محلل العملات المشفرة: 99% من متداولي Polymarket يجدون صعوبة في تحقيق أرباح ثابتة

محلل العملات المشفرة أندريه سيرغينكوف أظهرت بيانات صدرت هذا الأسبوع أن نسبة 0.015% فقط من المتداولين من بين نحو 2.5 مليون محفظة تداول في Polymarket تمكنت من الحفاظ على دخل شهري ثابت يزيد عن 5,000 دولار لأربعة أشهر متتالية. وعلى الرغم من أن ما يقرب من 1% من المتداولين حققوا عتبة دخل شهري قدرها 5,000 دولار خلال شهر واحد، فإن النسبة التي يمكنها تحقيق ذلك مرة أخرى في الشهر التالي لا تتجاوز 0.1%.

تفسير البيانات: كل عملية تصفية شهرية تقلّص عدد أصحاب الأرباح المستقرة

（المصدر：Andrey Sergeenkov）

تعرض بيانات سيرغينكوف بنية واضحة على شكل قمع: فكلما انتقلنا إلى الفترة الزمنية التالية، تنكمش نسبة المتداولين القادرين على الحفاظ على أرباح مستهدفة بشكل كبير.

وباعتبار متوسط الراتب الشهري في الولايات المتحدة حوالي 5,220 دولارًا كمعيار، فإن المتداولين الذين يواصلون الوصول باستمرار إلى مستوى دخل مماثل في Polymarket خلال فترة بيانات تمتد لعامين تقريبًا لا يعدون سوى ضوضاء إحصائية. وهذا يعني أن خططًا تهدف إلى الاستبدال بدخل وظيفي بدوام كامل، ثم الاستقالة والانتقال إلى أسواق التنبؤ، تُعد—بالنسبة لمعظم الناس—قرارًا لا عقلانيًا عالي المخاطر.

وأشار سيرغينكوف إلى: «يأتي معظم المتداولين ثم يذهبون بعد فترة قصيرة من التداول».—ومن بين عناوين 6,600 محفظة حققت أرباحًا شهرية متوسطة تزيد عن 5,000 دولار، يوجد فقط 172 محفظة تظل نشطة بشكل مستمر لأكثر من عام، وهو ما يمثل 2.6%.

من هم ذلك الـ 0.033%؟ التكوين الحقيقي لـ 840 محفظة عالية الربح

من بين حوالي 2.5 مليون محفظة، فإن عدد المحفظات التي يبلغ إجمالي أرباحها أكثر من 100 ألف دولار لا يتجاوز 840 محفظة، أي بنسبة 0.033%.

العوامل الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار عند فهم هذه الـ 840 محفظة عالية الربح

تداخل الحسابات المؤسسية: توجد أيضًا حسابات تداول لصناديق التحوط وغيرها من المؤسسات المالية الاحترافية بنشاط على Polymarket، ويتم احتسابها ضمن هذه الـ 840 محفظة عالية الربح، لذا قد تكون نسبة الأفراد الفعليين أقل.

انحياز التضليل في تقارير الحالات: تم على نطاق واسع الترويج لقصة انحرافية في ديسمبر حيث حقق محلل مخاطر مالية Logan Sudis ربحًا قدره 100 ألف دولار في شهر واحد بعد استقالته، لكن ذلك يعد قيمة شاذة متطرفة إحصائيًا.

انحياز الاختيار على وسائل التواصل الاجتماعي: يدّعي المحلل السابق في Messari «Tulip King» في منشور على X أن «Polymarket هو أسهل مكان لتحقيق ستة أرقام في مجال العملات المشفرة»، لكن مثل هذه التصريحات المثيرة بطبيعتها تجذب مشاركة أكبر، بينما تبقى حالات الفشل الكثيرة في صمت

قيود المنهجية: تعتمد تحليلات سيرغينكوف فقط على الأرباح والخسائر المحققة، ولا تقع ضمن نطاق الإحصاءات الأرباح/الخسائر غير المحققة الناتجة عن الاحتفاظ حتى التصفية

الأسئلة الشائعة

لماذا يصعب جدًا تحقيق أرباح مستقرة على Polymarket؟

إن جوهر أسواق التنبؤ هو لعبة محصلتها صفر—فوراء كل عملية ربح يوجد بالضرورة طرف آخر متضرر. تمتلك صناديق التحوط النشطة والمؤسسات الاحترافية داخل Polymarket قدرات أقوى على جلب المعلومات، ونماذج تسعير أكثر نضجًا، وحجمًا أكبر من رأس المال، بينما يقع المتداولون الأفراد في عجز معلوماتي هيكلي عند المنافسة مع هؤلاء المشاركين. ويعبّر سيرغينكوف مباشرة عن ذلك بقوله إن «المستخدمين غير ذوي الخبرة غالبًا ما لا يحققون نجاحًا كبيرًا في التداول».

كم عدد المتداولين الأفراد ضمن الـ 840 محفظة عالية الربح؟

لا توجد بيانات دقيقة حاليًا تحدد النسبة المحددة بين المتداولين الأفراد والمؤسسات ضمن محافظ يبلغ إجمالي أرباحها 100 ألف دولار فأكثر وعددها 840. وقد أوضح سيرغينكوف صراحةً أن حسابات التداول للمؤسسات الاحترافية مثل صناديق التحوط تُحتسب أيضًا في هذا الإحصاء، ما يعني أن قصص نجاح المتداولين الأفراد الفعلية قد تكون أقل بكثير من 840.

هل تعكس بيانات Polymarket المشكلات المشتركة لجميع أسواق التنبؤ؟

ينطبق تحليل سيرغينكوف على Polymarket فقط، وتغطي البيانات الفترة من أبريل 2024 حتى 1 أبريل 2026. وبما أن أسواق التنبؤ تُعد سيناريو تطبيق تشفيريًا جديدًا نسبيًا، فإنها تفتقر إلى دراسات نظامية طويلة الأجل عبر المنصات، لكن الخصائص الهيكلية للعبة محصلتها صفر موجودة على نطاق واسع في جميع المنصات. لذلك فإن استنتاج «تحقيق أرباح مستقرة صعب للغاية» يتمتع بدرجة معتبرة من القابلية للتطبيق العام.