Outils d'analyse du marché - Analyse fondamentale et analyse technique

Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?

L’analyse fondamentale évalue la valeur réelle ou le potentiel à long terme d’un actif ou d’une entreprise en examinant les « facteurs de valeur intrinsèque », tels que l’environnement macroéconomique, les tendances sectorielles et les états financiers de l’entreprise.

Les éléments clés de l’analyse fondamentale sont les suivants :

1.Indicateurs macroéconomiques

• Taux de croissance du PIB, taux d’inflation, taux de chômage, taux d’intérêt
• Politiques gouvernementales, politiques monétaires (par exemple, ajustements des taux d’intérêt, assouplissement quantitatif)

2.Perspectives du secteur et paysage concurrentiel

• la dynamique de l’offre et de la demande, les tendances technologiques et la menace des nouveaux entrants dans l’industrie
• Potentiel de croissance du marché, barrières à l’entrée et fossés concurrentiels

3.Santé financière de l’entreprise

• Compte de résultat (chiffre d’affaires, bénéfice net, marge brute, etc.)
• Bilan (actif, passif, actif net, etc.)
• Tableau des flux de trésorerie (flux de trésorerie d’exploitation, flux de trésorerie disponible)

4.Gestion et stratégie d’entreprise

• Expérience et intégrité de l’équipe dirigeante
• Stratégie de l’entreprise, efficacité opérationnelle et capacité d’innovation

L’objectif de l’analyse fondamentale est de déterminer si un actif est sous-évalué ou surévalué par le marché, et d’en estimer le potentiel d’appréciation à moyen et long terme.

Qu’est-ce que l’analyse technique ?

L’analyse technique se concentre sur les données issues du « comportement historique » du marché, telles que les prix, les volumes d’échange, les figures graphiques et les indicateurs techniques, afin d’identifier les tendances, les signaux d’achat ou de vente et le sentiment du marché.

Les principaux outils et méthodes de l’analyse technique sont les suivants

1.Graphiques de tendance des prix et graphiques en chandeliers

• Chandeliers japonais : corps, ombre supérieure, ombre inférieure
• Moyennes mobiles : moyennes mobiles de court, moyen et long terme

2.Tendances et soutien/résistance

• Lignes de tendance, canaux et lignes de retracement de Fibonacci
• Les lignes de support et de résistance comme références importantes pour l’achat/la vente

3.Indicateurs techniques

• Indice de force relative (RSI), oscillateur stochastique
• MACD, bandes de Bollinger, indicateurs de volume

4.Reconnaissance des formes et signaux de forme

• Figures classiques : épaule-tête-épaule (haut/bas), double sommet/double creux, triangles, drapeaux, etc.
• Figures de retournement ou de continuation permettant d’identifier la direction de la tendance

L’avantage de l’analyse technique réside dans sa capacité à réagir rapidement aux variations de prix, ce qui en fait un outil idéal pour les traders à court et moyen terme à la recherche d’opportunités.

Fondamental vs. technique : Comparaison et limites

S’appuyer uniquement sur l’analyse fondamentale peut vous faire passer à côté d’opportunités de court terme, alors qu’une analyse exclusivement technique risque de vous faire négliger les risques réels liés à l’actif.

Comment combiner les deux approches ?

Pour des décisions de marché plus complètes et plus solides, adoptez une approche d’« analyse hybride » qui combine les forces des deux méthodes. Voici quelques stratégies d’intégration courantes :

1. Utiliser l’analyse fondamentale pour évaluer la valeur intrinsèque et l’analyse technique pour déterminer les points d’entrée.
   Commencez par analyser les fondamentaux afin d’estimer la valeur réelle et la dynamique à long terme d’un actif. S’il présente un bon potentiel, appuyez-vous ensuite sur les indicateurs techniques pour identifier les meilleurs moments pour acheter ou vendre.

2. Confirmation de la tendance + marge de sécurité de l’évaluation
   Après avoir identifié une tendance grâce à l’analyse technique, vérifiez la marge de sécurité de la valorisation de l’actif à l’aide de l’analyse fondamentale.

3. Stratégie de positionnement par étapes
   Entrez et sortez des positions par lots : Établissez des positions à long terme sur des actifs fondamentalement sains; ajoutez ou réduisez vos positions lorsque des tendances techniques se dessinent.

4. Couverture et contrôle des risques
   Allouez les actifs principaux en fonction de l’analyse fondamentale, tout en utilisant les outils techniques pour couvrir ou exploiter les mouvements volatils à court terme.

Démonstration pratique (étude de cas)

Supposons que nous observions le scénario suivant dans une action/un actif crypto :

• Analyse fondamentale : L’entreprise affiche un taux de croissance annuel moyen (CAGR) de son chiffre d’affaires de 18% sur trois ans, avec une marge nette stable autour de 15%. Son ratio dette/actif est inférieur à 40%, et ses flux de trésorerie sont sains. Le secteur devrait croître à un rythme moyen de 10% au cours des deux prochaines années.
• Tendances techniques : Le prix a formé un triangle ascendant au cours des trois derniers mois, puis a franchi une résistance majeure (par exemple 50 $) avec une hausse significative des volumes. Le volume de trading a augmenté de 2,5 fois par rapport à la moyenne de la semaine précédente; le RSI est passé de 45 à 65, entrant dans un canal haussier sans toutefois atteindre la zone de surachat.

Dans ce scénario, l’actif pourrait entrer dans une nouvelle tendance haussière. Voici le plan :

• Acheter sur les replis proches du point de cassure (zone de 49 à 50 $), avec un stop-loss placé environ 5% en dessous du précédent niveau de support (47,5 $).
• Si le prix se stabilise au-dessus de 50 $ avec un volume soutenu, renforcer la position par paliers à chaque hausse de 5% à 8% du prix.
• Lorsque les indicateurs techniques montrent une divergence (par exemple, un RSI formant des sommets plus bas tandis que le prix atteint des sommets plus hauts) ou que le MACD affiche un croisement baissier, réduire progressivement les positions en vendant par étapes (25% à chaque fois).

Ce cas illustre comment la combinaison des données fondamentales (taux de croissance, ratios d’endettement) et des indicateurs techniques (volume, RSI, supports/résistances) permet de construire un système de décision de trading quantifiable dans la pratique.

L’analyse fondamentale s’intéresse à la valeur intrinsèque d’un actif et à ses tendances futures, tandis que l’analyse technique observe les mouvements de prix et les signaux d’entrée ou de sortie. Les utiliser conjointement permet d’améliorer la précision du jugement et le contrôle des risques.