BitMine gastó 4.198 dólares en comprar 2 ETH el 7 de febrero, y las participaciones en Ethereum de la compañía alcanzaron los 4,29 millones, completando el 70% del objetivo del 5% de cuota de mercado. ETH cayó un 31% hasta 1.824 dólares en el mes. Tom Lee, presidente del consejo de administración de BitMine, afirmó que la volatilidad es una característica, y apostó 300 monedas para obtener ingresos e invirtió en la estrategia de diversificación de Mr Beast.
La estrategia extrema de 4.200 dólares rompiendo la tendencia de comprar la caída
(Fuente: Fundstrat)
BitMine, el mayor accionista corporativo de Ethereum, ha aprovechado las recientes fluctuaciones de precios de Ethereum para ampliar sus posiciones en el tesoro. El 7 de febrero, la plataforma de análisis blockchain Lookonchain informó sobre la transacción, citando datos de Arkham Intelligence. La empresa gastó unos 4.198.000 dólares para comprar unos 2 millones de Ether (ETH). Cabe destacar que esta última ronda de acumulación acerca a la empresa un paso más a su objetivo a largo plazo de controlar el 5% del suministro total en circulación de Ethereum.
Los datos de Strategic ETH Reserve muestran que la empresa posee 4,29 millones de Ethereum, completando más del 70% de ese objetivo. El objetivo del 5% significa que hay que mantener unos 6 millones de ETH (la oferta total de Ethereum es de unos 1,2 millones), y BitMine actualmente necesita comprar unos 1,71 millones para alcanzar este ambicioso objetivo. Al precio actual de 2.117 dólares, esto requeriría una inversión de aproximadamente 3,6 millones de dólares.
Mientras tanto, la última compra de ETH por parte de BitMine llega en un momento en que el mercado es extremadamente vulnerable. En los últimos 30 días, el precio de Ethereum se ha desplomado aproximadamente un 31%, cotizando en torno a los 2.117 dólares al momento de esta edición. En la última semana, el activo ha cotizado tan bajo como 1.824 dólares, marcando su nivel más bajo desde mayo de 2025. Esta estrategia de añadir posiciones en contra de la tendencia cuando los precios caen en picado es o bien extremadamente segura o extremadamente arriesgada.
Activos y objetivos de BitMine
Posición actual: 4,29M ETH, valorado aproximadamente en 9.080K (a 2.117 $)
Posición objetivo: 6M ETH (5% de la oferta de Ethereum)
Progreso completo: Más del 70%
También se requieren compras: Unos 1,71 millones de piezas, con una inversión de unos 3.600 millones de dólares estadounidenses
Este aumento masivo se produjo en un momento en que el sentimiento del mercado era extremadamente pesimista. El índice Crypto Fear & Greed cayó al 12, en un estado de pánico extremo. La mayoría de los inversores prefieren esperar y ver o reducir sus posiciones, mientras que BitMine revierte la operación y compra de forma agresiva. Si tiene éxito, esta estrategia de inversión contraria generará rendimientos superiores cuando el mercado se recupere en el futuro. Pero si Ethereum sigue cayendo, las pérdidas flotantes de BitMine aumentarán aún más.
La creencia de Tom Lee de que las fluctuaciones son rasgos, no defectos
A pesar de ello, BitMine sigue comprometida con el desarrollo de tokens cripto, con Tom Lee, presidente de la compañía, creyendo que “Ethereum es el futuro de las finanzas.” Por ello, Li ignoró las preocupaciones sobre las pérdidas no realizadas crecientes de las empresas relacionadas. En un comunicado reciente, Lee argumentó que la volatilidad actual es “un rasgo, no un defecto.” Dijo que desde 2018, Ethereum ha experimentado siete caídas del 60% o más.
Tom Lee es un conocido analista alcista en Wall Street, conocido por sus predicciones precisas sobre las tendencias del mercado bursátil en el ámbito de las finanzas tradicionales. En 2020, fundó BitMine y comenzó a comprar Ethereum a gran escala, convirtiéndose en representante del “maximalista de Ethereum”. De forma similar a Michael Saylor de MicroStrategy apostando por Bitcoin, Tom Lee apostó por Ethereum.
El argumento de que “la volatilidad es una característica, no un defecto” ha generado controversia en la comunidad cripto. Los defensores argumentan que esto demuestra una fuerte creencia en el valor a largo plazo, mientras que los críticos cuestionan si es una retórica la que justifica grandes pérdidas flotantes. Desde 2018 hasta la actualidad, Ethereum ha experimentado múltiples retrocesos de más del 60%, pero cada vez ha logrado recuperarse y alcanzar nuevos máximos. Si la historia se repite, la estrategia de BitMine resultará correcta. Pero si esta vez es diferente, BitMine podría enfrentarse a un dilema similar al de las microestrategias.
Por lo tanto, a pesar de la nominación de Kevin Walsh como gobernador de la Reserva Federal y las tensiones geopolíticas tras el incidente de Groenlandia que exacerbaron la ilusión de un “invierno criptográfico”, el uso fundamental de la red Ethereum sigue siendo fuerte. La lógica de Tom Lee es que las fluctuaciones de precios a corto plazo no cambian el valor a largo plazo de Ethereum como plataforma de contratos inteligentes ni como infraestructura DeFi. Mientras la actividad de la red, el TVL y el número de desarrolladores se mantengan estables, los precios acabarán reflejando los fundamentos.
Hacer staking de 300K ETH como cobertura frente a inversiones de alto riesgo
Además, BitMine ha ido más allá de una simple estrategia de “comprar y mantener” del Tesoro. Para superar el ciclo y mitigar el lastre de la caída de los precios al vista, la empresa recurre a lo que denomina “adquisiciones de valor añadido” y despliegues de capital de alto riesgo. Además, BitMine sigue aprovechando sus vastas reservas de tokens para obtener rendimiento, apostando cerca de 300K ETH. Estas medidas están diseñadas para contrarrestar la enorme presión provocada por el fuerte cambio en el entorno macroeconómico hacia un refugio seguro.
Hacer staking de 300K ETH es una escala extremadamente grande. El rendimiento anualizado actual de staking de Ethereum es de aproximadamente un 3% a 4%, y hacer staking de 300 monedas puede generar entre 9 y 12 millones de ETH al año, lo que equivale a unos 1,9 millones a 2,54 millones a precios actuales. Este flujo de caja constante proporciona un colchón para BitMine y, aunque el precio de Ethereum no suba, los ingresos del staking pueden cubrir parte de sus costes operativos.
Esto incluye las asignaciones públicas de fondos “moonshot” para invertir en tokens con capitalizaciones bursátiles menores, como Orbs, e invertir en medios como Mr Beast. Esta estrategia de diversificación sugiere que BitMine no se conforma con mantener simplemente Ethereum, sino que busca oportunidades de alto rendimiento en todo el ecosistema cripto. Orbs es un proyecto de infraestructura dentro del ecosistema Ethereum, y Mr Beast es el mayor creador de YouTube del mundo, con inversiones que abarcan tecnología y medios.
Sin embargo, esta estrategia de inversión de alto riesgo también plantea preguntas. Los tokens de pequeña capitalización son mucho más volátiles que Ethereum, y la caída puede ser aún más severa en un mercado bajista. Aunque invertir en organizaciones mediáticas puede aportar visibilidad a la marca, no está fuertemente relacionado con la estrategia central de tenencia de Ethereum. Los críticos argumentan que BitMine está “cubriéndose por el bien de cubrirse” y que la diversificación podría debilitar en lugar de mejorar la resistencia al riesgo.
Desde la perspectiva de la estructura financiera, el modelo de BitMine es similar a las microestrategias pero más agresivo. MicroStrategy al menos tiene un negocio de software que proporciona flujo de caja subyacente, mientras que BitMine depende casi por completo de las tenencias y rendimientos de staking de Ethereum. Si el precio de Ethereum sigue siendo bajo, BitMine podría enfrentarse a dificultades financieras porque ningún inversor está dispuesto a invertir en una empresa deficitaria para comprar monedas en un mercado bajista.
Para el mercado cripto, la posición contraria de BitMine ofrece un caso contrastante interesante. Mientras los inversores minoristas entran en pánico y venden, los grandes inversores institucionales están comprando. Este flujo de “dinero inteligente” ha señalado históricamente a menudo que el mercado se acerca al fondo. Sin embargo, también es posible que “comprar la parte baja de la mitad de la montaña” y el tiempo dirá si las creencias de Tom Lee son previsores o obstinadas.
