O iene japonês sem esperança de recuperação? Sanae Takaichi convence Kazuo Ueda a «não subir as taxas», o BOJ pode manter-se inalterado em março

De acordo com o “Mainichi Shimbun” do Japão, na terça-feira, citando fontes próximas, a Primeira-Ministra Sanae Takaichi expressou preocupações sobre um possível aumento adicional das taxas de juros durante uma reunião com o Governador do Banco do Japão (BOJ), Ueda Kazuo, na semana passada. Após a notícia, o iene enfraqueceu frente ao dólar e ao euro. Se for verdade, a postura de Takaichi de recusar novos aumentos de juros pode complicar ainda mais o calendário de aumentos do BOJ, já que o mercado esperava que o banco central pudesse elevar as taxas pela última vez em março ou abril.

(Antecedentes: Fraqueza do iene atinge linha de inflação: o BOJ pode ser forçado a aumentar juros antecipadamente)

(Informação adicional: Contagem regressiva para o aumento de juros do BOJ, o mercado de criptomoedas pode repetir o cenário de queda?)

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• Ambas as partes têm versões, detalhes ainda são obscuros
• Reação do mercado: enfraquecimento do iene
• Por que o mercado de criptomoedas deve ficar atento?

Segundo o “Mainichi Shimbun”, a Primeira-Ministra Sanae Takaichi expressou claramente na semana passada, durante encontro com Ueda Kazuo, o Governador do BOJ, suas preocupações com um possível aumento adicional das taxas de juros. Este foi o primeiro sinal de que, desde que assumiu o cargo, ela teria pressionado discretamente o banco central a adiar políticas de aperto monetário.

Ambas as partes têm versões, detalhes ainda são obscuros

Ueda Kazuo respondeu de forma conservadora, dizendo que a reunião foi uma troca geral sobre a situação econômica e financeira, e que a Primeira-Ministra não fez pedidos específicos de política monetária.

Por sua vez, Takaichi evitou comentar detalhes do encontro, limitando-se a dizer que espera que o BOJ coopere estreitamente com o governo para alcançar a meta de inflação de 2%, acompanhada de crescimento salarial. No entanto, se a reportagem do “Mainichi” for verdadeira, a resistência de Takaichi a um aumento de juros pode dificultar ainda mais a coordenação entre o BOJ e o novo governo.

Reação do mercado: enfraquecimento do iene

Após a divulgação da notícia, o iene caiu frente ao dólar e ao euro. O mercado interpreta que, se a Primeira-Ministra se opuser publicamente ou secretamente ao aumento de juros, o BOJ pode ser forçado a adiar o ritmo de aperto devido à pressão política.

O momento desta reunião é especialmente sensível — o mercado já especulava que, devido à fraqueza contínua do iene e ao aumento do custo de vida, o BOJ poderia elevar as taxas novamente já em março ou abril. Em dezembro do ano passado, o BOJ elevou a taxa básica para 0,75%, atingindo o nível mais alto em 30 anos.

Por que o mercado de criptomoedas deve ficar atento?

Para investidores em criptomoedas, as decisões de taxa de juros do BOJ sempre influenciam o movimento dos ativos de risco globais. Desde 2024, cada aumento inesperado de juros pelo BOJ tem sido acompanhado por uma queda de mais de 20% no Bitcoin, principalmente devido ao efeito de fechamento de posições de carry trade em ienes — quando o iene se valoriza e a diferença de juros diminui, muitos investidores que financiam com juros baixos em ienes para investir em ativos de maior risco são forçados a liquidar suas posições.

Se Takaichi realmente estiver controlando secretamente o ritmo de aumento de juros do BOJ, a pressão de liquidez global a curto prazo pode diminuir, o que seria uma notícia positiva para ativos de risco. Mas, a médio e longo prazo, a contínua depreciação do iene pode aumentar ainda mais a pressão inflacionária interna no Japão, levando o BOJ a acelerar os aumentos de juros, o que pode gerar impactos mais intensos no mercado.