Bitcoin-Angebot wandert zu langfristigen Inhabern und ETFs, institutionelle Nachfrage absorbiert neues Angebot

Gate News-Meldung, 23. April — Die Angebotsdynamik von Bitcoin erfährt 2026 einen bedeutenden strukturellen Wandel: Bestände wandern von Retail-Tradern zu langfristigen Inhabern (LTHs), ETFs und institutionellen Strategien. Im vergangenen Monat haben kurzfristige Inhaber (STHs) etwa 290.000 BTC abgegeben, während LTHs, ETFs und strukturierte Strategien über 370.000 BTC absorbierten, was auf Bitcoins Übergang von einem retailgetriebenen Risk Asset zu einem institutionellen Treasury-Kernbestand hinweist.

Das LTH-Angebot ist stark angestiegen: von 5,26 Millionen BTC im Januar auf ungefähr 8,32 Millionen BTC bis Mitte April; damit stellen sie nun etwa 75% des Umlaufangebots (14,8 Millionen BTC). Die institutionelle Nachfrage im frühen 2026 absorbiert derzeit ungefähr das Sechsfache der Menge der neu geschürften Coins; damit wird der nach dem Halving entstehende Verkaufsdruck effektiv neutralisiert, indem man nahezu 100% des neuen Angebots aufkauft. Diese Konzentration wirkt als Volatilitätsdämpfer und als Preisuntergrenze.

Im April verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs Nettozuflüsse, obwohl der Crypto Fear & Greed Index weiterhin in “Extreme Fear” verharrte — ein Zeichen dafür, dass institutionelles Kapital antizyklisch positioniert ist gegenüber der Panik im Retail-Sektor. Spot-Bitcoin-ETFs halten inzwischen über 1,3 Millionen BTC (ungefähr 6-7% des gesamten Angebots), wobei 24,5% der Bestände als institutionell und benchmarkgetrieben klassifiziert sind. Die Preisautorität hat sich von krypto-nativen Hype-Zyklen hin zu klassischen Finanzkennzahlen wie Sharpe-Ratios und Asset-Korrelationsmodellen verlagert, die von Pensions- und Versicherungsfonds verwendet werden. Rechtssicherheit durch den GENIUS Act und den CLARITY Act (Ende 2025/Anfang 2026) hat den sicheren Hafen geschaffen, der für Hedgefonds und große 401(k)-Pläne nötig ist, um mit systematischen Allokationen zu beginnen.

Bitcoin, das an zentralisierten Börsen gehalten wird, ist von über 3,2 Millionen BTC im Jahr 2023 auf unter 2,7 Millionen BTC bis März 2026 gefallen, da die institutionelle Nachfrage zu anhaltenden Abzügen in Cold Storage und Custody geführt hat. Große CEXs verzeichneten im späten März erhebliche Abflüsse: Coins gelangten in nicht umlaufende Bestandsinventare und die verfügbare Liquidität auf der Verkaufsseite wurde enger. CryptoQuant-Analysten identifizieren den Bereich $74.000-$75.000 als eine neue institutionelle Unterstützungszone.

Die Unternehmensadoption hat sich beschleunigt: Strategy (früher MicroStrategy) kaufte in einer einzigen Woche 34.164 BTC (13.-19. April), wodurch sich seine gesamten Bestände auf über 815.000 BTC (~3,9% des gesamten Angebots) erhöhten. Nahezu 160 börsennotierte Unternehmen weltweit halten inzwischen Bitcoin in ihren Bilanzen — insgesamt ungefähr 1,1 Millionen BTC (~5,5% des gesamten Angebots). US-Spot-ETFs kehrten im April zu aggressiven Nettozuflüssen zurück, nachdem es im Q1 2026 holprig gewesen war; insgesamt beliefen sich die Zuflüsse auf nahezu $2 Milliarden( über die vergangenen vier Wochen, wobei BlackRocks IBIT in nur neun Tagen etwa 21.500 BTC hinzufügte. Morgan Stanley brachte im April 2026 seinen eigenen Bitcoin-ETF )MSBT auf den Markt und bot eine wettbewerbsfähige Gebühr von 14 Basispunkten, um den Zugang zu seinem Beraternetzwerk zu ermöglichen.