Consensus Binance à Hong Kong : À l'ère de la régulation amicale, pourquoi les institutions augmentent-elles leurs positions en Bitcoin ?

Résumé : Lorsque Binance alloue 1 milliard de dollars du fonds SAFU pour acheter du BTC, comment les investisseurs particuliers peuvent-ils comprendre la logique derrière ces mouvements ? Auteur : Viee｜Équipe de contenu Biteye Début février 2026, le hiver à Victoria Harbour à Hong Kong est plus animé que d’habitude, alors que la conférence Consensus, le centre de la narration cryptographique en Asie, se tient à nouveau. Récemment, le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 70 000 dollars, avec un volume de transactions faible, et les investisseurs sont inquiets. Dans ce marché baissier, comment les géants des échanges vont-ils réagir face à la tempête ? Et pour les investisseurs particuliers, la question n’est peut-être pas de savoir quand le marché sera haussier, mais s’ils pourront survivre à ce marché baissier. Les plateformes réajustent leurs positions, les institutions construisent leurs bases, et comment devrions-nous allouer nos fonds et protéger notre capital ? Cet article commence par la déclaration de Binance lors de la conférence Consensus, analyse la logique sous-jacente à l’achat de Bitcoin par les institutions, et, en combinant les activités de gestion financière récentes des échanges, discute de la façon dont les investisseurs particuliers et les institutions peuvent se préparer ensemble durant cet hiver du secteur.

1. La voix de Binance à la conférence Consensus Dans un cycle de volatilité et de morosité, le discours de cette conférence Consensus diffère de l’enthousiasme des années de marché haussier, semblant plutôt transmettre un jugement sur les changements structurels du marché. Parmi eux, le discours du co-CEO de Binance, Richard Teng @_RichardTeng, est représentatif. La présentation entière révèle plusieurs signaux très clairs concernant la régulation, les institutions et l’infrastructure. Premièrement, la régulation n’est plus un obstacle, mais une condition préalable. Richard insiste sur le fait que « une régulation claire est la base de l’innovation », mentionnant notamment les avancées législatives récentes aux États-Unis et la confiance accrue apportée par la loi « Ténacité » pour l’industrie des stablecoins. Les stablecoins, qui étaient un simple outil de liquidité interne à la cryptosphère, entrent progressivement dans la finance d’entreprise et le système de paiements transfrontaliers, ce qui indique que les actifs cryptographiques migrent vers l’infrastructure financière. Deuxièmement, la frontière entre Web2 et Web3 disparaît. Un autre point notable dans le discours est la collaboration entre Binance et Franklin Templeton sur des fonds monétaires tokenisés. Utiliser ces fonds comme collatéral pour les institutions signifie que les actifs financiers traditionnels sont intégrés dans le système de trading cryptographique. Par ailleurs, la croissance du volume des dérivés de métaux précieux reflète la demande réelle des institutions pour un marché mondial 24/7. Lorsque les fonds monétaires, l’or dérivé et les stablecoins forment un circuit fermé sur une même plateforme, le rôle des échanges ne se limite plus à faire matcher des ordres, mais devient celui d’un hub financier mondial accessible en permanence. Troisièmement, les investisseurs particuliers observent, tandis que les institutions accumulent. Richard donne un chiffre clé : en janvier, les investisseurs institutionnels ont augmenté leur détention d’environ 43 000 BTC. Ce chiffre ne signifie pas que le prix va immédiatement monter, mais indique que la structure du marché change. Les utilisateurs retail en Asie-Pacifique et en Amérique Latine restent actifs, mais l’intérêt global est moins vif qu’en marché haussier. En revanche, les fonds institutionnels continuent à se positionner dans des zones de faible volatilité. En lien avec la stratégie de Binance annoncée le 29 janvier 2026, qui prévoit de convertir en 30 jours 1 milliard de dollars de réserves en stablecoins du fonds SAFU en Bitcoin, cela montre que la confiance des institutions reste forte. Autrement dit, alors que les investisseurs particuliers attendent un signal clair de bas, les institutions prennent déjà des décisions d’allocation, et les capitaux intelligents ne seraient peut-être pas partis. La question est donc : lorsque les institutions achètent, que les plateformes réajustent leur structure d’actifs, comment les investisseurs particuliers peuvent-ils comprendre la signification de ces mouvements ?
2. Le marché reste morose, pourquoi les institutions ont-elles déjà agi ? Pour répondre à cette question, revenons sur la façon dont Bitcoin a attiré ces dernières années un flux massif de capitaux institutionnels, notamment depuis l’approbation du ETF Bitcoin spot en 2024, qui a renforcé la pression d’achat des institutions.
3. Analyse de la tendance des achats institutionnels Aujourd’hui, ces achats se font principalement via ETF, fonds d’investissement, entreprises et gouvernements. Voici quelques éléments illustrant la tendance actuelle : Forte affluence sur les ETF spot : l’accès via ETF spot est devenu la méthode principale pour les institutions d’intégrer Bitcoin, et les données ETF sont aussi un indicateur de la chaleur du marché. Par exemple, selon SoSoValue, à la fin janvier, le flux de fonds sortants hebdomadaires des ETF Bitcoin spot américains a atteint son plus haut depuis novembre dernier (environ 1,22 milliard de dollars), et l’expérience montre que de grands retraits surviennent souvent près des creux de prix, ce qui suggère que Bitcoin pourrait approcher d’un point bas local. Les données indiquent que le coût moyen de détention pour les investisseurs ETF est d’environ 84 099 dollars, un niveau qui a souvent constitué un support clé dans le passé. Si le modèle historique se répète, cette sortie de fonds pourrait indiquer que la dynamique baissière s’essouffle, avec une possibilité de rebond. Augmentation du nombre d’entreprises détenant du Bitcoin : selon les rapports, à la fin du Q4 2025, le total détenu par les entreprises cotées en bourse dans le monde atteignait environ 1,1 million de BTC (environ 94 milliards de dollars), avec 19 nouvelles entreprises ayant acheté du Bitcoin. Cela montre que Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif stratégique par les entreprises. Outre les grandes sociétés de trésorerie, plusieurs nouvelles entreprises cotées ont rejoint la tendance, confirmant l’afflux de capitaux institutionnels. Le graphique ci-dessous présente les 10 principales entreprises détenant du Bitcoin. Initiatives nationales : certains pays achètent également publiquement du Bitcoin. Par exemple, le gouvernement du Salvador a annoncé en novembre 2025 avoir acheté pour 100 millions de dollars environ 1 090 BTC en une seule journée, portant ses avoirs totaux à plus de sept mille BTC. En résumé, depuis 2024, la tendance d’achat institutionnel se caractérise par un afflux massif via ETF, une accumulation par des entreprises et des fonds d’investissement, et cette tendance devrait perdurer jusqu’en 2026, selon Richard Teng, alimentant la dynamique du marché.
4. Quelles sont les opérations publiques d’achat de Bitcoin les plus représentatives de l’histoire ? Jusqu’au début 2026, les projets ayant acheté publiquement du Bitcoin dans un but de « construction de marché, stabilisation de l’écosystème ou réserve d’actifs » peuvent être classés en cinq grandes catégories. Voici quelques exemples illustratifs : D’après le tableau, la majorité des achats institutionnels de Bitcoin se répartissent en trois types : premièrement, ceux liés à la gestion d’actifs d’entreprise, comme MicroStrategy, qui utilisent BTC comme réserve de valeur à long terme. Deuxièmement, ceux effectués par des États ou DAO, en tant que réserves alternatives. Troisièmement, les achats par des échanges, comme Binance avec sa conversion SAFU. Cette pratique, qui consiste à transformer la réserve de stablecoins en Bitcoin, vise à renforcer l’indépendance des actifs face à l’inflation, la censure et la gestion décentralisée, surtout en cas de chocs géopolitiques systémiques. La différence réside ici : la majorité des achats par des entreprises sont motivés par des décisions financières, tandis que Binance utilise un fonds de protection des utilisateurs, ce qui indique une logique de restructuration des risques.
5. En quoi la méthode de Binance diffère-t-elle fondamentalement de celle des autres institutions ? Premièrement, la nature des actifs diffère. MicroStrategy utilise des actifs d’entreprise, tandis que l’achat via ETF est une configuration passive, financée par des fonds souscrits par les utilisateurs, sans responsabilité directe sur la volatilité. L’achat par le Salvador est une démarche stratégique politique, difficile à reproduire. En revanche, Binance utilise un fonds de protection des utilisateurs, transformant ce fonds en BTC, ce qui revient à considérer le Bitcoin comme un actif long terme et fiable. Deuxièmement, la façon d’agir diffère. MicroStrategy et les ETF ont tendance à accumuler lors des phases de tendance ou de creux. Binance, quant à lui, achète par étapes, avec un mécanisme de rééquilibrage. Si la valeur du fonds SAFU descend en dessous d’un seuil de sécurité, il continue à acheter, ce qui montre une gestion dynamique de l’actif à long terme. Troisièmement, le rôle sur le marché est différent. Les achats par des entreprises influencent principalement leur structure d’investissement, tandis que l’achat continu via ETF indique une croissance du flux institutionnel réglementé. L’achat par une plateforme comme Binance, qui verrouille 1 milliard de dollars en BTC comme réserve à long terme, peut renforcer la confiance du marché et donner un effet d’exemplarité.
6. Que doivent considérer les investisseurs particuliers : que signifient ces mouvements pour le marché et le prix du BTC ? À court terme, ces achats publics massifs n’ont pas provoqué de hausse spectaculaire des prix, ce qui indique que le marché digère encore ces mouvements de manière rationnelle. Mais, en analysant la structure, plusieurs impacts à moyen et long terme peuvent être envisagés. Premièrement, le BTC d’une valeur de 1 milliard de dollars étant verrouillé dans un fonds d’assurance, cela réduit l’offre en circulation, même si cette part est faible (environ 0,1%). Selon des études, répartir 10 milliards de dollars sur 30 jours implique un achat quotidien d’environ 33,3 millions de dollars. Sur un volume quotidien de 30 à 50 milliards de dollars, cela ne représente que 0,1% à 0,2%, difficile à influencer fortement. Avec l’algorithme TWAP, l’achat par minute n’est que d’environ 23 000 dollars, ce qui est imperceptible dans la volatilité quotidienne. On peut donc estimer que l’impact sur le prix serait de l’ordre de 0,5% à 1,5%. Deuxièmement, l’achat stratégique par la plus grande plateforme mondiale est perçu comme une approbation par une autorité, ce qui peut générer une prime de confiance supplémentaire. En combinant ces facteurs, la hausse potentielle du prix du Bitcoin pourrait dépasser 1%, atteignant 2 à 5%. Enfin, le mécanisme de soutien : Binance s’engage à continuer à acheter si le BTC descend en dessous de 800 millions, ce qui crée un support solide. En cas de forte correction, le marché anticipera une intervention de Binance, limitant la chute. En résumé, l’achat progressif de 1 milliard de dollars par Binance n’aura qu’un effet modéré sur le Bitcoin à court terme, sans provoquer de hausse violente, mais il offre une couche de soutien invisible pour le marché et le prix, témoignant surtout d’une confiance à long terme dans le Bitcoin plutôt que d’un simple mouvement spéculatif.
7. La règle de survie en marché baissier pour les investisseurs particuliers : rechercher des revenus défensifs Lorsque les institutions ajustent leurs actifs fondamentaux, comment les investisseurs particuliers doivent-ils réagir ? Puisqu’ils ne peuvent pas influencer le marché comme les gros capitaux, la meilleure stratégie est de ne pas gaspiller ses ressources. En période de morosité, en plus de détenir passivement, utiliser les activités de plateforme pour des placements à faible risque est essentiel pour traverser l’hiver. Selon les stratégies récentes de Binance, la logique est très claire :
8. “Défense à faible seuil” : pour le produit Booster avec un minimum d’1 dollar, le rendement annuel maximal est d’environ 8%. La solution A de $U, qui consiste à déposer dans les pools B/C, offre un rendement annuel d’environ 15%. Idéal pour ceux qui préfèrent ne pas trop se compliquer.
9. “Combinaison avancée” : pour les utilisateurs expérimentés disposant de $U ou BNB, le staking via Venus ou Lista peut générer des rendements composés de 15% à 20%. L’essentiel est de ne pas chercher à faire des gains fictifs avec un effet de levier élevé à cette étape, mais plutôt d’imiter les institutions en renforçant ses positions avec des placements prudents, pour assurer sa survie durant l’hiver.
10. Conclusion : compagnons dans l’hiver Le marché baissier finira par passer, mais seuls ceux qui survivront pourront accueillir le printemps. Pour l’instant, cette longue période de froid dans la cryptosphère continue de tester la patience de chaque participant. À travers la fenêtre qu’offre la conférence Consensus, nous voyons les choix réels des principales plateformes. Comme le dit un vieux proverbe : « L’hiver arrive, le printemps n’est pas loin. » Dans le marché baissier, certains se préparent au pire, mais cela signifie aussi que l’aube du renouveau finira par se lever. En attendant, la seule chose à faire est de rester rationnel, patient, gérer les risques et chérir ses positions.