A16z unterstützt die CFTC gegen staatliche Beschränkungen für Prognosemärkte

Das Venture-Capital-Unternehmen Andreessen Horowitz hat am Freitag ein 18-seitiges Kommentarschreiben an die Commodity Futures Trading Commission eingereicht und damit die Position der CFTC gegen landesweite Durchgreifmaßnahmen gegen Prognosemärkte unterstützt. Laut dem Schreiben argumentierte a16z, dass Maßnahmen auf Bundesstaaten-Ebene gegen Plattformen für Prognosemärkte – einschließlich Cease-and-Desist-Briefen und vorgeschlagenen Verboten – für Nutzer eine „ernsthafte Hürde für einen unparteiischen Zugang“ schaffen.

Konflikt zwischen Bundesstaat und Bundesregierung bei der Regulierung

Die CFTC hat eine Reihe von Klagen gegen Illinois, Arizona, Connecticut, New York und Wisconsin eingereicht und argumentiert, dass diese Bundesstaaten außerhalb ihrer Zuständigkeit handeln, indem sie Märkte regulieren wollen, die von der Bundesregierung beaufsichtigt werden. Landesregulierer und Generalstaatsanwälte haben dem entgegnet, indem sie behaupten, Plattformen wie Kalshi und Polymarket würden nicht lizenzierte Glücksspielprodukte anbieten.

Das Kommentarschreiben von A16z ging insbesondere auf den Compliance-Aufwand ein, der durch die Zersplitterung der Landesregeln entsteht. Das Unternehmen schrieb: „Wenn man gezwungen ist, Nutzern in Bundesstaaten, die bestimmte Event-Kontrakte lizenzieren oder verbieten wollen, den unparteiischen Zugang zu verwehren, wird dies die verfügbare Liquidität wahrscheinlich stark einschränken.“ A16z argumentierte, dass die Anforderung an Börsen, US-Nutzer aufgrund ihres Wohnsitz-Bundesstaats zu blockieren, im Widerspruch zu den CFTC-Regeln für einen fairen Marktzugang steht.

Behauptung der Zuständigkeit der CFTC

CFTC-Vorsitzender Mike Selig hat behauptet, dass Event-Kontrakte in Prognosemärkten als Swaps einzustufen seien, wodurch sie in die ausschließliche Zuständigkeit der CFTC fallen.

Argumente zu Marktnutzen und Transparenz

Neben dem regulatorischen Streit hob a16z den Nutzen hervor, den Prognosemärkte bieten. Das Unternehmen schrieb, dass ihre Preissysteme eine „einzigartige Form der Preisfindung“ darstellen, die dabei hilft, „Wahrscheinlichkeiten für unsichere Ereignisse offenzulegen“.

A16z argumentierte zudem, dass blockchainbasierte Prognosemärkte transparenter seien als traditionelle Plattformen. Dabei verwies das Unternehmen darauf, dass die „Nachprüfbarkeit von Onchain-Transaktionen“ es für Teilnehmer und Regulierer leichter mache, die Marktaktivität zu überwachen.

Einordnung zum Marktwachstum

Im April haben die führenden Prognosemärkte Polymarket und Kalshi ihre kumulierten Lifetime-Volumina über 150 Milliarden US-Dollar hinaus steigen sehen, nachdem es in den Monaten zuvor zu einem starken Anstieg der Nutzung gekommen war.