暗号資産カストディ市場は、水曜日にBloombergが、スタンダード・チャータードが今月早ければZodia Custodyの事業を自社のコーポレート・アンド・インベストメント・バンク部門へ統合する計画だと報じたことで、新たな集約（consolidation）の節目に到達した。同社は、同様のサービスをすでに提供している社内部門に、同社の過半数出資の暗号資産カストディ子会社であるZodia Custodyを折り込む。
概要
暗号資産カストディ市場は集約しており、スタンダード・チャータードが報じられたところによるZodia Custodyを吸収する動きは、銀行がアドバイザーや法人顧客が利用する機関投資家向けのデジタル資産インフラを、子会社を通じて距離を置いて保有するのではなく、保有するつもりであることを示す最も明確なシグナルだ。同社は水曜日、Zodiaのカストディ業務を銀行のCIB部門へ折り込む協議が進行中だと報じた――少なくとも2024年以降、その部門は自社のデジタル・アセット・サービスを構築してきたユニットである。
その論理は業務運用にある。Zodia Custodyとスタンダード・チャータードの社内部門は、カストディ・インフラを並行して運用しており、冗長性（redundancy）が生まれている。それらを統合することで、双方の機能が単一の規制対象の事業体の下に集約され、オーバーヘッドが削減され、顧客に向けた構造が簡素化される。
報じられた計画のもとでは、スタンダード・チャータードの機関投資家向け顧客に対するZodia Custodyの対顧客ビジネスは、銀行の内部へ移る。しかしZodiaは解体（wound down）されない。子会社はホワイトラベルのSaaSプラットフォームとして引き続き稼働し、自社ブランドのもとで機関レベルのカストディを提供したい他の銀行やフィンテック企業に対して、暗号資産カストディ・サービスを提供する。Zodiaは現在、世界の7拠点で75以上のデジタル資産をサポートしており、約150名を雇用しており、英国、アイルランド、ルクセンブルク、香港にわたる規制登録を保有している。
二重構造――一つは社内化される事業、もう一つは外部に残る――は、銀行がこれまでより広いデジタル・アセット戦略においてすでに行ってきたことと同じような形だ。スタンダード・チャータードは2025年1月にルクセンブルクで自社の暗号資産カストディ・サービスを立ち上げ、2025年7月にはCIBの傘下で、機関投資家向けのスポット暗号資産取引を導入した。これらの社内サービスは、同じ顧客基盤をめぐって、Zodiaの外部向けプラットフォームと競合していた。
Zodiaの統合は、複数年にわたるデジタル・アセットの拡充（buildout）の中で、現在カストディ、取引、ステーブルコイン、プライム・ブローカレッジまでをまたぐ取り組みに組み込まれる。2026年1月、スタンダード・チャータードはSC Venturesユニット内に暗号資産プライム・ブローカレッジを設立するために動いた。2025年11月には、DCS Card Centreと提携し、シンガポールでステーブルコイン連動のクレジットカードを支援することになった。2026年3月には、Bloombergが別途、同銀行の暗号資産取引子会社であるZodia Marketsが3月にCEOのUsman Ahmadを失い、Nick Philpottが暫定として就くと報じた。このリーダーシップ変更は、カストディの再編ニュースに先立って2週間未満だった。
crypto.newsが報じたところによれば、Zodiaは2024年末の時点でも資金調達を行い、グローバルに拡大しており、新たな市場に参入し、トークン化および決済の投資家を惹きつける計画があった。crypto.newsが指摘したように、スタンダード・チャータードは2025年1月にルクセンブルクでEUの暗号資産カストディ・ライセンスを取得した――振り返ってみれば、Zodiaの業務を銀行自身の規制の境界線の内側に持ち込む準備のように見える動きだ。
より広範なカストディ競争は激しさを増している。BNY Mellon、State Street、そしてMorgan Stanley――同社はBNY MellonをMSBT Bitcoin ETFのカストディアンとして指名した――はいずれも、2026年に暗号資産カストディ業務を拡大している。スタンダード・チャータードの報じられた動きは、この集約（consolidation）の流れを加速させ、グローバルにシステム上重要な銀行を、専門の暗号資産カストディ業者に対する直接の競合として位置づける。
