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热点：对冲基金上周抛售全球股票的速度是自2025年4月关税危机以来最快的。
截至2月19日的周度净卖出量偏离正常值的标准差为-1.54，主要由于做空操作。
所有地区都出现了净卖出，北美和欧洲的减仓速度最快，为5个月来最大。
单一股票和宏观产品，如指数期货和ETF，分别占总卖出量的58%和42%。
按行业划分，对冲基金抛售了全球11个行业中的7个，金融行业的周度卖出量最大，为4月以来最高。
能源、医疗保健和必需消费品是唯一实现净买入的行业，显示出向防御性股票的广泛转移。
对冲基金的悲观情绪正日益增强。

中国从未持有如此多的黄金：
2023年1月，中国黄金储备环比激增15.7%，达到创纪录的3696亿美元。
这是连续第8个月增长。
自2022年10月以来，中国黄金储备增加了2669亿美元，增长了260%。
这一切发生在上个月中国黄金储备达到创纪录的2308吨时。
中国人民银行已连续15个月购买黄金。
中国的黄金热潮前所未有。

这是关键时刻。
$BTC 刚刚大幅下跌至$63,000以下，清算了1.65亿多空仓位。
在过去的5天里，$1 总共被清算了$BTC 亿。
现在，经过刚刚突破全部$64,000 - $66,000的流动性区域，$61,000 - $63,000区域可能会成为下一个被清扫的区域。
然而，$64,000 - $70,000区域目前积累的流动性大约是其他区域的7倍，使其成为下一次更有可能受到攻击的区域。
空方仍在控制局势。

这真的非常令人恼火。
以太坊已从高点下跌了63%。
今年以来、1年和5年的以太坊收益都是负的。
价格仅比2017年历史最高点高出20%。
而Vitalik则不断抛售ETH。
仅在3周内，他就卖出了价值22,245,000美元的ETH。
当价格在4,000美元以上时，他一分钱都没有卖，但在下跌趋势中，他却像没有明天一样疯狂抛售。

导致$BTC 持续扫荡底部的原因是投资者缺乏谨慎，持有的买入量是其的20-100倍。

市场上最具价值的图表：#比特币 与黄金的对比。
在历史上，熊市持续了14个月。
在这种情况下；我们正处于第14个月。
在周、月、两周和3天的图表上，RSI指数最低。
也许什么都没有。

🚨 黑天鹅警告
如果比特币再下跌4%，可能会触发MicroStrategy的强制平仓。
Michael Saylor可能被迫清算717,000 BTC，价值约550亿美元。
这将是对比特币持有者来说令人担忧的消息。

$ETH 已降至接近1,800美元。
买家仍未参与，这意味着ETH可能会大幅下跌至本月最低点。
之后，以太坊可能会反弹。

$BTC 旧事重提
“我不制定规则，我只跟随资金流动”

🚨 四年周期可能正在重复
• 2022 → 分配 → 价格下跌 → -55%
• 2026 → 分配 → 价格下跌 → -55%？
市场结构看起来相当熟悉。一个新的底部区域可能正在逐渐形成。
你已经为自己准备好计划了吗，还是仍在旁观观察？ 👀