إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات تحول العملات المستقرة بالدولار الأمريكي إلى مكافئات نقدية قابلة للتداول

• تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للوسطاء الماليين بمعاملة العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي المؤهلة كأصول سوق جاهزة مع خصم بنسبة 2٪.
• تصنف إرشادات موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات بعض العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي على أنها مكافئات نقدية لحسابات رأس المال الصافية.
• يمكن للوسطاء الماليين تطبيق خصم بنسبة 2٪ على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي عند الامتثال لقواعد رأس المال الصافي.

تحول إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي إلى مكافئات نقدية قابلة للتداول بعد توضيح جديد من قسم التداول والأسواق في الهيئة.

أصدرت الهيئة إرشادات محدثة تسمح للوسطاء الماليين بمعاملة العملات المستقرة المدفوعة بالدولار الأمريكي المؤهلة على أنها تمتلك “سوق جاهزة” بموجب قاعدة رأس المال الصافي. يسمح النهج للشركات بتطبيق خصم بنسبة 2٪ عند حساب رأس المال الصافي.

تعريف هيئة الأوراق المالية والبورصات لمعالجة رأس المال للعملات المستقرة

يظهر التوضيح في قسم الأسئلة الشائعة المضاف حديثًا ضمن إرشادات الهيئة حول الأصول الرقمية. ويتناول كيفية حساب الوسطاء الماليين لرأس المال الصافي للمراكز الخاصة في العملات المستقرة للدفع. وتاريخ الرد هو 19 فبراير 2026.

وفقًا للهيئة، لن تعترض إذا تعامل الوسيط المالي مع مركز خاص في عملة مستقرة للدفع على أنه يمتلك سوقًا جاهزة بموجب القاعدة 15c3-1. يتيح هذا التصنيف معاملة الأصل بشكل مماثل لبعض الأدوات السائلة. يمكن للوسطاء تطبيق خصم بنسبة 2٪ على القيمة السوقية لأكبر مركز سواء كان طويلاً أو قصيرًا.

🚨جديد: تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات إرشادات تسمح للوسطاء الماليين بمعاملة العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي المؤهلة كمكافئات نقدية بموجب قاعدة رأس المال الصافي، مع خصم بنسبة 2٪.

يزيل التوضيح عدم اليقين السابق وقد يسرع قبول العملات المستقرة كضمان… pic.twitter.com/oro5Fwd44N

— SolanaFloor (@SolanaFloor) 23 فبراير 2026

تنطبق الإرشادات على العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي المؤهلة للدفع. يُستخدم الخصم في تحديد الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى لرأس المال الصافي. ويشكل بيان الهيئة جزءًا من الأسئلة الشائعة الأوسع المتعلقة بأنشطة الأصول الرقمية.

كيفية تطبيق قاعدة رأس المال الصافي

تحدد القاعدة 15c3-1، المعروفة باسم قاعدة رأس المال الصافي، معايير المسؤولية المالية للوسطاء الماليين. يجب على الشركات الحفاظ على أصول سائلة وخصم خصومات محددة من المراكز الخاصة بها. تهدف هذه الخصومات إلى حساب المخاطر السوقية المحتملة.

عادةً ما تتلقى الأصول التي تعتبر ذات سوق جاهزة خصومات أقل. يضع التوضيح الصادر عن الهيئة بعض العملات المستقرة للدفع ضمن هذا الإطار. يتماشى هذا المعاملة معها كأدوات مالية سائلة أخرى لأغراض حساب رأس المال.

ينص الوثيقة على أن الإرشادات تعكس وجهات نظر قسم التداول والأسواق. وهي ليست قاعدة أو تنظيمًا من الهيئة. لم توافق الهيئة أو ترفض ردود الموظفين.

السياق التنظيمي الأوسع للأصول الرقمية

يبدو أن تحديث الأسئلة الشائعة يأتي جنبًا إلى جنب مع ردود أخرى تتعلق بحفظ الوسطاء الماليين للأصول الرقمية وأوراقها المالية. تناولت إرشادات سابقة متطلبات السيطرة بموجب القاعدة 15c3-3. ركزت تلك الردود على حماية أصول العملاء والحفاظ على الحيازة أو السيطرة عليها.

أكدت الهيئة أن بياناتها لا تحمل قوة قانونية. فهي لا تعدل القواعد الحالية ولا تخلق التزامات جديدة. يظل الوسطاء الماليون مسؤولين عن الامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

يشير إدراج العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي في إرشادات قاعدة رأس المال الصافي إلى استمرار التفاعل التنظيمي مع الأصول الرقمية. يمكن للوسطاء الماليين الآن الرجوع إلى إطار خصم 2٪ عند الاحتفاظ بمراكز خاصة من العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي المؤهلة.