Según el último informe de investigación publicado por la institución de gestión de activos Bitwise, el Bitcoin (BTC) está entrando en una nueva etapa de mercado. El informe señala que, a diferencia de las tendencias anteriores dominadas por un alto apalancamiento y un sentimiento especulativo, el mercado de Bitcoin actual está siendo gradualmente remodelado por fondos institucionales y marcos regulatorios, lo que ha reducido significativamente la volatilidad extrema de los precios.
Bitwise considera que la entrada de instituciones, la regulación y el lanzamiento de ETFs de Bitcoin en efectivo están reemplazando las narrativas anteriores centradas en eventos de halving y especulación a corto plazo. Este cambio estructural permite que Bitcoin deje de ser etiquetado como un “activo de alta riesgo y especulación” y entre en un proceso de des-riesgo. El informe destaca especialmente que, en los últimos diez años, la volatilidad móvil de Bitcoin ha estado en constante descenso y, para 2025, su volatilidad anual será incluso menor que la de NVIDIA, lo que ha generado una amplia atención en el mercado.
Desde la perspectiva de Bitwise, los ETFs de Bitcoin se han convertido en los nuevos “grandes tiburones del mercado”. Cuando los fondos de ETF salen, el mercado suele interpretarlo como una señal de evitación del riesgo; y cuando los ETF continúan con entradas netas, la preferencia por el riesgo en Bitcoin y en el mercado de criptomonedas en general aumenta notablemente. Este comportamiento de fondos centrado en los ETF está redefiniendo el mecanismo de descubrimiento de precios de los activos criptográficos.
En cuanto a los datos, Bitwise revela que, desde que se lanzó el ETF de Bitcoin en efectivo, los productos relacionados han comprado aproximadamente 710,777 BTC, mientras que la oferta adicional en la red de Bitcoin en ese mismo período fue de solo unos 363,047 BTC. La institución estima que, para 2026, la demanda de ETF para Bitcoin, Ethereum (ETH) y Solana (SOL) podría superar en conjunto la oferta adicional, fortaleciendo aún más la posición dominante de las instituciones en el mercado.
En términos de rendimiento del mercado, Bitwise cree que en el ciclo actual, el rendimiento de las acciones relacionadas con las criptomonedas podría superar significativamente al de las acciones tecnológicas tradicionales. Su “Índice de Innovadores en Criptomonedas 30” ha registrado un aumento acumulado del 585%, claramente superior al incremento de aproximadamente el 140% en las acciones tecnológicas.
En cuanto a la tendencia de precios, Bitcoin actualmente se encuentra en torno a los 88,000 dólares, con un soporte más ordenado en comparación con ciclos anteriores. Cuando anteriormente cayó a la zona de los 80,000 dólares, el MACD entró en una zona de fuerte pesimismo, pero en general, la corrección mostró una gran resiliencia. Esto refuerza aún más la conclusión de Bitwise: Bitcoin está evolucionando gradualmente hacia un activo de riesgo principal más maduro y con menor volatilidad.
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