Gate News消息，le 20 mars, le dernier rapport de CF Benchmarks indique que le prix du Bitcoin reste nettement en retard par rapport à la tendance de croissance de l’offre monétaire mondiale. Depuis le milieu de l’année 2025, l’offre monétaire M2 mondiale a augmenté d’environ 12 %, tandis que le prix du Bitcoin a chuté d’environ 35 % sur la même période. Le fournisseur de l’indice souligne que le prix actuel du Bitcoin est d’environ 70 000 dollars, alors que la « valeur équitable » calculée par le modèle est proche de 136 000 dollars, ce qui révèle un écart historique entre le Bitcoin et l’expansion de la liquidité.
Le directeur de la recherche, Gabe Selby, indique que les données à long terme montrent que cet écart entre le prix du Bitcoin et l’offre monétaire M2 est généralement temporaire, mais que la politique monétaire américaine reste un facteur clé d’influence. La Réserve fédérale a réduit la taille de son bilan de son sommet à environ 6,7 trillions de dollars, tout en maintenant un environnement de taux d’intérêt élevés, ce qui resserre les conditions financières et limite les flux de capitaux vers les actifs à haut risque, y compris le Bitcoin.
La hausse des prix de l’énergie augmente également la pression financière sur les ménages. Depuis la fin février, le prix de l’essence aux États-Unis a augmenté d’environ 81 cents, ce qui pourrait représenter une dépense supplémentaire d’environ 740 dollars par an pour un ménage, compensant en partie l’augmentation du revenu disponible due aux remboursements d’impôts. Le marché reste également attentif aux risques d’interruption de l’approvisionnement dans le détroit d’Hormuz et aux risques inflationnistes qui en découlent. Récemment, le prix du pétrole a brièvement dépassé 100 dollars le baril, avant de redescendre autour de 92 dollars, ce qui continue de peser sur les investissements en actifs risqués.
CF Benchmarks souligne que, lors des cycles précédents, le Bitcoin a généralement rattrapé la tendance de liquidité après une baisse des taux de la Fed ou un ralentissement de la réduction de son bilan. Selby insiste sur le fait que si la demande de trading alimentée par les ETF spot Bitcoin cotés aux États-Unis et par la dette des entreprises reprend, cela apportera un soutien structurel au prix du Bitcoin. Ce type d’achat continu manquait dans le cycle précédent.
Les analyses de marché estiment que, à court terme, le Bitcoin reste influencé par les taux d’intérêt élevés, la hausse des prix de l’énergie et la tension géopolitique, mais qu’à moyen et long terme, une reprise des prix pourrait survenir après une amélioration de l’environnement financier.
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