連邦準備制度理事会の関係者が発言：ステーブルコインの優位性は既存のシステムを超えておらず、暗号通貨の応用は根本的にでたらめだ

連邦準備制度理事会（Fed）総裁のカシュカリは、暗号通貨の実質的価値を痛烈に批判し、ステーブルコインの支払いにおける優位性を疑問視し、Fedの独立性を擁護するとともに、トランプ政権の暗号政策と対立している。

暗号通貨は全く役に立たないと批判し、産業界の専門用語の羅列を指摘

米国ミネアポリス連邦準備銀行総裁のニール・カシュカリは2月19日、ノースダコタ州で開催された「2026年中西部経済展望サミット」に出席し、暗号通貨とステーブルコイン産業について非常に批判的な発言を行った。

カシュカリは会議の中で、暗号通貨は10年以上存在しているが、そのパフォーマンスは全く役に立たず、これまでに一般の人々に実際の経済的価値を証明していないと直言した。

彼は暗号通貨と人工知能（AI）を比較し、AI技術は普及期間が比較的短いにもかかわらず、ChatGPTやGeminiなどのツールを日常的に使用している人々が多く、こうした応用は米国経済の長期的な発展を促す実質的な潜在力を示していると指摘した。一方、現場の聴衆にビットコイン（$BTC）を使って商品を購入したことがある人の割合を尋ねたが、明確な反応は得られなかった。彼は暗号通貨支持者の説明はしばしば「専門用語の羅列の無意味な話」（word salad nonsense）であり、技術の用途を説明しようとする際に、重要な点を避け、具体的で説得力のある実例を示せていないと批判した。

出典：North Dakota Monitor 米国ミネアポリス連邦準備銀行総裁Neel Kashkari（左）がフォーラムで暗号通貨を激しく批判

ステーブルコインの支払い優位性を疑問視し、国境を越える送金コストの高さに挑戦

暗号通貨産業が積極的に推進しているステーブルコイン（Stablecoins）の応用についても、カシュカリは強い懐疑的な見解を示した。彼はステーブルコインの支払い産業における優位性を疑い、既存の金融サービスであるVenmo、PayPal、Zelleと比較した。

カシュカリは、米国の消費者はすでにこれらの成熟したアプリを使って少額の送金を迅速に行えるため、ステーブルコインの「魔法」のような機能は、実際の操作において既存の支払いシステムを超える明確な優位性を提供していないと述べた。

支持者が主張する、ステーブルコインが国境を越える送金を効率化できるという点について、彼は自身の家族の例を挙げて、フィリピンの親族に資金を送金する過程を説明した。**彼は、ステーブルコインは即時送金を実現できるが、受取側は日常生活用品や雑貨の支払い前に、これらのデジタル資産を現地通貨に換金しなければならないと指摘した。**この換金コストや手数料は、デジタル資産の低コストを謳うメリットを相殺してしまうことが多い。

さらに、彼は、世界中が独立した通貨政策を放棄し、統一されたプラットフォームを採用しない限り、こうした国境を越える支払いの摩擦は続くと批判し、グローバルな主権国家は自国の通貨主権を放棄してまでステーブルコインを採用しないだろうと述べた。

連邦準備制度の独立性を擁護し、トランプ政権の暗号政策と対立

技術面の批判に加え、カシュカリはサミットの中で連邦準備制度（Fed）の独立性を維持する重要性を強調した。彼は過去一年間、連準が外部からの干渉の試みを受けてきたことに言及し、米国国家経済会議のケビン・ハセット（Kevin Hassett）がニューヨーク連邦準備銀行の関税研究を批判したことや、司法省が連準の運営費に関する召喚状を出したことを挙げた。

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カシュカリは、中央銀行の決定はデータと分析に基づくべきであり、短期的な政治的利益に左右されるべきではないと主張した。独立した立場は、効果的な金融政策の実施に不可欠であり、これこそが先進経済国が安定を維持するための核心要素だと述べた。

また、彼の立場は、現行のトランプ政権の政策と鮮明に対比される。トランプ政権は2025年3月に「戦略的ビットコイン備蓄」の行政命令を署名し、同年7月には米ドルのステーブルコイン規制枠組みを整備するための《GENIUS法案》に署名した。

財務長官スコット・ベッセントは、規制されたステーブルコインはドルの世界的な支配力を強化し、米国の金融影響力を維持するのに役立つと公言している。一方、カシュカリは暗号通貨市場を1990年代の「ビーニービーズ」（Beanie Babies）バブルに例え、デジタル資産の米国内での主な用途は「本人確認（KYC）」やマネーロンダリング防止規制の回避に過ぎないと指摘し、規制当局にとって望ましくない展開だと批判した。

経済見通しと市場状況、官僚のデジタル資産への慎重姿勢を示す

経済全体の状況について、カシュカリは最新のデータを示した。米国のインフレ率は2.5％から3％の範囲にあり、失業率は以前の3.5％から4.3％に上昇していると述べた。過去2年以上にわたり連準は何度も金利を引き下げており、現在の政策は「中立」水準に近づいている。農業など一部の産業は依然として課題を抱えるが、ノースダコタ州の労働市場は10年ぶりに「全従業員の補充」が見られ、製造業やサービス業は堅調に推移している。

市場の動きについては、連準の官僚たちが懐疑的な姿勢を示す一方、伝統的な金融機関は暗号産業への進出を続けている。

• シカゴ・マーカンタイル取引所（CME Group）は、機関投資家の需要に応えるため、24時間365日の暗号通貨デリバティブ取引を開始する計画を発表した。
• 一方、暗号市場は依然として変動が激しく、マイニング企業のBitdeerはすべてのビットコイン保有を清算し、資金をAIインフラの開発に振り向けていることが明らかになった。これは、企業が技術トレンドに合わせて資本をシフトしていることを示している。

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現在、ビットコインの価格は65,000ドル付近で推移しており、市場は今後の規制動向や世界経済の指標変化を注視している。カシュカリの発言は、現在盛り上がる暗号市場に一石を投じ、投資家に資産の実質的な価値に注意を促している。