UAEは5月1日にOPECを離脱、グループの石油市場支配力が弱まる
アラブ首長国連邦は2024年4月28日、ほぼ60年にわたる加盟の後、2024年5月1日にOPECを離脱する意向だと発表した。離脱に関する報道で引用されたOPEC+の関係者およびアナリストによると、この決定はOPEC+の枠組みからの離脱を意味する。今回の出口は、組織の権力にとって重要な転換点であり、UAEはOPECの生産国として4番目に大きく、同グループを離れる最大規模の国だと説明されている。
UAE離脱と生産への影響
UAEの離脱は、5人の匿名のOPEC+関係者によれば、OPEC+側にとって衝撃だった。直近の地域的な混乱が起きる前、アブダビは1日当たり約3.4百万バレル (bpd)を稼働させており、これは世界の原油供給の約3%に相当する。OPEC内におけるUAEの生産枠は1日当たり350万bpdだったが、同国には原油およびコンデンセートの1日当たり500万bpdを生産する能力がある。
今回の離脱は、5人のうち4人の引用されたOPEC+関係者によれば、供給の調整によって市場のバランスをとるOPEC+の取り組みを複雑化させる。というのも、グループは世界の生産のうち管理できる割合がより小さくなるからだ。いったんOPECの外に出れば、UAEは米国やブラジルのような独立系の石油生産者に加わり、生産目標なしに好きなだけ汲み上げられるようになる。
能力拡大とUAE-サウジの緊張
UAEとサウジアラビアの間には、UAE側の生産枠をめぐって緊張が存在してきた。RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、ヘリマ・クロフトによれば、「長年、アブダビは、能力拡大に向けた投資を収益化することを目指してきた」。UAEは、生産能力を拡大するための $150 10億ドルの投資プログラムを進めており、この拡大を反映するより大きな枠を求めている。しかしクロフトは、イランに対する米国・イスラエル戦争によって、ドローンやロケットがUAEの生産施設に損害を与えたことから、これらの計画が鈍化したと指摘した。
UAEの離脱に関する噂は、スーダン、ソマリア、そしてイエメンでの紛争をめぐり、リヤドとの関係が悪化する中で、何年も前から出回っていた。UAEはまた、米国およびイスラエルとの距離をますます縮めてきた。
OPEC+の結束見通し
UAEの離脱にもかかわらず、アナリストや当局者は、より広いOPEC+の同盟は維持される可能性が高いとしている。火曜日、4月28日に引用されたイラクの石油当局者2人によれば、サウジアラビアとロシアの後でOPEC+内の3番目に大きい生産国であるイラクには、OPEC+を離れる計画はない。イラクは、安定的で受け入れ可能な原油価格を望んでいるからだ。
ブラック・ゴールド・インベスターズのCEOで、OPECのベテラン観察者であるゲイリー・ロスは、「サウジアラビアが引き続き、グループの助けを得て市場を管理したいと考えるため、OPEC+は崩壊しない」と述べた。ロスは、1日当たり最大1,250万bpdを生産できるにもかかわらず、近年は生産を1,000万bpd未満に抑えてきたサウジアラビアが、依然として同盟の錨であると指摘した。「結局のところ、サウジアラビアは本質的にOPECだった――余剰能力を持つ唯一の国だ。」
ヘリマ・クロフトはさらに、OPEC+のメンバーは、当面は原油の減産に乗り出すよりも、戦争で打撃を受けた施設の復旧により重点を置くことになると付け加えた。つまり、「より広いOPEC+の分裂は、現時点では見通しに入っていない」ということだ。Rystad Energyにいる元OPEC当局者のホルヘ・レオンは、「UAEの撤退はOPECにとって重要な転換を意味する……長期的には、構造的に弱いOPECになるという含意だ」と述べた。
歴史的背景：OPECの市場シェア低下
世界の原油市場に対するOPECの影響力は、数十年にわたって大きく低下してきた。1960年に結成された当時、OPECは世界の生産の50%超を支配していた。ライバル生産者の生産が伸びるにつれて、同グループのシェアは、昨年の世界の合計で原油および石油液の生産量1億5000万バレル/日（105 million barrels per day）に対する約30%程度まで低下した。
2016年に形成されたOPEC+は、ロシアが率いる、非OPECの生産国も同盟に加えたことで広がりを見せた。ロシアは、以前はサウジアラビアの最大級のライバルの一つだった。この拡大により、国際エネルギー機関（IEA）によれば、同グループは2025年に世界の原油生産の約50%を支配できることになった。UAEの喪失によって、OPEC+の支配は約45%へと低下する。
米国は、過去15年でOPEC最大のライバルとして台頭してきており、シェールオイルのブームを背景に、生産を世界全体の最大20%にまで引き上げた。この変化は、原油価格が下落し、米国の生産者が打撃を受けたCOVIDパンデミック期の2016年に、OPECがより広いOPEC+同盟を結成する決定を促した。
最近の生産国の離脱
UAEは、近年のOPEC+離脱国としては4番目だが、群を抜いて最大の規模である。アンゴラは、生産量をめぐる意見の不一致を理由に2024年に同ブロックを離脱した。エクアドルは2020年にOPECを離脱し、カタールは2019年に離脱した。
地政学的背景
OPEC+への加盟は、加盟国に外交的・国際的な重みをもたらし、加盟維持に関して関連がある要因だとしてアナリストが挙げている。イスラエルとイランの戦争は、国際エネルギー機関が「日次の原油生産における、史上最大規模の世界的なエネルギー供給の混乱」と表現する事態をもたらした。この紛争は、湾岸諸国の間の不一致を露呈させており、UAEとサウジアラビアの間でも対立がある。
米国のドナルド・トランプ大統領は、OPECが原油価格をつり上げることで「世界の残りの国をだましている」とOPECを非難し、OPECの原油政策のために、米国が湾岸への軍事支援を見直す可能性があると示唆した。しかし、OPEC+に対してトランプが2020年のCOVIDパンデミック期に減産を行うよう説得するのに貢献したのはトランプ自身だった。当時は原油価格が暴落し、米国の生産者が被害を受けていた。
