Le projet de loi crypto du Sénat vise une mise à l’ordre du jour à la mi-mai dans un contexte de différends liés à l’éthique

Le Sénat américain vise une proposition d’examen (markup) à la mi-mai pour un projet de loi global sur la structure du marché crypto, selon le sénateur Thom Tillis (R-N.C.), qui a déclaré à FOX Business mercredi qu’il avait demandé au président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott (R-S.C.), de « avancer avec la planification » d’une audition afin d’amender et de voter sur le texte. Toutefois, des désaccords majeurs demeurent non résolus, notamment sur la manière de traiter les préoccupations éthiques liées aux intérêts crypto du président Donald Trump, ce qui menace de faire dérailler la suite du processus législatif.

Calendrier législatif et principaux négociateurs

Tillis a déclaré qu’il espérait disposer d’un nouveau texte législatif quelques jours avant la proposition d’examen à la mi-mai, selon The Block. Le président Scott a réaffirmé le calendrier dans une interview jeudi avec Fox Business, indiquant que les élus étaient dans une « zone rouge » pour faire adopter un projet de loi et exprimant l’espoir d’une proposition d’examen bipartisan en mai, avec un vote complet en séance plénière au Sénat attendu en juin ou en juillet. « Je veux juste avoir 13 Républicains sur 13 », a dit Scott, ajoutant que « cela rend plus facile, pour nous, d’avoir une proposition d’examen bipartisan en mai : c’est mon espoir ».

La sénatrice Angela Alsobrooks (D-Md.), autre figure clé des négociations, a insisté via sa porte-parole Meredith Happy sur le fait que « si nous voulons un vote bipartisan, nous devons résoudre le financement illicite et les questions d’éthique ».

Principaux obstacles : rémunération en stablecoins, éthique et DeFi

Le projet de loi a été bloqué au sein de la commission bancaire du Sénat pendant plusieurs mois à cause de disputes sur le traitement des récompenses en stablecoins, qui constituent le principal point de blocage aux côtés des préoccupations d’éthique et de finance décentralisée (DeFi). Le texte réglementerait largement l’industrie crypto en désignant des juridictions de régulation entre la Commodity Futures Trading Commission et la Securities and Exchange Commission. La Chambre a adopté l’an dernier une version similaire, appelée « Clarity ».

La commission bancaire du Sénat tente de résoudre comment traiter les récompenses en stablecoins, les désaccords évoluant entre un conseiller crypto de la Maison-Blanche et des banques. La DeFi est également revenue au premier plan, dans un contexte d’inquiétudes selon lesquelles le libellé du projet de loi pourrait affaiblir la capacité des procureurs à poursuivre des crimes financiers.

Le différend sur l’éthique et les liens crypto de Trump

Tillis a posé une limite sur l’éthique la semaine dernière, en déclarant à Politico qu’il « s’opposerait au projet de loi crypto s’il ne contenait pas de dispositions éthiques avant de quitter le Sénat ». Toutefois, le président Scott a indiqué qu’il ne pensait pas que les dispositions éthiques relevaient de la compétence de sa commission, laissant incertain à quel endroit ces dispositions seraient traitées avant un vote final en séance plénière au Sénat.

L’éthique est devenue de plus en plus centrale à l’approche des élections de mi-mandat, les Démocrates étant attendus pour mettre en avant le lobbying de l’industrie crypto et les liens crypto de la famille Trump dans leurs campagnes. Aucun Démocrate de la commission de l’Agriculture du Sénat n’a voté oui pour la version de ce comité du projet de loi crypto plus tôt cette année, citant les intérêts crypto de Trump comme obstacle majeur.

D’après Bloomberg, Trump a tiré au moins 1,4 milliard de dollars de ses opérations crypto, y compris via la DeFi et le projet de stablecoins World Liberty Financial. La famille Trump détient aussi une participation de 20 % dans la société minière American Bitcoin. Dimanche dernier, Trump a organisé un déjeuner gala sur son domaine de Mar-a-Lago en Floride pour des détenteurs du memecoin TRUMP, ce qui a suscité des inquiétudes chez des Démocrates.

La sénatrice Elizabeth Warren (D-Mass.), principale figure démocrate à la commission bancaire du Sénat, a récemment soulevé des préoccupations de conflits d’intérêts lors d’une audition sur le choix de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, qui possède des participations notables dans la crypto. « Avoir un pantin à la tête de la Fed donnerait aussi au président un accès aux pouvoirs puissants de la Fed pour s’enrichir, enrichir sa famille et enrichir ses amis de Wall Street », a déclaré Warren, ajoutant que « cela pourrait aussi vouloir dire accorder des comptes spéciaux à la société crypto de sa famille ou des plans de sauvetage à ses amis de Wall Street s’ils rencontrent des difficultés ».

La version adoptée par la Chambre inclut une disposition interdisant « à tout membre du Congrès ou à tout responsable de haut rang de l’exécutif fédéral d’émettre une matière première numérique pendant leur mandat au service public ».

Le soutien républicain se fissure

Jeudi, le sénateur John Kennedy (R-La.) a déclaré qu’il retiendrait son soutien à une législation crypto, en partie parce que, selon Punchbowl News, il éprouve « une profonde frustration envers la Chambre et la Maison-Blanche à propos d’un projet de loi logement du Sénat bloqué ». Cela complique la voie vers une adoption, car il faut 60 voix au Sénat, ce qui nécessitera probablement que tous les Républicains et certains Démocrates soient d’accord.

Perspectives d’adoption

Une source de l’industrie crypto a estimé que les chances d’adoption du projet de loi ne sont que de 15 % à 25 %, en citant la combinaison de récompenses en stablecoins non résolues, d’enjeux d’éthique, de DeFi et du temps de séance qui diminue pour voter. La société Galaxy a estimé la semaine dernière la probabilité d’adoption d’une législation sur la structure de marché cette année à 50 %.