Bitcoin alcanza una racha negativa de financiación de 67 días mientras K33 marca el riesgo de un short squeeze

Bitcoin (BTC) cotizó por encima de $82.000 el miércoles, alcanzando su nivel más alto en más de tres meses, mientras que la racha de financiación negativa más larga de esta década podría amplificar el riesgo de un short squeeze, según una investigación y la firma de corretaje K33. Los 67 días consecutivos de tasas de financiación promedio a 30 días en negativo superan la racha más larga anterior del 15 de marzo al 16 de mayo de 2020, reflejando una postura defensiva persistente en el mercado pese a que bitcoin registra una tendencia alcista, señaló el jefe de Investigación de K33, Vetle Lunde, en un nuevo informe.

Hallazgos de investigación de K33

Lunde afirmó que, históricamente, los periodos sostenidos con financiación negativa a menudo han ocurrido cerca de los mínimos del mercado, lo que sugiere que condiciones como las actuales tienden a tener un impacto direccional positivo en BTC. “Esto refuerza la idea de que la financiación negativa refleja un sentimiento excesivamente cauteloso que tiende a resolverse al alza”, dijo.

Los datos de regímenes de financiación similares han llevado de forma consistente a retornos futuros sólidos, con tasas de acierto más altas en comparación con comprar cualquier día al azar, según el informe, mejorando en periodos de tenencia más largos.

BTC/USD frente a periodos con tasas de financiación promedio a 30 días consistentemente negativas. Imagen: K33.

Datos de rendimiento

Los retornos no solo son más altos, sino también más consistentes, ya que tanto los resultados promedio como los medianos superan estrategias más amplias de entrada al mercado, según los datos de K33. En una perspectiva de 30 a 360 días, los inversores que compraron bitcoin durante periodos de financiación negativa promedio a 30 días han experimentado una tasa de acierto de 83% a 96%, mientras que los inversores que compraron aleatoriamente en cualquier fecha entre octubre de 2018 y el 26 de mayo tuvieron una tasa de acierto de 55% a 70%, señaló Lunde. Los retornos promedio y medianos después de comprar en entornos de financiación negativa superaron la compra aleatoria por múltiplos de 1,84x a 6,27x, según los datos.

Retornos futuros (18 oct – 26 may). Imagen: K33.

“Esto destaca que comprar BTC en entornos como el actual tiene una inclinación mucho más favorable hacia el alza que comprar BTC de forma aleatoria”, dijo Lunde.

Características de riesgo

El régimen de financiación negativa también es útil desde la perspectiva del momento y la aversión al riesgo, argumentó Lunde, ya que el drawdown máximo promedio al comprar bitcoin en entornos con tasas de financiación negativa es más bajo en todos los horizontes temporales y se pasa menos tiempo en números rojos en promedio.

Características de drawdown. Imagen: K33.

“Todos los regímenes pasados que reflejan el actual han demostrado ser áreas muy atractivas para asignar con convicción, y este no es un análisis derivado de un patrón técnico, sino de tasas concretas pagadas por operadores reales en derivados, por lo que refleja una representación honesta del sentimiento del mercado”, concluyó Lunde.