Polygon sPOL ist offiziell live und entsperrt 3,6 Milliarden POL, um die Staking-Erträge freizuschalten

Polygon Labs bringt am Dienstag offiziell sPOL auf den Markt. Dabei handelt es sich um den ersten nativen Liquid Staking Token (LST) im Polygon-Netzwerk, der darauf abzielt, mehr als 3,6 Milliarden POL-Token freizuschließen, die derzeit in den Validator-Staking-Verträgen gesperrt sind. sPOL ermöglicht es Stakern, ihre sPOL-Token im DeFi-Bereich als Sicherheiten oder Liquiditätsquelle einzusetzen, während sie weiterhin Staking Rewards verdienen, und so für dasselbe Asset einen doppelten Ertrag zu erzielen.

sPOL-Mechanismusdesign: Liquidität und Staking Rewards gleichzeitig erhalten

sPOL wird in Form von „ertragsbringenden Belegdaten“-Tokens umgesetzt und sorgt dafür, dass das in Staking befindliche POL in der DeFi-Ökologie liquide bleibt. Nachdem Staker ihr POL im System gesperrt haben, erhalten sie umgehend sPOL-Token im gleichen Umfang. Diese Token können in DeFi als Sicherheiten, für die Bereitstellung von Liquidität oder als Baustein für Ertragsstrategien verwendet werden, während sich gleichzeitig die Staking Rewards des zugrunde liegenden POL weiter aufbauen.

Der anfängliche Umtauschkurs ist auf 1:1 festgelegt und steigt schrittweise, wenn sich die Staking Rewards ansammeln: Die Anzahl der sPOL des Inhabers bleibt unverändert, aber die Menge an POL, die pro sPOL umgetauscht werden kann, nimmt kontinuierlich zu. Inhaber können ihre sPOL jederzeit gegen das entsprechende POL sowie gegen die aufgelaufenen Rewards eintauschen, ohne auf das Freischalten warten zu müssen. Bestehende Staker können über den Polygon-Staking-Entry nahtlos migrieren, ohne die Rewards zu unterbrechen; alle zusätzlichen POL-Stakings werden automatisch im sPOL-Format ausgegeben.

PIP-85-Gebührenreform: Erstmals teilt der Auftraggeber die Netzwerk-Prioritätsgebühren

Die Einführung von sPOL wird gleichzeitig mit dem von Polygon-Stiftung-Geschäftsführer Sandeep Nailwal vorangetriebenen Governance-Vorschlag PIP-85 vorangetrieben. Ziel ist es, 50% der Validator-Prioritätsgebühren erstmals direkt dem Auftraggeber zuzuweisen. Zuvor konnten Auftraggeber, die gesperrtes Kapital zur Unterstützung von Validatoren einsetzen, praktisch keine Gebühreneinnahmen teilen.

Kern-Hintergrunddaten zu sPOL und PIP-85

Wachstum der Gebührenhöhe: Seit dem Start des Gebühren-Frameworks PIP-65 ist die Netzwerk-Prioritätsgebühr um etwa das 10-fache gewachsen; im Februar 2026 gab es bereits über 5,4 Millionen POL-Token, die im Monat an Validatoren verteilt wurden

Lücken bei der Liquiditätsdurchdringung: Über 43%+ des gestakten ETH bei Ethereum existieren in Form von Liquid-Staking-Derivaten; der Anteil bei Polygon liegt weiterhin unter 5%. Das Team führt den Unterschied auf eine Zersplitterung des Marktes zurück — die Servicegebührensätze dritter LST-Dienstleister liegen zwischen 5% und 16%

Kopplungsmechanismus der Gebühren: Validatoren, die an sPOL teilnehmen, haben zugestimmt, einen Teil der Prioritätsgebühren an den Auftraggeber zurückzugeben. Dadurch entsteht eine direkte Kopplung zwischen Netzwerkaktivität und den Einnahmen von Stakern

Cold-Start-Strategie und breiterer Kontext

Um das Problem der anfänglich unzureichenden Liquidität zu lösen, hat Polygon Labs bei der Veröffentlichung 10.000.000 sPOL aus dem Treasury eingespeist und plant eine schrittweise Erhöhung auf 90.000.000. Schließlich wird die Zusage gemacht, eine Gesamtmenge von 100.000.000 Token auszugeben.

Die Einführung von sPOL ist Teil der Strategie von Polygon für dieses Jahr „Open Money Stack“, die darauf abzielt, sich von Zahlungstechnologie-Infrastruktur zu einer Transformationsrichtung zu bewegen. Polygon verzeichnete im Februar 2026 493 Millionen Stablecoin-Transaktionen und stellte damit einen monatlichen Rekord auf. Allerdings zeigt sich, dass trotz weiterhin starker Netzwerk-Nutzungskennzahlen — nachdem die Migration von MATIC zu POL im September 2024 abgeschlossen wurde — der Preis des POL-Tokens nach dem Migrations-Hoch um etwa 94% gefallen ist. Das deutet darauf hin, dass der Token-Preis die tatsächliche Nutzung des Netzwerks noch nicht ausreichend widerspiegelt.

Häufige Fragen

Worin liegt der grundlegende Unterschied zwischen sPOL und normalem POL-Staking?

Beim normalen POL-Staking befinden sich die Token im gesperrten Zustand und können in DeFi nicht genutzt werden. sPOL ist als übertragbarer Belegdaten-Token konzipiert und ermöglicht es Stakern, ihre sPOL in DeFi als Sicherheiten oder Liquiditätsquelle einzusetzen, während sie weiterhin Staking Rewards verdienen. So entsteht die Wirkung „dieselbe Kapitalposition, zwei Erträge“.

Warum ist die LST-Durchdringungsrate bei Polygon so viel niedriger als bei Ethereum?

Die Markt-Durchdringung von Polygon bei LST liegt unter 5%. Hauptgrund ist die Zersplitterung des Marktes: Mehrere Drittanbieter von LST-Diensten haben Gebührenraten von bis zu 5% bis 16%, was die Bereitschaft der Nutzer zur Übernahme schwächt. sPOL als nativer Lösungsansatz reduziert Gebührenreibung, und durch eine groß angelegte anfängliche Token-Einspeisung der Stiftung wird das Cold-Start-Problem adressiert.

Welche konkreten Auswirkungen hat PIP-85 auf POL-Staker?

PIP-85 wird erstmals 50% der Validator-Prioritätsgebühren dem Auftraggeber zuweisen. Da die Netzwerk-Prioritätsgebühr um etwa das 10-fache gewachsen ist, bedeutet diese Änderung, dass die Einnahmen des Auftraggebers direkt mit der Netzwerkaktivität gekoppelt sind. Das bietet stärkere wirtschaftliche Anreize für langfristiges Staking mit gehaltenen Coins und erhöht weiter die Attraktivität der gesamten Erträge für Inhaber von sPOL.