Selon les dernières données de l’étude menée par le market maker Wintermute, une transformation structurelle a été identifiée : les fonds des investisseurs particuliers en cryptomonnaies affluent massivement vers le marché boursier américain, tandis que le marché crypto fait face à un retrait de liquidités. D’où provient ce déplacement de capitaux ? Comment les investisseurs doivent-ils ajuster leur stratégie d’allocation ?
Découplage entre le marché boursier américain et les cryptomonnaies, effet balançoire des fonds des particuliers
L’expérience historique montre que les flux de capitaux entre le marché boursier et les cryptomonnaies sont généralement fortement corrélés, ces deux marchés étant souvent considérés comme des investissements privilégiés en période de surplus de liquidités et d’appétit accru pour le risque. Cependant, selon les données combinées de Wintermute et JPMorgan, cette corrélation positive s’est nettement dissoute à la fin de 2024.
Les investisseurs particuliers injectent des fonds dans le marché boursier à un rythme record, tout en adoptant une attitude d’attente envers les cryptomonnaies. En utilisant la « capitalisation totale des altcoins » comme indicateur à long terme de l’activité des particuliers, on constate que la relation entre les deux est désormais devenue « négative ». Cela signifie que les capitaux ne circulent plus simultanément dans les deux marchés, mais qu’ils se repoussent mutuellement. Actuellement, la forte activité des particuliers sur le marché boursier absorbe en réalité la liquidité du marché crypto.
Le marché crypto entre dans une phase de maturité, la légende de la richesse instantanée s’estompe
Autrefois, la volatilité extrême des memecoins et autres altcoins attirait les investisseurs particuliers en quête de rendements supérieurs. Cependant, avec une capitalisation totale de 2,3 trillions de dollars et l’entrée de fonds institutionnels via des ETF Bitcoin spot, la structure du marché s’est progressivement stabilisée.
Les données indiquent que l’écart de volatilité entre Bitcoin et l’indice Nasdaq 100 continue de se réduire, et au premier semestre 2025, le ratio de volatilité entre les deux est même tombé en dessous de 2. Lorsque le marché ne peut plus reproduire les effets de richesse par des hausses et baisses spectaculaires, les investisseurs particuliers, cherchant efficacité et volatilité, se tournent naturellement vers le marché boursier, qui affiche une performance forte et dynamique.
L’IA réduit la barrière d’entrée pour les investisseurs particuliers sur différents marchés
Outre la transformation structurelle du marché, les plateformes de courtage et de gestion de patrimoine modernes intègrent désormais sans couture le trading d’actions et de cryptomonnaies, brisant ainsi les barrières traditionnelles à l’entrée dans l’écosystème crypto. Les capitaux ne sont plus confinés à un « cycle interne » dans l’univers crypto, mais peuvent circuler librement entre le marché boursier américain et le secteur des cryptos.
Plus important encore, la généralisation de l’IA générative et des grands modèles de langage (LLMs) a considérablement amélioré la capacité des investisseurs particuliers à analyser les rapports financiers et à interpréter le marché, leur conférant une confiance sans précédent dans leurs investissements en actions. En revanche, la cryptomonnaie manque encore d’un modèle d’évaluation consensuel et d’un cadre fondamental, ce qui rend plus difficile pour les particuliers d’établir une analyse comparable dans l’univers crypto.
Une diversification d’actifs pour faire face à la nouvelle configuration
Dans l’ensemble, les investisseurs particuliers ne quittent pas le marché, mais déplacent leur appétit pour le risque vers des marchés boursiers plus avantageux, dont la volatilité n’est pas inférieure à celle du secteur crypto actuel. La cryptomonnaie, dans le portefeuille des particuliers, est passée d’un « actif spéculatif central » à une composante intégrée dans une stratégie d’allocation d’actifs régulière.
Cet article, « Pas de trading de cryptos, mais d’actions ? La liquidité crypto se tourne vers le marché boursier américain, l’IA comme meilleur atout pour la diversification », est initialement publié sur Chain News ABMedia.
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