Iggy Ioppe, ancien directeur des investissements de Credit Suisse, a déclaré que lorsque les contrats à terme sur or du CME Group ont clôturé à 17h00 vendredi (EST) et ont rouvert à 18h00 dimanche, presque toute la formation publique visible du prix de l’or s’est produite sur le marché on-chain. Il a souligné que durant cette période, les marchés à terme réglementés sont suspendus, et que le trading de gré (OTC) en Asie est actif mais non transparent, si bien que les actifs or tokenisés tels que PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUt) sont les seuls marchés ouverts pouvant être négociés en continu. « Du point de vue de la formation des prix visible publiquement, le marché on-chain est presque entièrement responsable de la découverte des prix le week-end. » Lorsque la CME reprendra les négociations, les prix des contrats à terme s’aligneront souvent sur la volatilité déjà survenue sur le marché on-chain.
Selon les données, la valeur marchande de l’or tokenisé est montée à 4,4 milliards de dollars, avec une hausse d’environ 2,8 milliards de dollars au cours de l’année écoulée, soit une hausse de 177 %, bien supérieure à la performance de la plupart des ETF d’or au comptant de l’or. Le volume des échanges pour l’ensemble de l’année 2025 sera d’environ 178 milliards de dollars, avec un pic sur un trimestre de plus de 126 milliards de dollars au quatrième trimestre, juste derrière les actions SPDR Gold en termes de volume d’échanges. Samedi, sur fond de frappes aériennes américano-israéliennes sur l’Iran et de la situation géopolitique croissante, l’or symbolisé a augmenté pendant un certain temps, XAUt franchissant brièvement les 5 450 $ et PAXG approchant 5 536 $, tandis que Bitcoin et Ethereum chutaient simultanément. Les acteurs clés actuels incluent les teneurs de marché, les fournisseurs de liquidités cross-market et les traders macro natifs crypto-natifs qui utilisent l’or tokenisé pour l’arbitrage, le staking, la couverture et les stratégies de rendement. Certaines institutions prêtent également attention à la tendance de l’or sur la chaîne ce week-end pour évaluer le « risque de gap » avant l’ouverture de la CME, mais elles le considèrent surtout comme un signal de référence plutôt que comme une base directe pour ouvrir des positions. (Coin-télégraphe)
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