الاحتياطي الفيدرالي يخطط لإطلاق نسخة مبسطة من الحساب الرئيسي! الحد الأقصى للتمويل يثير الجدل، والبنوك المشفرة والمجتمعية تتصادم بشكل مباشر

الاتحاد الفيدرالي يدفع نحو تبسيط الحسابات الرئيسية يثير الجدل، والبنوك الرقمية تدعو لتخفيف الحد الأقصى، والبنوك التقليدية تقلق من عدم التوازن في التنظيم، وإصلاح نظام الدفع يتجه نحو مسار غير محدد، ليصبح ساحة المعركة الرئيسية للسياسات في عام 2026.

الاتحاد الفيدرالي يدفع نحو نسخة مبسطة من الحسابات، وآراء الصناعة تتباين

أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB) مقترح سياسة حول “الحساب الرئيسي المبسط (Skinny Master Account)”، وانتهت فترة استشارة الآراء في 7 فبراير 2026، حيث تم تلقي حوالي 30 رسالة تعليق من مختلف قطاعات المالية.

جوهر الجدل حول هذا المقترح يكمن في ما إذا كان ينبغي السماح لمؤسسات مالية غير تقليدية، مثل البنوك الرقمية للعملات الافتراضية، بالوصول المباشر إلى نظام المقاصة المركزي الأمريكي. فالحساب الرئيسي يحمل قيمة حاسمة للمؤسسات المالية، لأنه يمنحها وصولاً مباشراً إلى أدوات التحكم في عرض النقود الأمريكية، ويتيح لها إجراء التسويات مباشرة دون الاعتماد على بنوك طرف ثالث.

اقترح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر (Christopher Waller) في أكتوبر 2025 فكرة هذا الحساب، وسمّاها “نسخة نحيفة”، بهدف تعزيز الابتكار المالي مع تقليل المخاطر المحتملة من خلال تقييد وظائف الحساب. ومع ذلك، فإن هذا المقترح الذي كان يهدف إلى التوصل إلى حل وسط، أدى إلى ظهور خلافات واضحة بين الجهات المشغلة للعملات المشفرة والبنوك التقليدية المحلية، حيث دار نقاش حاد حول معايير دخول النظام المالي وأمان الدفع.

قراءة إضافية
الاتحاد الفيدرالي يتبنى العملات الرقمية! يخطط لإطلاق حساب رئيسي مبسط لربط العملات المستقرة والمؤسسات المشفرة مباشرة بنظام الدفع
الاتحاد الفيدرالي يطلق فكرة الحساب الرئيسي المبسط! المؤسسات المشفرة قد تتمكن من الوصول “بحدود” إلى نظام دفع Fed

الحد الأقصى للتمويل يثير الجدل، والبنوك الرقمية تدعو لتخفيف القيود

وفقًا لمخطط الاتحاد الفيدرالي، سيواجه الحساب الرئيسي المبسط العديد من القيود التشغيلية الصارمة، بما في ذلك عدم احتساب الفوائد على الرصيد، وعدم إمكانية استخدام نافذة خصم الاتحاد الفيدرالي للحصول على تمويل. وأبرز بند مثير للجدل هو تحديد حد للرصيد الليلي، حيث يفكر الاتحاد الفيدرالي في تحديد الحد الأقصى للأموال التي يمكن للمؤسسات الاحتفاظ بها في نهاية يوم العمل، ليكون 500 مليون دولار أو 10% من إجمالي أصول مالكي الحسابات، وأيهما أقل.

قدمت بنك Anchorage Digital Bank، أول بنك رقمي مرخص اتحاديًا في الولايات المتحدة، في 6 فبراير 2026، تعليقًا يوضح أنه على الرغم من دعمها للمبادرة الابتكارية للاتحاد الفيدرالي، إلا أن تحديد الحد الأقصى الحالي غير معقول على الإطلاق. وأشارت إلى أن هذا الحد سيجبر المؤسسات على نقل أموال العملاء إلى بنوك وكيلة خلال الليل، مما يعيد إدخال مخاطر الائتمان والتشغيل التي كانت تسعى إلى القضاء عليها، كما أنه يهدد قيمة حسابات الدفع من حيث استمرارية الأعمال والتعافي من الكوارث. لذا، فإنها تطالب بإلغاء أو رفع الحد الأقصى بشكل كبير، كشرط ضروري للحفاظ على استقرار نظام المقاصة.

مصدر الصورة: بنك Anchorage Digital Bank اقترحت في تعليقها إلغاء أو رفع الحد الأقصى

التحالف المالي يستغل المقترح لدفع التشريعات التنظيمية

داخل صفوف المؤيدين، أطلقت منظمات مثل مؤسسة Solana ومؤسسة Sui تحالف الدفع عبر البلوكشين، ووصفت مقترح الاتحاد الفيدرالي بأنه “خطوة متأخرة”. واعتبر التحالف أن السماح للمؤسسات المالية الجديدة بالوصول إلى نظام المقاصة المركزي ضروري لتنفيذ مشروع قانون “GENIUS” الخاص بتنظيم العملات المستقرة على المستوى الفيدرالي. وأكدت في رسالتها أن دعم مشروع قانون “GENIUS” يثبت أن العملات المستقرة وتقنية البلوكشين تعتبر مشاريع مبتكرة معتمدة من قبل نظام الدفع الأمريكي، ويجب على الاتحاد الفيدرالي استغلال هذه الفرصة، مع الالتزام بحماية أمن نظام الدفع، وتقديم الدعم الأساسي لهذه الابتكارات التقنية.

من خلال تنفيذ الحساب الرئيسي المبسط، ستتمكن المؤسسات الرقمية الخاضعة للتنظيم من المشاركة بشكل أكثر كفاءة في النظام المالي الفيدرالي، وهو ما يتماشى مع الأهداف العامة للحكومة الأمريكية لتعزيز التشريعات الخاصة بالعملات الرقمية، ودفع هيكل السوق. بالنسبة لهذه المؤسسات الناشئة، فإن وجود مسار تسوية مباشر لن يعزز فقط القدرة التنافسية، بل سيكون أيضًا خطوة رئيسية نحو دمج الأصول الرقمية مع النظام المالي الحقيقي بشكل عميق.

البنوك التقليدية تقلق من المخاطر، وتنتقد عدم التوازن في التنظيم

على الجانب الآخر، أبدت الصناعة المصرفية التقليدية تحفظات قوية ومعارضة لهذا المقترح. ويمثلها أكثر من 126 بنكًا و20,000 من العاملين، جمعية المصرفيين في كولورادو، التي قالت إن الحسابات الرئيسية التي يمنحها الاتحاد الفيدرالي عادةً تكون للبنوك المضمونة وتخضع لرقابة عالية وشفافية، وتتمتع بمخاطر منخفضة.

وأشارت الجمعية إلى أن المؤسسات الخاضعة للتنظيم تخضع لمراجعة صارمة، وتقيّد أنشطتها التجارية بشكل واضح، وأن نقل صلاحيات الحساب إلى مؤسسات خارج نطاق المخاطر المنخفضة قد يهدد دفاعات النظام الدفع.

مصدر الصورة: اتحاد المصرفيين في كولورادو في تعليق قدمه، قال إن نقل صلاحيات الحساب إلى مؤسسات خارج نطاق المخاطر المنخفضة يهدد دفاعات النظام الدفع.

وفي الوقت ذاته، أعربت جمعية البنوك الإقليمية في إلينوي، التي تمثل 265 مؤسسة مالية، عن مخاوف مماثلة، معتبرة أن المؤسسات المالية الناشئة لا تخضع لنفس مستوى التنظيم والامتثال. وتطالب الجمعية بالسماح لهذه “المؤسسات المالية الجديدة” بالحصول على خدمات الاتحاد الفيدرالي، لأنها ستمنحها ميزة تنافسية غير عادلة مقارنة بالبنوك الإقليمية، وقد تفرض مخاطر كبيرة وغير متوقعة على المستهلكين، والنظام المالي بشكل عام، وحتى على دافعي الضرائب الأمريكيين.

مصدر الصورة: اتحاد البنوك الإقليمي في إلينوي يرى أن المؤسسات المالية الناشئة لا تخضع لنفس مستوى التنظيم والامتثال

السياسة في مواجهة التحدي، وتأثيرها على مستقبل نظام الدفع

تعكس هذه النزاعات الحالية حول الحساب الرئيسي المبسط تعقيدات تنظيم القطاع المالي الأمريكي في مواجهة التحول التكنولوجي. على الرغم من أن السوق يشهد تقلبات حادة، مثل هبوط سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار في بداية 2026، ولا تزال هناك خلافات حول فوائد العملات المستقرة واحتياطاتها، إلا أن الاتحاد الفيدرالي لا يتوقف عن تحديث النظام المالي.

يجب على الاتحاد الفيدرالي أن يوازن بين تعزيز كفاءة نظام الدفع ومنع المخاطر النظامية، خاصة في ظل الضغوط على الديون التي أشار إليها الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، وكذلك اضطرابات السوق الناتجة عن خطأ في إرسال أموال من بورصة Bithumb الكورية، حيث أصبح استقرار البنية التحتية المالية أكثر أهمية.

قراءة إضافية
هبوط البيتكوين يثقل كاهل السوق! Strategy تحقق خسائر صافية بقيمة 12.4 مليار دولار في الربع الرابع، وأسهم العملات الرقمية تتعرض لضربة
تحول 2000 وون كوري إلى 2000 بيتكوين! خطأ في إرسال أموال Bithumb يثير انهيارًا مفاجئًا، وتدخل الجهات التنظيمية بشكل عاجل للتحقيق

الاتجاه المستقبلي للسياسات لن يحدد فقط ما إذا كانت البنوك الرقمية ستصبح جزءًا رئيسيًا من السوق، بل سيؤثر بشكل عميق على قدرة الولايات المتحدة على المنافسة في الاقتصاد الرقمي العالمي. ستظل نتائج إصلاح الحسابات الذي يقوده الاتحاد الفيدرالي أحد أبرز التطورات التي ستجذب اهتمام القطاع المالي في عام 2026.