Saluran Keuangan di Tengah Perang: Perdagangan Stablecoin Iran Tidak Runtuh, USDT Menjadi Alat Perlindungan Risiko Utama

Menurut berita pada 4 Maret, dengan latar belakang eskalasi situasi baru-baru ini di Timur Tengah dan konflik serangan udara, sistem cryptocurrency Iran belum runtuh seperti yang diharapkan beberapa pengamat, tetapi telah menyoroti posisi kunci stablecoin dalam sistem keuangan negara itu. Beberapa analis blockchain menunjukkan bahwa bahkan dalam menghadapi gangguan signifikan dalam konektivitas internet dan penurunan tajam dalam transaksi pasar, USDT yang dipatok ke dolar AS tetap menjadi saluran penting bagi penduduk dan institusi Iran untuk mentransfer nilai.

Sebelum konflik, pasar kripto Iran telah membentuk ekonomi abu-abu yang cukup besar. Menurut perkiraan oleh TRM Labs dan Chainalysis, volume perdagangan kripto Iran bisa mencapai $8 miliar hingga $10 miliar pada tahun 2025. Data Blockchain juga menunjukkan bahwa Bank Sentral Iran sebelumnya telah membeli setidaknya sekitar $507 juta dalam USDT untuk melewati pembatasan sistem perbankan internasional tradisional. Beberapa lembaga penelitian percaya bahwa beberapa transaksi kripto terkait dengan alamat dompet yang terkait dengan Korps Pengawal Revolusi Islam, yang telah mentransfer sekitar $3 miliar sejak 2023.

Setelah serangan udara pada 28 Februari, koneksi internet Iran turun sekitar 99%, dan volume perdagangan pasar kripto langsung anjlok sekitar 80%. Beberapa platform menangguhkan penarikan atau membatasi aliran dana, sementara yang lain beralih ke pemrosesan batch untuk mengurangi risiko sistem. Pada saat yang sama, Bank Sentral Iran juga meminta penangguhan perdagangan USDT untuk Toman. Toman adalah unit denominasi umum untuk rial Iran, dan pasangan perdagangan telah lama dianggap sebagai saluran penting bagi penduduk setempat untuk menukar mata uang lokal mereka dengan aset bernilai dolar.

Di tengah ketegangan yang meningkat, dana yang signifikan berusaha untuk bergeser dari rial ke USDT, menjadikan pasangan ini sebagai indikator real-time dari tekanan depresiasi mata uang. Penangguhan perdagangan dianggap sebagai tindakan darurat yang mirip dengan penutupan pasar valuta asing untuk memperlambat ekspektasi depresiasi mata uang lokal. Setelah dimulainya kembali perdagangan, likuiditas pasar menurun secara signifikan, dan harga sempat tidak sejajar, tetapi sistem perdagangan secara keseluruhan tidak runtuh.

TRM Labs mencatat bahwa perubahan ini lebih seperti “tes stres” daripada keruntuhan sistemik. Selama pemadaman internet, pengguna reguler dibatasi untuk mengakses jaringan terenkripsi, tetapi beberapa institusi mungkin masih mempertahankan dana mereka melalui saluran lain.

Sementara itu, Financial Action Task Force (FATF) merilis laporan pada 3 Maret, menyoroti meningkatnya pangsa stablecoin dalam transaksi ilegal. Laporan tersebut mengutip data Chainalysis yang mengatakan bahwa stablecoin dapat menyumbang 84% dari transaksi kripto ilegal pada tahun 2025, dan merekomendasikan agar negara-negara memperkuat langkah-langkah peraturan untuk penerbit stablecoin dan alamat dompet.

Saat ini, ada lebih dari 250 jenis stablecoin di dunia, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari $300 miliar. Analis percaya bahwa kasus Iran menyoroti atribut ganda dari sistem stablecoin: di satu sisi, ini memfasilitasi pembayaran lintas batas, dan di sisi lain, itu juga dapat menjadi alat penting untuk melewati sanksi. Dalam lingkungan konflik geopolitik yang sedang berlangsung, pengaruh teknologi keuangan ini semakin berkembang.