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不管在各种平台上最成功的交易者做什么，大家都知道流动性池是许多人赖以生存的基础，许多人也是从流动性池开始的。因此，在$TON 网络上，你现在可以找到最多的流动性池，除了它们的主要功能外，还具有我将在下面讨论的其他几个特性。
我从STONfi交易所收集了所有的交易对，因为它目前提供的流动性池数量最多，而且该交易所的TVL现在高于网络内的任何其他交易所。所以，我选择了它。
我将从TONG/TON交易对开始，因为它目前在联合农场中拥有最高的年化收益率（APR），这个交易对也可以被称为长寿命的，因为它已经持续超过一年保持在100以上的APR。
我想要谈论的第二个交易对是STON/USDT。这个交易对是交易所的护盾，因为它是唯一具有完善保护机制以防止无常损失的交易对，而且这个机制已经运行超过一年，没有任何投诉或错误。这个交易对也是第一个获得无限农场状态的。
第三个交易对是一个稳定池。tsUSDe/USDe，除了是一个稳定池外，它也是新机制的一个良好代表，在这种机制中，你可以完全根据自己的意愿和预先选择的策略来选择代币的比例。

许多人现在注意到，除了通常的代币之外，还有另一个细分市场，即大型公司的股份，例如Nvidia或著名的Apple。
起初，长期以来，它们只能在专门为此设计的平台上进行交易。这让各种交易者感到沮丧，因为他们必须不断在不同的平台之间切换，以交换一只股票或另一只股票，结合传统代币，这既不方便又浪费时间。
但就在最近，著名的STO Nfi交易所，作为$TON 网络的领导者，推出了交易与某只股票实际价格挂钩的代币化股票的功能。
这实际上降低了门槛，简化了股票的访问，因为现在你只需要一个$TON 钱包，将其连接到STO Nfi，你就可以访问大量资产列表，就像在该网络上交易任何其他代币一样。

现在我将解释为什么$TON 网络如此受欢迎，以及是谁帮助它实现了这一点。$TON 网络是所有现有网络中速度最快的，意味着它在每分钟交易次数方面比流行网络快数十甚至数百倍。此外，它几乎对所有交易所的手续费都非常低，而且对开发者来说也是一个非常易于接入的网络。所有这些都为交易创造了一个非常有利的环境，吸引了大量的人群。
现在我还想谈谈该网络目前的发展情况以及谁对此负责。实际上，大部分更新现在由最大的交易所STONfi进行，根据所有指标，它在整个网络中一直是领导者。实际上，你在这个网络上进行的任何交易，很可能都是通过STO Nfi完成的，即使你是在某个第三方平台上进行的。
这一切都要归功于Omniston协议，该协议由他们的团队推出，结合了网络不同角落的流动性。在最近的主要更新中，我想提到XStocks，它们是传统资产如Nvidia或Apple的代币化版本。而最新的重大更新是能够在$TON内直接交易像ETH和BTC这样的大型资产。

目前，我们正目睹一场相当令人悲伤的景象。即使特朗普施加的关税已被取消，我们仍然看到一场本不应发生的血洗。而最令人沮丧的是，由于他人的游戏，我们正面临巨大的损失。幸好，我的大部分资产都在稳定池和允许我弥补这些损失的池中。
我想与大家分享这一点，让你们也知道，发生亏损的概率远低于其他地方。目前，位于$TON 网络上的STONf平台拥有这两种类型的池，这是目前并非每个交易所都能自豪地拥有的。而这里是目前活跃的具体池子。
STON/USDT是一个对，如果不是最重要的，至少也是目前最重要的之一，因为它具有两个优势。第一个是对抗暂时性损失的保护，这比以往任何时候都更为重要。第二个机会是该对具有永久农场状态，这意味着我们将无限期地获得为该池提供流动性而获得的额外奖励。
另一个同样有趣的对是USDe/USDT，它是稳定池之一。在这个对中几乎不可能发生任何亏损，而且我们还会因为提供流动性而获得Ethena积分，这些积分与创建USDe代币的团队直接相关。

比特币和以太坊在$TON 生态系统中的出现，可以被视为网络开始不仅与其本地资产合作，还与整个加密经济的关键元素合作的阶段。在实践中，这意味着基础设施已经能够支持全球工具的流动性，而无需将资金提取出网络之外。
在cbBTC和WETH格式中，这些资产以$TON 表示，同时保持与基础BTC和ETH的1:1挂钩。然而，重要的不是它们的集成事实，而是与它们的交互方式在网络中的结构。
交易操作和流动性管理通过STONfi架构进行，在这里，这些资产成为整体环境的一部分，而不是单独、孤立的方向。通过路由和流动性池化，它们被整合到现有的生态系统流程中。
此外，连接服务之间的流动性分配由Omniston协议提供。这允许应用程序在无需开发自己的交易机制的情况下访问cbBTC和WETH。
因此，BTC和ETH开始在$TON 中与其他网络工具平起平坐，从外部资产的地位转变为内部基础设施的不可或缺部分。

当所有注意力都集中在$TON 的新代币和交易机器人上时，许多人似乎忘记了DeFi中的主要收益仍然来自流动性池。而且现在，它们看起来比几个月前更具吸引力。例如：
— TRAIN/USDT — 年化收益率约115%
— FRT/TON — 年化收益率约73%
— PX/TON — 年化收益率约28%
这些已经不再是早期DeFi中基于空白交易量的天文数字百分比。现在，年化收益率由实际交易活动形成：通过池子的交换越多，分配给流动性提供者的佣金就越高。
同时，池子本身也越来越多地被用作生态系统内的基本交易路径。许多通过钱包界面或小程序进行的交易实际上是通过AMM机制执行的，但用户并未察觉。池中的流动性会自动替代用户的交易进行兑换。
在$TON ，这一点在STOFi和DeDust等去中心化交易所（DEX）上尤为明显，那里相当大一部分的交易量都通过这些交易对进行。某个代币交易越活跃，相关池的负载就越重，其实际用处也就越大。

许多目前在$TON 网络上进行交易的初学者甚至可能没有意识到他们是在去中心化平台上操作。对他们来说，这看起来就像是在应用程序中的正常操作：按下按钮，确认交易，接收所需的代币。
原因在于，TON中的DeFi逐渐不再是一个需要有意识前往的独立场所。它开始融入界面、机器人和小型应用中，在这些环境中，兑换、质押或流动性提供不再被视为高度复杂的金融操作。用户与熟悉的界面交互，所有执行交易的逻辑都上升到协议层面。
像STOFi这样的去中心化交易所（DEX）实际上已成为几乎所有交易的基础层，即使用户自己没有察觉。应用程序只能作为一个外壳，而兑换的路由、流动性池的操作以及最终汇率的计算都在基础设施内完成。
因此，DeFi不再是一个独立的产品，而成为用户体验中看不见的一部分。人们不再进入去中心化金融，而只是使用生态系统中的功能，而不去考虑背后的智能合约和流动性池。也许很快，我们将完全失去将DeFi与CeFi区分开的界线。

本地DeFi几乎总是以内部经济开始。它自己的代币、自己的池子、自己的流动性，简而言之，就是自己的起点。在早期阶段，这已经足够，生态系统通过自身活动不断增长。但迟早，规模的问题会出现。
为了成为全球流动性的一部分，或者至少接近那个水平，单靠人气是不够的。你需要基础设施，能够正确处理全球级资产，并确保交易的可预测执行，无论网络外发生什么。如果没有这些，大量资本根本不会留在网络内，或者根本不会出现。
在$TON ，这种转变逐渐变得明显。大型资产的安全版本的出现、池子深度的增长以及聚合解决方案的发展，创造了内部流动性不再孤立的条件。它开始与生态系统之外的市场互动。
已建立的交易层在这个过程中起到了重要作用。STONfi构建了一套架构，使全球资产能够在不失去效率和流动性碎片化的情况下进行整合。当路由和市场深度允许本地代币和国际资产都能被处理时，这一切都在最高水平上发生，几乎不会出现任何错误。

比特币和以太坊在$TON 生态系统中的出现，不应被视为两个代币的加入新闻，而应被看作是网络规模的变化。在某个阶段之前，$TON 主要依赖内部资产和本地流动性。现在，全球级别的工具正在连接到这个结构中。
TON中的cbBTC和WETH对基础资产保持1:1的支持。这意味着我们谈论的不是象征性的存在，而是真正将最大的加密资产纳入网络流通。用户可以在熟悉的基础设施中与它们合作，而无需通过第三方解决方案构建复杂的路线。
这里的关键因素是环境的准备程度。STONfi已经形成了一个稳定的交易所和流动性层，通过该层可以在不引起市场扭曲和碎片化的情况下集成此类资产。当架构能够处理本地代币和全球资产时，说明其已具备成熟度。
通过Omniston连接BTC和ETH进一步增强了这种效果。流动性在整个系统中分布，访问权限不仅授予交易所用户，还包括运行在聚合层之上的应用程序。
因此，TON正从一个内部生态系统迈向全球加密经济的完整参与者。而这一转变正是得益于已经建立的基础设施。

比特币和以太坊在$TON 网络上的出现，将网络提升到了一个全新的水平，因为目前还没有多少网络能够拥有这样的机会。对于生态系统来说，这是成熟的一个标志，因为并非每个网络都准备好提供稳定的流动性以支持如此庞大的资产。
cbBTC 和 WETH 在 TON 中保持1:1的基础资产比例，使它们成为网络中BTC和ETH的全方位代表。但关键因素不在于它们的存在本身，而在于如何与它们进行交互。
交易所和流动性管理通过已建立的 STONfi 架构进行。通过流动性聚合和结构化路由，访问BTC和ETH成为TON整体结构的一部分，而不是一个单独、孤立的方向。这种全球规模的资产开始在本地基础设施中运行，而不会损失效率。
Omniston 扮演着额外的角色，分配系统中的流动性。这使得连接的应用程序可以无需建立自己的交易机制就能访问cbBTC和WETH。结果，BTC和ETH成为$TON 生态系统的自然部分，而不是外部补充。
这一步意义重大：网络现在不仅可以服务于内部代币，还可以支持支撑整个加密经济的资产。而正是通过像 STONfi 这样稳定的协议，这一转变变得可能且更为现实。

一年前，$TON 网络上的代币交易所经常让人感到不愉快。即使是简单的兑换，也可能出现较大的滑点、延迟或与预期结果差异很大的情况。这在很大程度上是因为生态系统没有为大量用户的涌入提供稳定的条件。
逐渐地，情况开始趋于平稳，而大型去中心化交易所（DEX）在其中发挥了关键作用。它们开始获得动力，承担起不仅提供流动性，还构建稳定交易架构的任务。STONfi成为了设定在$TON$中执行交易基本标准的项目之一。这主要归功于多个因素，比如正确的路由和持续的流动性管理。对于兑换来说，这使得一切的执行比以前更加稳定。
同样重要的是，围绕STONfi开始构建其他产品。当交易通过验证层执行时，错误和低汇率不再成为普遍现象。用户越来越少会考虑兑换的具体地点，因为结果变得更加稳定。
因此，今天在$TON 上的失败交易比一年前，甚至两年前都少得多。这并非巧合，而是因为生态系统建立了一个学会稳定运作的基础，并在这个过程中帮助其他协议，STONfi在其中发挥了重要作用。

DeFi在$TON 生态系统中的增长越来越少依赖于个别高调项目的出现。生态系统越来越受到服务之间连接的影响。当协议不再孤立存在，开始交换功能时，网络发展得更快，变得更稳定。
集成允许产品避免重复相同的工作。一个服务可以专注于流动性，另一个专注于用户体验，第三个专注于钱包基础设施或入门。结果，用户可以使用完整的工具，而无需在数十个平台之间切换。对于开发者来说，这意味着能够更快地推出产品，并使用现成的技术解决方案。
在这种模式下，STONfi作为$TON 内交互的关键节点之一。通过与外部服务、钱包和应用的集成，交易所逐渐转变为一个可以被不同产品使用的交换层，无需创建自己的兑换机制。已经与STONfi交易所启动了大量集成，例如GasPump，或者最近与Tonation的集成。
项目之间连接得越多，整个生态系统就越强大。集成不形成单独的产品，而是一个统一的数字环境，用户在其中与DeFi互动而几乎没有察觉，而网络的发展也得益于共享的基础设施。

在$TON 网络上的去中心化交易所（DEX）之间的竞争长期以来一直基于一个简单的模型。用户选择一个平台，前往该平台，并在其流动性和条件范围内操作。每个交易所都有自己的受众、自己的资金池和封闭的经济体系。STOFi的Omniston打破了这种逻辑，消除了竞争。
随着聚合层的出现，竞争从试图留住用户转向了执行质量。DEX不再在界面或营销上竞争；它们在于其流动性在整体系统中的效率。如果某个资金池提供了最佳结果，无论用户身在何处，都将被使用。
这改变了交易所本身的角色。它们不再是终点，而成为更广泛基础设施的一部分，在这里速度、深度和可靠性被重视。流动性差的资金池将不再参与路由，而优质流动性则开始服务整个市场。
因此，获胜的不是单个产品，而是整个生态系统。用户获得了更可预测的交易所，协议被迫在技术上进行发展，而不是通过孤立的方式。这使得竞争从争夺流量转变为争夺效率。

在市场剧烈波动期间，交易所的表现受到考验。正是在这样的时期，才会清楚系统是作为一个整体机制组装在一起，还是仅仅靠承诺维系。在$TON 网络上，STONfi多次承受高负载，并始终如一地展现出相同的结果：可预测且稳定的性能，没有意外。
这并非运气或个别设置的结果。STONfi的架构最初就是为应对可能的网络过载、不稳定的活动和需求激增而设计的。STONfi上的交易所不依赖任何人工或临时的支撑措施。路由、所有执行和流动性管理在任何网络时期都表现一致。
同样重要的是，STONfi不会试图掩盖问题。没有隐藏的暂停，没有人为的限制，也没有突然的故意恶化条件。用户可以通过特殊算法看到结果，并立即理解他们可以期待什么。这在高度技术化的交易所层面建立了信任。

大多数人不愿意参与流动性池。这是因为他们觉得一切都可能发生剧烈变化，你可能得不到预期的结果。这是可以理解的，因为风险无处不在，但有一对交易对绕过了池子的常规逻辑，那就是STO N/USDT在STO Nfi交易所。
这个交易对以固定行为的理念为基础。对无常损失的保护消除了市场波动可能带来的一切不安因素——市场变动可以在没有你参与的情况下将一切都变成对你有利。在这里，一切都很清楚，时间久了也不会发生变化，保护措施依然会保护你。
同样重要的是，STO N/USDT没有时间限制。在这个交易对中无限制的挖矿消除了追逐的感觉——你无需不断进出以免错过时机。在这里，挖矿会持续到你需要的时间，这意味着即使你忘记了你提供了流动性，你仍会继续获得额外的奖励，直到你从交易对中提取所有流动性。
在$TON 生态系统中，高波动性司空见惯，这样的解决方案在最糟糕的时期看起来像是一片希望的明亮岛屿。

我认为现在是谈论金矿热潮重新回归这个世界的好时机，只不过这次它深入到了加密领域。现在我想向你传达的是，在每一个细分领域，首先考虑安全性，然后再去追求其他东西，都是非常重要的。
接下来谈谈加密货币的话题，我在想这是否值得付出努力。目前，有1100种方法可以安全存储你的资产，避免加密货币到金属的流动浪潮以及反向的流动。
例如，对我来说，目前最好的方式是流动性池。这不仅是一个存放加密货币的地方，也是一个可以因此获得额外奖励的地方。特别是STON/USDT交易对，由STONfi交易所创建，目前在$TON 网络上是一个完全独特的产品，因为这个交易对提供了对抗暂时性损失的保护，这有助于摆脱由金矿热潮引发的市场调整的所有后果。
在意识到你可以留在原地，保存你的情绪之后，人们仍然选择像试图赶上最后一班列车这样波动性极大的事情，未来这会导致非常悲伤的结果。为什么要拐弯抹角呢，我曾经也是一样，但当你开始理解所有的细节，比如具有保护机制的交易对，你就会开始意识到，那些情绪和那些花费其实不值得你所承受的所有压力，你本可以省下这些精力。

STO Nfi上的当前池子清楚地展示了在$TON 网络的单一交易所内，具有相同格式的工具可以具有完全不同的能力。以下是这些池子：
FRT/TON，年化收益率为140%，是一个农场池，除了通常的年化收益外，我们还会获得额外的奖励作为提供流动性的奖金。
STON/USDT，年化收益率为17%，由于其有趣的特性而在其他交易对中脱颖而出。该交易对具有对抗无常损失的保护，且池本身具有无限农场状态。这使其看起来更像是一个没有时间限制的更稳定的工具。
TONG/TON，年化收益率为177%，也以农场格式运作。这里的高年化收益率得益于稳定的需求和用户的持续参与，以及这个交易对存在已久，长期保持高收益率，因此大多数人在看到新交易对或这个交易对时，会选择这个，因为它经过时间验证。

当市场开始急剧下跌时，很明显大多数交易者都想保住面子，更不用说一些人在此时想要获利了。在这样的时刻，一切次要的事情都变得无关紧要，唯一剩下的核心问题是：你在哪里，你用什么工具来及时应对？
在这种下跌过程中，交易所的延迟、各种价差以及手动限制都是平台某些弱点的表现。这在已经高度波动的网络中尤为明显，比如$TON 网络。
在同一网络中，STONfi早已被认为是关键的交易所之一。它之所以重要，是因为在压力时刻其表现具有可预测性。交易所继续以平静时期的方式运作，即使在网络负载较高的情况下，所有交易仍能像零负载时一样快速完成。滑点和冻结也同样如此，得益于该交易所构建的优良稳定架构，这些都被降到最低。
正是在这些一切崩溃、瓦解的时刻，我们才真正开始理解那些之前未曾意识到的价值。