損益同源の本質
普通の投資家にとって、ほとんどこの理論の制約から逃れることは難しい。理由も非常にシンプルで、十分にギャンブル性のあるリスク資産市場では、利益は確率的なものであり、小さな確率の事象だからだ。あなたが参加する回数が増えれば増えるほど、この確率の制約から逃れるのは難しくなる。実際の状況では、普通の人が市場を上回る確率は理論的な確率よりもはるかに低い。例を挙げると、広く知られている確率の一つは、株式市場において、20%の投資家が利益を得て、10%が元本を維持し、70%が回収途中にあるというものだ。実際の状況を長期的に見ると、普通の人が20%の利益を出す割合に達することはほとんどなく、皆が見落としている点は、上場企業、大株主、証券会社、主要なファンド会社、私募機関、牛散(投資家の中でも特に成功している個人投資家)、情報源を持つ投資家たちが、この20%の利益の大部分を奪っているということだ。
普通の投資家がリスクとリターンを得られる場所は、潜在的なリスク損失の源でもあることが多い。「一年で3倍になる者は江戸川の鯉のようで、三年で一倍になる者は稀だ」というのは、この理屈に近い。
「損益同源」をできるだけ避けるにはどうすればよいか?
1. 分散投資
二つの意味がある。第一に、すべての投資を一つのリスク資産に集中させてはいけない、これは何度も言ってきたことだ。私の
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