Singapur-PE-Zentrum steht vor einem Wechsel von Rechenzentren in kostengünstigere Märkte

Singapur bleibt das Private-Equity-Zentrum Südostasiens angesichts des Wechsels bei Rechenzentrumsstandorten

Singapur bleibt das wichtigste Zentrum für Private-Equity-Deals in Südostasien, doch laut einem neuen Bericht der Managementberatung Bain & Company lenken Investoren ihr Kapital zunehmend auf Rechenzentrumsprojekte in kostengünstigeren Nachbarmärkten.

Im Jahr 2025 zog die südostasiatische Region ungefähr US$14 billion (S$18 billion) an Private-Equity-Investitionen über 84 Deals an, wobei Singapur den größten Anteil von US$7 billion ausmachte, gefolgt von Malaysia mit US$5.3 billion, sagte Bain.

Dynamik im Rechenzentrumsmarkt und regionaler Wandel

In dem schnell wachsenden Rechenzentrumssektor – angetrieben durch die Einführung von Cloud Computing und künstlicher Intelligenz – investieren Anleger zunehmend in kostengünstigere Nachbarmärkte wie Johor in Malaysia, Batam in Indonesien und Chonburi in Thailand, statt in Singapur.

Singapur steht bei der Entwicklung von Rechenzentren vor erheblichen Einschränkungen. Land ist knapp und teuer, etwa US$1,700 (S$2,174) pro Quadratmeter. Zudem ist die Stromversorgung angespannt, und neue Projekte können fünf bis sieben Jahre brauchen, um Netzanschlüsse zu sichern.

Angesichts dieser Grenzen wird erwartet, dass die Nachbarmärkte einen Großteil der Nachfrage aus dem „spillover“ abfangen, die laut Bain bis 2030 voraussichtlich etwa 10 Gigawatt Kapazität erreichen wird.

Singapurs anhaltende Attraktivität für strategische Aktivitäten

Trotz des Wechsels bei Rechenzentren wird Singapur weiterhin Kapital anziehen als „strategische Basis für führende Betreiber“, was sich aus seiner starken Anbindung und dem stabilen regulatorischen Umfeld ergibt, sagte Tom Kidd, Leiter der Private-Equity-Praxis für Südostasien bei Bain.

Jüngste Deal-Aktivitäten stützen diese Einschätzung. Der in Singapur ansässige Rechenzentrumsanbieter Digital Edge nahm 2025 über US$1.6 billion auf, um sein Wachstum zu unterstützen. Princeton Digital Group, ein weiteres in Singapur beheimatetes Unternehmen, sicherte sich 2025 US$1.3 billion, um seine regionale Expansion zu finanzieren. Weitere in Singapur ansässige Unternehmen, die sich 2025 bedeutende Investitionen sicherten, sind unter anderem der Logistikkonzern GLP und der Anbieter für Stromversorgungsinfrastruktur Amperesand.

Marktabkühlung und vorsichtiges Investitionsumfeld

Insgesamt hat sich die Private-Equity-Aktivität in Südostasien im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 verlangsamt, sowohl hinsichtlich des Werts als auch der Anzahl der Deals. Dieser Rückgang spiegelt ein vorsichtigeres Investitionsumfeld wider: Das Kapital wird in einer geringeren Anzahl größerer Transaktionen eingesetzt.

„Das Kapital konzentriert sich auf weniger Deals, und Investoren sind selektiver als zu jedem anderen Zeitpunkt der vergangenen Jahre – mit einem klaren Fokus auf Vermögenswerte, die durch Umsetzung Mehrwert liefern können“, sagte Kidd.

Exit-Herausforderungen in Südostasien

Der Bain-Bericht hob das Problem des „exit overhang“ in Südostasien hervor, bei dem Investitionen länger gehalten werden, weil Verkaufsgelegenheiten begrenzt bleiben. Singapur führte die Region 2025 mit vier Exits an, während der Exit-Wert in ganz Südostasien um ungefähr 32 Prozent sank.

Eine im Bericht enthaltene Umfrage ergab, dass Exit-Bedingungen die größte Sorge unter Investoren in Südostasien waren – noch vor geopolitischen Spannungen und schwierigen makroökonomischen Bedingungen. Während einige Investoren in Südostasien in den nächsten drei bis fünf Jahren positive Renditen erwarten, wurde dieser Trend in diesem Jahr im Vergleich zu 2024 durch einen wachsenden Anteil pessimistischer Einschätzungen abgelöst.