Bitwise CIO: $1M Bitcoin-Preis realistisch, da die Dollar-Hegemonie nachlässt

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, veröffentlichte am 13. April eine Analyse, in der er argumentierte, dass geopolitische Instabilität – angetrieben durch den Ukraine-Konflikt und die jüngsten US-israelischen Spannungen mit Iran – Bedingungen schafft, damit Bitcoin auf über $1 Millionen pro Coin steigen kann. Houwganes These konzentriert sich auf die Schwächung der US-Dollar-Dominanz bei globalen Transaktionen und den entsprechenden Anstieg von Bitcoin als Alternative, „unpolitische“ Währung. Er verwies auf aktuelle Leistungsdaten, wonach Bitcoin seit Beginn des iranischen Konflikts am 28. Februar 12% gewonnen habe, während der S&P 500 um 1% fiel und Gold im selben Zeitraum 10% verlor.

Geopolitische Instabilität als Treiber für die Einführung von Bitcoin

Hougan argumentiert, dass internationale Konflikte die Volatilität und Unvorhersehbarkeit der globalen Finanzordnung erhöhen, was wiederum Bitcoins Wert als Absicherungsmechanismus steigert. Er rahmt Bitcoin als eine „Out-of-the-Money-Call-Option“ auf die Wahrscheinlichkeit einer breiteren Währungsakzeptanz ein. „Wenn Nationen sich bekriegen, steigt der Anreiz, mit unpolitischem Geld wie bitcoin zu handeln“, sagte Hougan in seiner Analyse. Er bemerkte insbesondere, dass, als der Konflikt im Nahen Osten ausbrach, die weltweite Währungsordnung volatiler wurde, was er direkt als eine Erhöhung der Wahrscheinlichkeit dafür sieht, dass Bitcoin zu einer globalen Währung wird, und es damit zu einem wertvolleren Vermögenswert machte.

Der Rückgang der US-Dollar-Hegemonie und der Aufstieg alternativer Währungen

Ein zentrales Element von Houganes Analyse ist die dokumentierte Abkehr von der US-Dollar-Abwicklung im internationalen Handel. Er führte Daten an, die zeigen, dass die Abwicklung von Russisch-Yuan-Handel nach Beginn des Ukraine-Konflikts drastisch zugenommen hat: Zu Beginn des Konflikts waren nur 2% des russischen Handels in chinesischen Yuan abgewickelt; heute liegt dieser Wert bei 99%. Dieser Wandel, so Hougan, spiegele einen umfassenderen Trend wider, bei dem Staaten ihre Abhängigkeit vom US-Dollar als Standardwährung für grenzüberschreitende Transaktionen verringern. Neben der verstärkten Nutzung des chinesischen Yuan bemerkte Hougan, dass Bitcoin zunehmend als alternativer Abwicklungsmechanismus in Betracht gezogen werde, genau weil es unabhängig von irgendeinem einzelnen politischen System funktioniert.

Matt Hougan, CIO Bitwise

Irans Ankündigung von Bitcoin-Zahlungen für Mautgebühren in der Straße von Hormus

Hougan hob eine bedeutende aktuelle Entwicklung hervor: Iran kündigte an, dass Mautgebühren für die Passage durch die Straße von Hormus in Bitcoin bezahlt werden müssten. Obwohl Hougan anerkannte, dass unklar sei, ob Iran letztlich Bitcoin nutzen oder auf den chinesischen Yuan zurückgreifen werde, betonte er, dass schon die Ankündigung selbst auf einen breiteren Wandel hindeutet. „Länder finden langsam Wege, bitcoin – eine unpolitische Währung – in den globalen Handel einzuflechten“, sagte Hougan. Diese Entwicklung zeigt seiner Ansicht nach die praktischen Schritte, die Staaten unternehmen, um die Abhängigkeit vom Dollar zu reduzieren und alternative Zahlungsmöglichkeiten zu erkunden.

Bitcoin als Vermögenswert mit doppelter Rolle: Wertaufbewahrung und Währung

Houganes Preisprognose basiert auf einem spezifischen Bewertungsrahmen. Er argumentiert, dass, wenn Bitcoin eine doppelte Rolle übernimmt – als Wertaufbewahrungsmittel (ähnlich wie Gold) und als Tauschmittel für internationale Transaktionen (ähnlich wie der US-Dollar) – dann wird das $1 Millionen-Preisziel realistisch. „Internationale Transaktionen sind ein sehr großer Markt“, merkte Hougan an, was impliziert, dass, wenn Bitcoin selbst nur einen bescheidenen Anteil der globalen Abwicklungsströme erfasst, die Marktkapitalisierung des Assets deutlich wachsen müsste, um diesen Nutzen abzubilden.

Hougan erklärte, dass Bitcoins Stärke während geopolitischer Krisen direkt aus den Konflikten selbst stammt, nicht nur aus sekundären Effekten wie einer durch den Krieg ausgelösten monetären Expansion. Da Staaten danach streben, ihre Exponierung gegenüber irgendeinem einzelnen Währungssystem zu reduzieren, steigt Bitcoins Attraktivität als politisch neutrales Medium des Austauschs. Dies, so sein Argument, ist der Mechanismus, durch den die anhaltende geopolitische Spannung das Asset auf den $1 Millionen-Bereich zusteuern und sogar darüber hinaus treiben könnte.

Matt Hougan, CIO Bitwise

Auswirkungen auf Bitcoins Marktrolle und Bewertung

Laut Houganes Analyse sind die Implikationen dafür, dass Bitcoin für internationale Transaktionen übernommen wird, vielfältig. Erstens wird Bitcoin voraussichtlich zunehmend als Absicherung gegen geopolitisches Risiko fungieren; wenn internationale Spannungen steigen und globale Bündnisse erschüttern, nimmt die Volatilität der weltweiten Finanzordnung zu, was Bitcoins Wert als schützenden Vermögenswert steigert. Zweitens und noch direkter für Preisprognosen relevant: Eine weitverbreitete Nutzung von Bitcoin im internationalen Handel könnte die Nachfrage nach dem Asset drastisch erhöhen. Hougan fasste dieses Potenzial zusammen: „Wenn bitcoin eine doppelte Rolle als Wertaufbewahrung (wie Gold) und als Währung (wie der Dollar) übernimmt, dann beginnt der $1 Millionen-Preis pro Bitcoin wie ein Ausgangspunkt auszusehen.“

Häufig gestellte Fragen

F: Warum erhöht geopolitische Instabilität die Nachfrage nach Bitcoin?

Laut Houganes Analyse erhöhen geopolitische Konflikte die Volatilität und Unvorhersehbarkeit der globalen Finanzordnung. Wenn Nationen mit internationalen Spannungen konfrontiert sind, wollen sie ihre Abhängigkeit von der Währung irgendeiner einzelnen Nation verringern (insbesondere vom US-Dollar) und alternative Abwicklungsmechanismen erkunden. Bitcoin, da politisch neutral und nicht von irgendeiner Regierung kontrolliert, wird in diesen Phasen der Instabilität als Tauschmittel und Wertaufbewahrungsmittel attraktiver.

F: Woraus leitet sich Houganes $1 Millionen-Bitcoin-Preisziel ab?

Hougan argumentiert, dass, wenn Bitcoin eine doppelte Rolle übernimmt – als Wertaufbewahrungsmittel (wie Gold) und als Medium für internationale Transaktionen (wie der US-Dollar) – dann wird ein $1 Millionen-Preis realistisch. Internationale Transaktionen stellen einen sehr großen Markt dar; wenn Bitcoin einen relevanten Anteil der globalen Abwicklungsströme erfasst, müsste sich seine Bewertung erheblich ausweiten, um diesen Nutzen widerzuspiegeln. Bei den aktuellen Bitcoin-Angebotsmengen würde das Erfassen einer bedeutenden internationalen Transaktionsvolumensdedeutung einen deutlich höheren Preis pro Coin bedeuten.

F: Hat Iran tatsächlich zugesagt, Bitcoin für Mautgebühren in der Straße von Hormus zu nutzen?

Iran kündigte an, dass Mautgebühren für die Passage durch die Straße von Hormus in Bitcoin bezahlt werden müssten; Hougan räumte jedoch ein, dass es weiterhin unklar bleibt, ob Iran letztlich Bitcoin nutzen oder stattdessen den chinesischen Yuan wählen wird. Unabhängig von Irans endgültiger Entscheidung betrachtet Hougan die Ankündigung als Signal dafür, dass Staaten aktiv Alternativen zur US-Dollar-Abwicklung erforschen, einschließlich Bitcoin, während sie versuchen, ihre Dollar-Abhängigkeit zu reduzieren.