تسجيل Polymarket وKalshi قفزة في الحجم التراكمي مدى الحياة المُجمَّع في أبريل $150B

تجاوزت أحجام التداول التراكمية مدى الحياة لكل من Polymarket وKalshi مجتمعة 150 مليار دولار في أبريل، وفقاً لبيانات The Block. ومع ذلك، شهد أبريل أول انخفاض شهري في إجمالي نشاط التداول بالقطاع منذ أن بدأت المنصتان في تجربة نمو متفجر في سبتمبر، ليُنهي سلسلة امتدت سبعة أشهر من أعلى مستويات شهرية قياسية.

أداء أبريل ومقاييس المستخدمين

جاء الانخفاض في إجمالي الحجم الشهري بالدرجة الأولى نتيجة لوتيرة أقل من النشاط على المنصة العالمية لدى Polymarket، بينما نمت شركة الشركة التابعة له في الولايات المتحدة—التي لا تزال قيد الطرح—بالتوازي مع أحجام Kalshi. انخفض عدد المتداولين النشطين لدى Polymarket إلى نحو 643,000 في أبريل، مقارنة بأكثر من 733,000 في مارس، منهياً سلسلة أخرى من النمو المتواصل لسبعة أشهر. كما أظهرت بيانات The Block تراجعاً متزامناً في أحجام الدولارات الأمريكية على Polymarket، وهبوطاً حاداً في الحجم الاسمي على كل من Polymarket وKalshi.

البيئة التنظيمية والتطورات القانونية

رغم تباطؤ أبريل الشهري، ما زالت Polymarket وKalshi من أبرز منصات سوق التنبؤات في قطاع يكتسب اهتماماً تنظيمياً واسعاً. فازت Kalshi بمعركة قانونية ضد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في 2024 لتمكينها من تقديم عقود مرتبطة بالانتخابات، ما فتح المجال للشركة لتوسيع حضورها في الولايات المتحدة. ومهدت الدعوى القضائية نفسها الطريق أمام Polymarket للعودة إلى سوق الولايات المتحدة عبر الاستحواذ على بورصة مشتقات مرخصة من CFTC، بعد حظر سابق بسبب تقديم عقود أحداث غير مسجلة. ويُقال إن Polymarket تسعى الآن إلى ضم كامل منصتها العالمية إلى الولايات المتحدة.

وفي ظل الإدارة الجديدة، تبنّت CFTC نهجاً يركز على التجربة في أسواق التنبؤات، فأصدرت توجيهات لتعزيز الابتكار وسحبت إرشادات سابقة أكثر تشدداً بشأن عقود الألعاب. كما رفعت الوكالة دعاوى قضائية ضد عدة ولايات ساعية إلى منع أسواق التنبؤات استناداً إلى النظرية القانونية بأن عقود الأحداث تُعد مشتقات ثنائية تحت الولاية القضائية الفيدرالية.

وتزداد بسرعة جاذبية Kalshi في فئة المراهنات الرياضية، وهي فئة تجذب تدقيقاً من المنظمين على مستوى الولايات وسلطات المقامرة.

مبادرات التمويل والامتثال

في مارس، جمعت Kalshi رأسمالاً بتقييم قدره 22 مليار دولار. ومن المتوقع أن تسعى Polymarket، التي كانت مدعومة سابقاً من شركة Intercontinental Exchange المالكة لبورصة NYSE، إلى جمع التمويل بتقييم يبلغ 15 مليار دولار. وتتخذ الشركتان خطوات فعالة لمنع التداول من الداخل على منصتيهما، إذ تستعين Polymarket بـ Kalshi لفرض الرقابة على هذا النشاط، وتنفذ الشركتان معاً تدابير امتثال.