„Prognosemarkt ETF“ Wettbewerb gestartet! Roundhill, Bitwise, GraniteShares führen den Angriff an

Zum Jahr des Pferdes ist die „Predictive Market ETF“-Sparte bereits in vollem Gange. In einer Ära, in der traditionelle Investitionen und spekulative Vorhersagen aufeinandertreffen und sich die Finanzlandschaft rasch wandelt, brechen führende ETF-Anbieter mit innovativen Produkten, die an Vorhersagemärkte gekoppelt sind. Am 17. haben die ETF-Anbieter Bitwise Asset Management und GraniteShares jeweils eine Reihe von „Predictive Market Exchange Traded Funds (ETFs)“, die sich auf die US-Wahlresultate konzentrieren, bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht.

Bitwise hat am Dienstag eine Prospektvorlage für eine neue ETF-Serie namens „PredictionShares“ eingereicht, die sechs an der NYSE Arca gelistete Vorhersagemarkt-ETFs umfasst. Auch GraniteShares hat am Dienstag eine Prospektvorlage eingereicht, die sechs ähnliche Fonds vorstellt, die alle auf den Ausgang der US-Wahlen basieren.

Diese Schritte folgen auf die Antragstellung von Roundhill Investments am 14. des Monats, was Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas als Teil eines „Wettbewerbs um Vorhersagemarkt-ETFs“ bezeichnete.

Diese ETFs sollen Investoren den Zugang zu „Binary Event Contracts“ auf regulierten Börsen ermöglichen — im Wesentlichen Wetten auf zukünftige Ereignisse — und so die Welten von Finanzen, Politik und Spekulation miteinander verbinden.

Entwicklung von Vorhersagemärkten und ihren ETFs
Vorhersagemärkte sind dezentrale Plattformen, auf denen Teilnehmer Verträge basierend auf der Wahrscheinlichkeit bestimmter zukünftiger Ereignisse (wie Wahlergebnisse oder Wirtschaftsindikatoren) kaufen und verkaufen. Durch den Handel wird kollektive Intelligenz gebündelt, was oft genauere Prognosen liefert als traditionelle Meinungsumfragen. Im Kryptowährungsbereich nutzen Plattformen wie Polymarket die Blockchain-Technologie, um transparente, manipulationssichere Wetten auf reale Ereignisse wie Präsidentschaftswahlen oder Sportwettkämpfe anzubieten und so dieses Konzept zu verbreiten.

Der Reiz von Vorhersagemärkten liegt in ihrer Effizienz: Der Preis eines Vertrags spiegelt die implizierte Wahrscheinlichkeit des Ereignisses wider. Beispielsweise deutet ein Vertragspreis von 0,60 USD auf eine 60%ige Chance des Eintretens hin. Historisch stammen diese Märkte aus akademischer Forschung und frühen Plattformen wie den Iowa Electronic Markets, doch mit der Integration von Kryptowährungen, die anonyme Teilnahme und globalen Zugang ermöglichen, wächst ihre Popularität explosionsartig.

Derzeit versuchen ETF-Anbieter, diese Konzepte zu monetarisieren und in zugängliche, regulierte Produkte umzuwandeln. Im Gegensatz zu direkten Krypto-Wetten auf Plattformen wie Polymarket investieren diese ETFs in Binary Event Contracts, die an der von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulierten Börse gelistet sind. Jeder Fonds verpflichtet sich, mindestens 80 % seiner Vermögenswerte in diese Verträge zu investieren (z.B. den Sieg der Demokraten bei der Präsidentschaftswahl 2028), wobei bei Eintritt des Ereignisses 1 USD ausgezahlt wird, andernfalls 0 USD. Die restlichen Vermögenswerte können in Bargeld oder kurzfristigen Staatsanleihen gehalten werden. Diese Struktur wandelt Wahrscheinlichkeitsprognosen in handelbare Vermögenswerte um und könnte institutionelle Investoren anziehen, die Diversifikation suchen, aber die Komplexität des direkten Krypto-Handels vermeiden wollen.

Roundhill hat diese Entwicklung als Erste eingeleitet, indem es Anträge für ETFs gestellt hat, die an Wahlergebnisse des Präsidenten, des Senats und des Repräsentantenhauses gekoppelt sind, wobei sie Swaps oder direkte Beteiligungen an „Ereignisverträgen“ nutzen, um Exposure zu gewinnen. Auch Bitwise mit seiner „PredictionShares“-Reihe und GraniteShares mit ähnlichen Produkten haben nachgezogen, wobei jeweils sechs Fonds für die NYSE Arca vorgeschlagen werden: für den Ausgang der Präsidentschaftswahl 2028 (Demokraten vs. Republikaner) sowie für die Kontrolle des Senats oder Repräsentantenhauses 2026.

Bloombergs Seyffart bezeichnet dies als Teil eines umfassenderen Trends der „ETF-ifizierung von allem“ und hebt hervor, wie solche Produkte Vorhersagemärkte in Wertpapiere verwandeln und neue Investitionskanäle eröffnen.

Dies ist nicht die erste Initiative dieser Anbieter im Bereich ereignisbasierter ETFs. Roundhill hat zuvor flexible Options (FLEX Options) genutzt, um all-or-nothing-ETFs zu beantragen, etwa auf den S&P 500, der bis 2030 10.000 Punkte erreichen soll. Der führende Anbieter im Bereich Krypto-Indexfonds, Bitwise, hat kürzlich sein Angebot auf Token wie Bittensor (TAO) und Sui ausgeweitet, wobei Strategiefonds sowohl direkte als auch indirekte Exposures kombinieren. GraniteShares, bekannt für gehebelte Einzelaktien-ETFs, verfolgt ebenfalls hochvolatilitätsorientierte Strategien, etwa bei Krypto-bezogenen Aktien wie MicroStrategy (MSTR) und Riot Platforms (RIOT), mit 2-fach Long- und Short-ETFs.

Diese Anträge basieren auf einem Trend, bei dem die Volatilität und Innovationen im Kryptowährungsbereich in vertraute ETF-Formate verpackt werden, was eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen (TradFi) und DeFi schlagen könnte.

Reaktionen der Community und breitere Auswirkungen auf das Krypto-Ökosystem
Die Reaktionen in der Krypto-Community auf X (ehemals Twitter) sind sowohl begeistert als auch vorsichtig optimistisch. Viele sehen diese Anträge als positives Signal für die Mainstream-Akzeptanz von Vorhersagemärkten. Der bekannte ETF-Analyst Eric Balchunas twitterte: „Der Wettkampf hat begonnen… Die Antragstellung von Roundhill am Freitag hat eine Vorhersagemarkt-ETF-Runde ausgelöst. GraniteShares und Bitwise sind ebenfalls eingestiegen.“ Dieser Beitrag wurde stark kommentiert, wobei Diskussionen über das Potenzial neuer Alpha-Quellen aufkamen.

Insgesamt sehen viele in den Diskussionen auf X diese ETF-Anträge als einen Schritt in der „Finanzialisierung“ des Krypto-Konzepts. Nutzer lobten die Swap-basierte Struktur von Roundhill, da sie die häufige NAV-Verzerrung bei Options-ETFs vermeidet. Die Stimmung ist überwiegend positiv, viele betrachten dies als Bestätigung für die Rolle von Vorhersagemärkten bei Prognosen und Absicherungen, auch wenn die regulatorische Genehmigung durch die SEC noch aussteht.

Diese ETF-Anträge unterstreichen die zunehmende Verschmelzung von Krypto und traditionellem Finanzwesen, könnten für mehr Liquidität in Vorhersagemärkten sorgen und deren Prognosefähigkeit stärken. Für die Krypto-Community bedeutet dies, dass es einfacher wird, ereignisbasierte Spekulationen durchzuführen, ohne dezentrale Börsen zu nutzen. Bei Genehmigung könnten diese Produkte Vermögen in Milliardenhöhe anziehen, ähnlich wie Spot-Bitcoin-ETFs die Krypto-Investitionen revolutioniert haben.

Dennoch bleiben Herausforderungen: Binary Contracts unterliegen strenger Regulierung, und die Haltung der SEC gegenüber Krypto-Produkten entwickelt sich weiter. Wie Balchunas anmerkt, „ist dies nicht die erste, und ich halte es für äußerst unwahrscheinlich, dass es die letzte sein wird.“ Mit Blick auf die Midterms 2026 und die Präsidentschaftswahl 2028 könnten diese ETFs zu Instrumenten werden, um politische Risiken abzusichern, und so die Grenzen zwischen Markt und Geopolitik weiter verwischen.

Die Markteintritte von Bitwise, GraniteShares und Roundhill bei Vorhersagemarkt-ETFs markieren die Reife der Krypto-Branche, Innovation trifft auf Regulierung. Wie die Community zeigt, könnte dies eine neue Ära des „Alpha“ im Investmentbereich einläuten — doch Erfolg hängt vom Genehmigungsprozess der SEC ab.