Willy Woo: Die schlechte Performance des Kryptomarktes ist auf FTX-Liquidationsmechanismen zurückzuführen, anhaltende Popularität der Arbitragestrategien zwischen Spot- und Futures setzt kontinuierlich Verkaufsdruck frei

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BlockBeats Nachrichten, am 26. März äußerte der Krypto-Analyst Willy Woo, dass die aktuelle Marktstimmung gedämpft ist und die Gesamtleistung der Altcoins schlecht ist. Der Hauptgrund lässt sich auf den Liquidationsmechanismus „Abwertung von gesperrten Token durch Futures-Hedging nach FTX-Insolvenz“ zurückführen. Während der Liquidation bei FTX wurden große Mengen an gesperrtem SOL nach dem Prinzip „Zahlung vor Lieferung“ verkauft. Aufgrund eingeschränkter Liquidität erfolgten die Verkäufe meist mit einem Abschlag von über 60 %. Einige Hedgefonds kauften diese Token und hedge-ten das Preisausfallrisiko durch Futures, zusätzlich erzielten sie durch Staking- und Basiszinsen nahezu risikofreie Renditen von etwa 70 %–80 %.

Diese Strategie verbreitete sich anschließend in der Branche. Viele Projektteams und ihre Stiftungen verkauften gesperrte Token vorzeitig an Hedgefonds, die diese dann durch Derivate absicherten und Verkaufsdruck abbauten. Dies erschwerte es normalen Investoren, Überrenditen zu erzielen, und war ein wesentlicher Grund für die schlechte Gesamtleistung in diesem Zyklus. Das bedeutet, dass der nominale Verkaufsdruck bei einigen Projekten bereits vorzeitig vorweggenommen wurde. Der tatsächliche Verkaufsdruck im nächsten Bullenmarkt könnte niedriger ausfallen als erwartet. Für Privatanleger im Kryptomarkt ist es schwierig, Vorteile zu erlangen. Es wird empfohlen, sich auf Kernwerte wie Bitcoin zu konzentrieren.

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