Биткойн ETF за неделю сбросил 1,3 миллиарда долларов! Инвесторы панически выводят средства, падение на 7%

Инвесторы за неделю вывели из биткоин ETF более 1,3 млрд долларов, BTC снизился на 7% до 89 225 долларов. Угрозы тарифов со стороны Трампа вызвали одновременные распродажи облигаций, акций и криптовалют, а перевод стейблкоинов в фиат показывает уход институциональных инвесторов. От пиков октября цена упала на 29%, эксперты предупреждают о возможном тестировании уровня 75 000 долларов, но долгосрочно настроены бычье.

Американский биткоин ETF 5 дней подряд с чистым оттоком, рекорд

За прошедшую неделю из-за того, что американские инвесторы вывели из торговых фондов, держащих биткоин, более 1,3 млрд долларов, цена биткоина снизилась почти на 7%. Данные Farside Investors показывают, что ежедневно на этой неделе инвесторы продавали биткоин из американских фондов, такой последовательный отток в истории ETF биткоина встречается крайне редко. С момента одобрения американского спотового биткоин ETF в январе 2024 года рынок в основном демонстрировал чистый приток, за исключением экстремальных рыночных событий, когда происходил краткосрочный отток.

Этот недельный непрерывный отток показывает системное ослабление доверия инвесторов, а не просто краткосрочную техническую коррекцию. Основными держателями биткоин ETF являются институциональные инвесторы и состоятельные частные лица, которые обычно не торгуют часто из-за ежедневных колебаний цен. Они выбирают в этот момент массово выводить средства, что отражает глубокие опасения по поводу макроэкономической ситуации и политических рисков.

На прошлых выходных цена биткоина выросла — достигнув 95 419 долларов — но затем резко упала из-за повторных угроз тарифов со стороны президента Трампа. В среду американский лидер вновь заявил о претензиях на суверенитет над Гренландией и о намерении ввести торговые пошлины для европейских союзников, что вызвало панические продажи на рынке и массовый сброс активов, включая облигации, акции и криптовалюты.

«Потоки средств из ETF продолжаются, мы заметили на торговой платформе увеличение активности по переводу из стейблкоинов в фиат, что свидетельствует о некотором развороте тренда повышения институционального участия, начавшегося в начале года», — заявил стратег торговой платформы Wintermute Jasper De Maere в отчёте для DL News в пятницу. «Геополитическая нестабильность» является основным катализатором. Такой переход из стейблкоинов в фиат показывает, что инвесторы не только выходят из биткоина, но и из всего рынка криптовалют.

Несмотря на то, что в четверг Трамп изменил угрозы тарифов для Европы, и рынки акций в пятницу отскочили, биткоин и другие цифровые валюты и токены всё равно снизились. Этот разрыв с рынками акций заслуживает внимания, поскольку показывает, что крипторынок всё больше самостоятелен в усвоении негативных факторов, а не просто следует за традиционными финансовыми рынками. Ранее в этом месяце эксперты предупреждали DL News, что из-за увеличения волатильности цена биткоина может опуститься до 75 000 долларов.

Биткоин с пиков снизился на 29%, тень сентябрьских распродаж не исчезает

(Источник: CoinGecko)

Цена биткоина снизилась на 29% по сравнению с историческим рекордом в 126 080 долларов, зафиксированным в октябре, и с тех пор с трудом восстанавливается после волны распродаж в том месяце. В октябре было ликвидировано более 190 миллиардов долларов заемных позиций — крупнейшее в истории цифровых активов событие такого рода. Эта историческая ликвидация нанесла долгосрочный удар по рыночным настроениям, многие инвесторы до сих пор испытывают тревогу и заранее выходят из рынка при признаках нестабильности.

В начале этого года ситуация на рынке криптовалют была очень благоприятной: за два дня американские инвесторы вложили в биткоин и эфир более 1,5 млрд долларов. В понедельник цена биткоина достигла 97 538 долларов, что стало двухмесячным максимумом. Однако эта краткосрочная коррекция быстро была прервана волной распродаж, вызванной угрозами тарифов Трампа, что показало уязвимость рынка и его склонность к внешним шокам.

Модель оттока из биткоин ETF также отражает изменения в структуре инвесторов. Массовый приток в начале года в основном происходил за счет институциональных инвесторов, корректирующих свои портфели на новый год, но эти средства оказались менее «липкими», чем ожидалось. При ухудшении макроэкономической ситуации эти институциональные деньги быстро уходят, что показывает, что их участие в биткоине носит тактический, а не стратегический характер. Настоящее стратегическое распределение предполагает стабильность или даже увеличение позиций во время рыночных колебаний, но текущий отток показывает, что большинство институциональных инвесторов по-прежнему рассматривают биткоин как высокорискованный актив, а не как основной актив.

Геополитические риски также не помогают этой цифровой валюте — она обычно движется в соответствии с другими «рисковыми» активами. Долгие годы биткоин позиционировался как «цифровое золото» и актив-убежище, но реальные рыночные показатели показывают, что при геополитических кризисах поведение биткоина ближе к технологическим акциям, а не к золоту. Когда инвесторы ищут укрытие, они по-прежнему выбирают золото, доллар и государственные облигации, а не биткоин. Этот разрыв между восприятием и реальностью является важной причиной продолжительного давления на цену биткоина в текущих условиях.

Эксперты советуют фокусироваться на годовой доходности, а не на краткосрочной волатильности

Однако эксперты предупреждают инвесторов смотреть в долгосрочную перспективу, поскольку для цифровых активов важна именно долгосрочная доходность. Старший аналитик ETF Bloomberg заявил DL News: «Иногда для инвестирования в биткоин действительно важно обращать внимание на годовую доходность». Он также добавил, что все предпосылки — например, рост государственного долга и ликвидности — создают условия для хорошей динамики биткоина к 2026 году.

Этот долгосрочный взгляд особенно важен в текущей панике. Анализируя историю биткоина, можно заметить, что после каждого крупного отката происходят более сильные отскоки. Медвежий рынок 2018 года, обвал в марте 2020-го, крах FTX в 2022-м — все эти события тогда воспринимались как конец биткоина, но позже оказались лишь здоровыми коррекциями в рамках бычьего тренда. Текущий откат на 29%, хоть и болезненный, не является чем-то необычным в истории биткоина.

Рост государственного долга особенно важен. Уровень задолженности крупнейших экономик мира продолжает расти после пандемии: долг США превысил 35 трлн долларов и не показывает признаков замедления. Когда фиатная кредитная система ставится под сомнение из-за чрезмерной задолженности, привлекательность биткоина как актива с фиксированным предложением и суверенного актива возрастает. Эта макроэкономическая логика может не сразу отразиться на ценах, но создает прочную основу для долгосрочной ценности биткоина.

После пандемии цена биткоина вначале была очень связана с технологическими акциями. Но сейчас её доходность всё больше разъединяется с другими активами. В прошлом году биткоин снизился, а рынок акций вырос. «Если вы хотите, чтобы биткоин воспринимался как альтернатива, вы должны надеяться, что его поведение будет неожиданным», — говорит аналитик, добавляя, что инвесторам стоит меньше обращать внимание на краткосрочные новости, вызывающие падение цены, и больше рассматривать этот актив как долгосрочную инвестицию, которая может приносить доход, когда другие активы не дают результатов.

Эта ослабевшая корреляция очень благоприятна для долгосрочной позиции биткоина. Если бы он был сильно связан с рынком акций, он был бы просто еще одним рисковым активом, не добавляющим диверсификации в портфель. Но если биткоин сможет расти независимо от рынка или даже расти при падении рынка, он станет по-настоящему «альтернативным активом», обеспечивающим уникальную функцию диверсификации рисков.