CFTC processa Nova Iorque enquanto 38 AGs apoiam a aplicação da previsão do mercado

O conflito entre os governos federal e estadual sobre a regulação dos mercados de previsão intensificou-se na sexta-feira, à medida que a Procuradora-Geral de Nova Iorque, Letitia James, se juntou a uma coligação bipartidária de 37 outros procuradores-gerais, exortando o principal tribunal de Massachusetts a manter uma injunção preliminar contra a Kalshi, enquanto a CFTC, em simultâneo, processou Nova Iorque para impedir a aplicação estadual contra bolsas registadas na CFTC, de acordo com declarações oficiais e peças processuais.

Coligação Amicus de Massachusetts

A declaração amicus, apresentada no Tribunal Judicial Supremo de Massachusetts, pede ao tribunal que confirme uma decisão de janeiro segundo a qual a Kalshi não pode oferecer contratos de eventos desportivos a residentes do estado sem uma licença da Comissão de Jogos de Massachusetts. A coligação inclui procuradores-gerais de 37 estados e do Distrito de Columbia.

“Os contratos de eventos da Kalshi para desporto são apenas jogo ilegal por outro nome, e devem seguir as mesmas regras que todas as outras plataformas de jogo licenciadas”, disse James num comunicado.

De acordo com a peça, os utilizadores da Kalshi apostaram mais de $1 billion todos os meses na plataforma em 2025, com as apostas desportivas a representarem cerca de 90% desse volume em certos meses. A coligação sustenta que a caracterização da Kalshi dos seus contratos como “swaps” sujeitos a supervisão exclusiva da CFTC ao abrigo de Dodd-Frank interpreta mal a lei de 2010, que, segundo os procuradores-gerais, foi criada para abordar instrumentos financeiros por detrás da crise de 2008, e não para legalizar apostas desportivas a nível nacional.

Processo Federal da CFTC

Horas mais tarde, a CFTC apresentou uma queixa no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova Iorque, nomeando James, o Governador Kathy Hochul, a Comissão de Jogos do Estado de Nova Iorque, o Diretor Executivo Robert Williams e seis comissários como réus.

A agência procura uma decisão declarativa de que a lei federal lhe concede autoridade exclusiva sobre contratos de eventos, além de uma injunção permanente que impeça o estado de aplicar, às entidades registadas na CFTC, as leis de jogo que, segundo diz, foram objeto de preempção.

“Nova Iorque é o estado mais recente a ignorar a lei federal e décadas de precedentes, ao tentar fazer cumprir leis estaduais de jogo contra bolsas registadas na CFTC”, disse o presidente da CFTC, Michael Selig, num comunicado. A agência citou uma carta de cessar e desistir, de outubro, que a Kalshi recebeu das autoridades reguladoras de jogos de Nova Iorque, juntamente com ações cíveis contra Coinbase e Gemini apresentadas esta semana, como condutas que invadem a jurisdição federal.

James e Hochul, ambos democratas, emitiram na sexta-feira à noite um comunicado conjunto acusando a administração Trump de “dar prioridade a grandes corporações em vez dos consumidores e dos melhores interesses dos nova-iorquinos” e comprometeram-se a defender as leis de jogo do estado em tribunal.

Padrão Jurídico Mais Alargado

A queixa da CFTC em Nova Iorque segue processos quase idênticos que a agência apresentou contra o Arizona, Connecticut e Illinois a 2 de abril. O presidente da CFTC, Selig, tem vindo a expandir de forma consistente a postura jurisdicional da agência desde que assumiu funções, retirando uma proposta da era Biden que teria proibido contratos de eventos políticos e avisando, em fevereiro, os reguladores estaduais de que a agência “já não se iria manter inativa”.

Os resultados dos tribunais em diferentes estados têm sido mistos. O Tribunal de Apelações dos EUA para o Terceiro Circuito decidiu a favor da Kalshi contra Nova Jérsia numa decisão de 2-1 no início deste mês, e um juiz federal no Tennessee concedeu à empresa uma injunção preliminar em fevereiro. Ainda assim, juízes estaduais e federais no Nevada, Maryland, Ohio e Massachusetts decidiram contra a plataforma.

Arizona, Connecticut e Illinois — os três estados que a CFTC está atualmente a processar — assinaram a declaração amicus de sexta-feira, tal como o Tennessee e Nova Jérsia, onde tribunais federais decidiram a favor da Kalshi. Esta amplitude de signatários, incluindo estados com resultados legais distintos, sublinha o quão amplamente os procuradores-gerais estaduais veem o argumento de preempção como uma ameaça à autoridade tradicional dos estados sobre o jogo.

Ações de Fiscalização Recentes

As ações de sexta-feira encerram uma semana de medidas de fiscalização em cascata. James processou Coinbase e Gemini na terça-feira, procurando um mínimo de $2.2 billion e $1.2 billion, respetivamente. O procurador-geral de Wisconsin apresentou na quinta-feira ações cíveis contra Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com e Coinbase, alegando que os seus contratos de eventos desportivos violam a proibição estadual de jogo comercial.

Contexto de Mercado

A Kalshi foi avaliada pela última vez em cerca de $22 billion após uma $1 billion de captação divulgada em março, e registou mais de $10 billion em volume de negociação até agora neste mês, segundo os dados da The Block. O analista da TD Cowen, Jaret Seiberg, afirmou que os estados ainda parecem deter a posição legal mais forte, com o litígio provavelmente a seguir para o Supremo Tribunal e uma resolução que poderá não chegar antes de 2028.