Covenant AIは、Subnet 3 (Templar)、Subnet 81 (Grail)、およびSubnet 39 (Basilica)の背後にいるチームであり、Bittensorからの退出を発表しました。この発表は即座に市場に波及しました。TAOは数時間で18%下落しました。SubnetトークンはTAOよりも速く、そしてより大きく下落しました。
🚨BREAKING: Covenant AIの @Bittensor からの退出が、エコシステムのトークンを横断して急激な下落（ドローダウン）を引き起こした@grail_ai -68%@basilic_ai -62%@tplr_ai -27%@minotaursubnet -34%@targoncompute -27%@TrajectoryRL -26% Covenant AI、SN3、SN81、SN39の背後にいるチームは… pic.twitter.com/xNA3uTs9lF
— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 2026年4月10日
TAOは、このニュースを受けて数時間以内に18%下落しました。Grailは68%下落し、Basilicaは61.7%下落、Templarは57.5%を失い、Minotaurは34%下落、NexisGen AIは29%下落、そしてTrajectoryRLは26.8%下落しました。下落は速く、広範であり、単一チームの存在がBittensor ecosystem全体にどれほどの重みを持っていたかを反映していました。
Covenant AIがBittensorで誰だったのか
Covenant AIは、Bittensorネットワークにおける周辺的な参加者ではありませんでした。このチームは3つのサブネットを同時に運営していました。SN3、SN81、SN39です。Bittensorで1つの稼働サブネットを運用するには、意味のある技術的コミットメントと、継続的なバリデータおよびマイナーの連携が必要です
3つを運用することで、そのチームはecosystemにおける最も運用上重要な貢献者の一角に入ります。彼らの離脱は、ネットワークの3つの異なる部分から、その運用上のプレゼンスを同時に取り除くことになります。だからこそ、市場の反応は、広範であると同時に深刻でもありました。
画像に見えているサブネット・トークンの価格が、その物語をはっきり語っています。Grail (SN81) が$2.75で68%下落、そしてBasilica (SN39) が$2.32で61.7%下落――これら2つは、Covenant AIの退出が主要なSN3運用に加えて、最も直接的に紐づいていたため、最大の打撃を受けました。
Templar (SN3) が$9.61で57.5%下落したのに続きました。これは軽微な修正ではありません。単一の取引セッション内で起きた、ほぼ崩壊レベルの下落です。
なぜサブネット・トークンはチーム退出にこれほど鋭く反応するのか
Bittensorにおけるサブネット・トークンは、それらのサブネットを構築し維持しているチームの、稼働中の開発、バリデータ参加、そして継続的な研究アウトプットから価値を得ています
レイヤー1トークンのように価値が、幅広い貢献者のエコシステムに分散されるのとは異なり、サブネット・トークンはしばしば、それを運用する特定のチームと強く結びついています。そのチームが去ると、市場が即座に問うのは、そのサブネットが引き続き機能するのか、バリデータは残るのか、そしてそのサブネットの価値提案を生み出した研究開発が、新しいリーダーシップのもとで継続されるのか、それとも解消されるのか、という点です。
こうした不確実性は、即座に、そして強い形で織り込まれます。Grailで68%下落し、Basilicaで62%下落が数時間のうちに起きたことは、市場が（少なくとも短期的には）これらの問いにどう答えたかを反映しています。市場は明確化を待ちません。継続性、または代替が起きるという証拠が現れるまで、最悪のシナリオを価格に織り込んでいるのです。
無関係なサブネットへの、より大きな影響
Minotaur (SN112（34%下落）)、NexisGen AI (SN70（29%下落）)、そしてTrajectoryRL (SN11（26.8%下落）)における下落が、この物語の影響を受けた部分です。これらのサブネットには、Covenant AIとの直接のつながりはありません。それでも同じセッションで、彼らも大きく下落しました
大きなチームがネットワークから公に、そして突然離脱するとなると、そのエコシステム内で何かを保有している人は誰もが同じ問いを抱き始めます。ほかに誰が離れる可能性があるのか？ 不確実性は、まず売られて、後から調べられます。
結論
Covenant AIの退出は、Bittensorにおける最も運用上重要なチームの1つを、単一の発表の中で引き抜く形になりました。3つのサブネットは数時間で、それぞれ価値の57%から68%を失いました。無関係なサブネットも、同じ波に巻き込まれました。
TAOの18%下落は、市場がCovenantの存在をどれほど重く見ていたかを反映しています。影響を受けたサブネットが新しい貢献者のもとで継続性を取り戻すのか、それとも不調のままなのかは、Bittensor ecosystemの反応として次に何が出てくるか次第です。
