Porquê o PBS? O mecanismo fundamental que resolve a centralização e a eficiência
O PBS procura tornar os direitos de ordenação transparentes e competitivos, em vez de serem controlados por validadores individuais.
As arquiteturas anteriores apresentavam problemas centrais:
- Poder de ordenação centralizado: grandes validadores ou pools de mineração tinham maior capacidade de extração de MEV, criando vantagens injustas.
- Barreiras técnicas elevadas: os validadores comuns não conseguiam construir blocos complexos, permitindo que agentes com mais recursos monopolizassem o MEV.
- Custos superiores para o utilizador: a maioria dos ataques front-running ou sandwich resultava da ausência de ordenação transparente.
O PBS delega a construção de blocos a profissionais, transferindo a ordenação para um ambiente de licitação mais equitativo.
Função do builder: o “engenheiro de ordenação” na cadeia
Os builders são o núcleo do PBS: recebem, analisam e montam transações de todas as partes para maximizar o valor total do bloco.
Os builders desempenham três funções essenciais:
1. Receber bundles submetidos por searchers
Os builders aceitam bundles de transações com estratégias de arbitragem ou liquidação dos searchers e verificam a sua legalidade e rentabilidade.
2. Simular e avaliar a rentabilidade de diferentes ordenações
Os builders executam várias rondas de simulação sobre todas as combinações de transações, criando modelos de lucro que abrangem:
- Diversos caminhos de arbitragem
- Recompensas de liquidação
- Oportunidades de sandwich ou front-running
- Maximização dos lucros de gás dentro do bloco
3. Construir blocos de licitação ótimos e submeter aos validadores
Por fim, os builders empacotam blocos otimizados e submetem-nos aos validadores, vencendo o bloco com a licitação mais elevada.
Assim, o poder de ordenação passa de “quem produz blocos” para “quem oferece o bloco de maior valor”.
Estrutura de mercado PBS: divisão de funções e fluxo de valor na cadeia
O PBS transforma a ordenação on-chain numa colaboração multinível.
O sistema completo integra quatro funções:
- Searcher: identifica lucros MEV e submete bundles
- Builder: monta transações e constrói blocos ótimos
- Relayer: transmite blocos entre builder e validador (com responsabilidade parcial de verificação)
- Validador/Proposer: seleciona, em última instância, o bloco a executar
Estrutura:
Searcher → Builder → Relayer → Validador
Este modelo transforma a ordenação numa competição pública, ao mesmo tempo que reduz a complexidade dos algoritmos MEV para os validadores.
Economia da ordenação: como é distribuído o valor?
O PBS redefine não só os processos, mas também a distribuição de valor na cadeia.
1. Como é partilhado o valor?
Os lucros MEV são geralmente repartidos entre:
- Searchers (responsáveis pela execução de estratégias)
- Builders (integração e otimização)
- Validadores (proponentes de blocos)
Diferentes cadeias adotam mecanismos diversos, mas a maioria segue modelos de licitação competitiva ou winner-takes-all.
2. Como maximizam os builders a extração?
Os builders aumentam a receita ao:
- Combinar vários tipos de MEV (arbitragem, liquidação e sandwich)
- Otimizar a ordenação das taxas de gás
- Integrar dados do mempool com ordens privadas
- Recorrer a modelos de reinforcement learning para lógica de sequenciação ótima
3. Como escolhem os validadores os blocos?
Os validadores costumam selecionar:
- O bloco mais lucrativo (licitação mais elevada)
- Blocos verificados por relayers de confiança
Assim, os validadores beneficiam do MEV sem terem de dominar as suas complexidades.
Governança e riscos do PBS: equilibrar descentralização e eficiência
Apesar de o PBS resolver muitos problemas, também traz novos desafios.
Os riscos mais comuns incluem:
1. Centralização dos builders
A construção de blocos exige grande capacidade computacional, dados e modelação MEV, podendo resultar em oligopólios de builders.
2. Monopólio dos relayers
Em certos ecossistemas, apenas alguns relayers controlam o mercado, prejudicando a transparência global.
3. Transparência insuficiente na ordenação
Mempools privados ou bundles ocultos dificultam que os utilizadores comuns saibam como as suas operações são ordenadas.
Estes desafios impulsionam o desenvolvimento de:
- Redes descentralizadas de builders
- Protocolos de ordenação abertos
- Ferramentas de auditoria que reforçam a transparência
Porque é que o PBS se tornará infraestrutura fundamental do blockchain?
O PBS não é apenas uma otimização técnica — é a base para as futuras economias em blockchain.
As razões incluem:
- Com o crescimento do MEV, a complexidade da ordenação ultrapassa a capacidade dos validadores convencionais
- A especialização na construção de blocos reduz o risco de centralização
- A ordenação justa reduz custos para o utilizador e superfícies de ataque
- Abre caminho para protocolos avançados (proteção do utilizador, transações privadas, modelos de intent)
A economia on-chain do futuro deixará de depender da ordenação por um único validador e passará a assentar em mercados competitivos de ordenação liderados por builders.
