чрезмерной паники на рынке. С макроэкономической точки зрения аналитики обычно считают, что застрял Биткоина на отметке в 9 миллионов долларов отражает переоценку ожиданий по процентной ставке, а не крах структуры спроса. Соучредитель Axis Джимми Сюэ отметил, что по мере роста ожиданий рынка о «высоких процентных ставках дольше», порог инвестиций в рискованные активы значительно повысился, и Bitcoin должен конкурировать с безрисковыми облигациями США с доходностью почти 4%. Он подчеркнул:

Биткоин должен конкурировать со своими преимуществами как инструмент структурного хеджирования, а не просто «губка с высокой бета-ликвидностью».

Более высокая стоимость капитала означает, что дни покупки и заработка на институциональных фондах в 2025 году закончились, уступив место более требовательной и ориентированной на ценности стадии роста.

Продавайте криптовалюты и переходите на золото и серебро Этот фон усугубляется более широким уклонением от рисков, с геополитическими потрясениями, кризисом с закрытием работы правительства США и риском концентрации крупных технологических отчётов, что заставляет фонды уходить в традиционные безопасные активы, такие как золото и серебро. Пол Ховард, старший директор Wincent, отметил, что опасения, связанные с общей экономикой, побудили трейдеров продавать криптовалюты и инвестировать в сырьевые товары. Генеральный директор OKX Singapore Грейси Лин отметила, что при пересечении нескольких макроэкономических рисков рынок чрезвычайно чувствителен к новостям. С учетом того, что золото достигает новых высот, а политические и регуляторные неопределённости остаются нерешёнными, Биткоин, вероятно, останется ограниченным в краткосрочной перспективе. Она отметила, что на рыночные перспективы действительно влияет не обязательно решение по процентной ставке, а изменения ликвидности и склонность к риску рынка до и после публикации решения.