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刚刚又想起温克莱沃斯双胞胎，以及他们的财富在过去几年里是如何疯狂增长的。他们其实是一个非常典型的例子，说明如何通过早期的比特币投资成为亿万富翁。
如果你相信各种不同的消息来源，温克莱沃斯的财富目前大约在每人4到7.5十亿美元之间。彭博社则认为他们各自拥有7.5十亿美元，福布斯相对保守一些，估计为4.3十亿美元。差异主要来自于对其比特币持仓的估值方式。无论采用哪一个数字——这两人都毫无疑问是加密领域最富有的人之一。
一切始于2008年：当时他们从Facebook获得了那笔著名的65百万美元——其中20百万美元是现金，45百万美元是股票。这就是起点。随后，他们聪明地把这笔资金投入到加密货币领域。如今，他们大约持有70,000枚比特币，以当前价格计算价值超过79亿美元。这几乎占据了他们财富的绝大部分。
除了比特币之外，他们还通过Gemini打造了一个相当成熟的交易所。该平台拥有超过100万名活跃用户，能够定期承接巨大的交易量；除了承担纯交易之外，它还提供质押、托管服务，以及他们自己的稳定币GUSD。Gemini的收入达到三位数的百万美元级别，但同时也有相当可观的支出。这家交易所是亏损的——这在许多CEX（中心化交易所）中都很常见——但尽管如此，它的商业模式仍然相当稳健。
让温克莱沃斯的财富更加引人关注的是：它极度集中在比特币和Gemini上。一方面，这在牛市中是巨大的优势；另一方面，当加

你是否曾经想过，实际上是什么保障了每秒钟发生的所有数字交易？我最近一直在研究数字签名技术，它比大多数人想象的更基础，关系到我们的数字经济。
那么，数字签名的定义本质上是什么？它基本上是一种密码学机制，证明你就是你所声称的身份，并且一份文件没有被篡改。可以把它想象成手写签名，但不是用墨水在纸上，而是使用数学算法和密码学密钥。当你进行数字签名时，你用你的私钥创建一个唯一的标记，只有你能访问。任何人都可以用你的公钥验证这个标记，从而确认你的身份以及文件的真实性。
技术层面非常巧妙。你会得到一对密钥——一个由你保管，另一个公开分享。当你签名时，私钥生成签名；当有人验证时，他们用公钥。这是天生防篡改的设计。如果签名后文件中的任何一个字符发生变化，整个签名就会失效。这也是为什么数字签名的定义在法律和金融领域变得如此重要。
让我注意到的是市场的走势。早在2021年，全球数字签名市场规模大约为28亿美元。现在的预测显示，到2030年，复合年增长率将达到30%。在政府、医疗、银行等领域，安全和合规性成为关键，数字签名的应用正在快速普及。从纸质流程向数字化工作流程的转变正在加速。
从实际应用来看，数字签名现在无处不在。法律公司电子签署合同，银行用它来保障交易安全，医疗系统用它保护患者记录，同时遵守隐私法规。在加密和区块链领域，数字签名尤为关键——它们使交易可以不可篡改地记录，无需中间人。处理数字资产的

所以我一直在关注Pompliano的工作，说实话，如果你想了解加密货币的真正发展方向，这个人变得相当重要。大多数人通过他的播客或新闻通讯认识他，但他的真正影响远远超出这些。
让我注意到的是：Pompliano最初在科技行业工作——Facebook、Snapchat——因此他实际上从内部理解数字经济的运作。这绝非无关紧要。当他转向加密货币时，他不仅仅成为了另一个新闻通讯的作者。他共同创立了Morgan Creek Digital，这基本上是少数几个真正理解传统金融与区块链之间桥梁的基金之一。他们不是在追逐炒作；他们在构建基础设施。
使Pompliano与空间中许多其他声音不同的是，他将宏观趋势与加密采纳联系起来。他的整个论点围绕货币政策——中央银行如何实质性地贬值货币，这使得比特币和去中心化资产变得越来越相关。当你听他谈论通胀、货币供应以及为什么机构投资者正在转向数字资产时，实际上是有道理的。这不仅仅是“月球”预期，而是战略性思考。
Pomp播客已成为一个有趣的平台，他邀请了从严肃的技术专家到金融人物的嘉宾。这种合法性很重要。当主流人士开始听到关于区块链治理、隐私影响和长期价值主张的可信讨论时，叙事就会发生转变。这正是Pompliano一直在做的——转变叙事。
他的比特币预测引起了很多关注，是的，基于采纳曲线和宏观经济因素，他一直持乐观态度。无论你是否同意他的价格目标，逻辑都在那儿。

你是否曾经想过，比特币地址到底是什么？让我为你详细解释。
基本上，比特币地址只是一个唯一标识符——可以把它想象成你的银行账户号码，但用于加密货币。它是一串字母数字字符，作为你在网络上的虚拟钱包位置。当有人想要给你转账比特币时，他们需要你的地址。就这么简单。
事情是这样的：这些地址自2009年中本聪推出比特币以来就已经存在了。最初的概念很简单——创建一种方式，让人们可以在不依赖银行或中介的情况下接收和发送比特币。每个地址都是由公钥生成的，你可以安全地公开分享它，而不会危及你的安全。
令人兴奋的是，技术已经不断发展。早在2017年，隔离见证（Segregated Witness (SegWit)）地址出现了，使交易变得更加高效。然后在2018年，我们得到了Bech32格式，进一步降低了交易成本，改善了整体用户体验。这些不仅仅是微调——它们代表了比特币网络操作方式的真正优化。
推动这一切的动力是什么？是采用率。数据显示，全球有数百万活跃的比特币地址，每天还在创建数千个新地址。根据最新统计，平均每天大约有80万个唯一活跃地址。这是真实的增长。
从实际角度来看，如果你使用任何交易所或钱包平台，你会被分配一个个人比特币地址，用于存款和取款。这就是你在买卖比特币时的入口。这个地址基本上是实现去中心化金融的基础设施——无需银行，只需点对点的全球交易。
这之所以重要，是因为它带来了金融包容性。全球数

加密货币，曾经是叛逆吗，还是仅仅是另一套系统的制度化？
历史上的每一次革命都以相似的方式结束。最初是激进的挑战，然后迅速融入既有的秩序。看到加密货币走过的这条路也很有趣。现货ETF、机构存储解决方案、大银行的加密交易台——这些曾经都是禁忌的事物。现在都成为了标准。
正如汉娜·阿伦特所说，“最激进的革命者，隔天就变成了保守派。”大卫·鲍伊在1999年也曾表达过类似观点：互联网让人感觉混乱且虚无，是一种革命的力量。而摇滚乐？它的力量已然丧失。曾经震惊人心的艺术形式，最终变成了单纯的货币。
在加密货币中，也经历了类似的转变。2016年进入加密领域时，我们觉得这个领域充满了叛逆的能量。去中心化的互联网、个人隐私、远离政府监控的货币——这些不仅仅是技术特性，更是一种意识形态的立场。受到赛博朋克的启发，梦想建立一个系统之外的经济现实。
但今天情况不同了。达沃斯的场合，加密已成为主舞台的核心。国家元首将其列为国家优先事项。摩根大通、贝莱德、摩根士丹利——全球最大的金融巨头正以严肃的态度推广加密资产。上市公司在财报中加入加密资产。像TP ICAP这样的巨型经纪机构，开始通过加密市场引导每年200万亿美元的商品交易中的1%。
稳定币的交易量已超过支付网络。代币化的实体资产正逐步走向基础设施。美国的GENIUS法案和欧洲的MiCA正在消除监管灰色地带。DeFi对传统资产管理者和家族办公室来说，变得越来

ICP 最近几天表现出有趣的动作。一个月前接近3美元，现在交易价格在2.43美元左右。根据报道，韩国一家大型交易所开通现货交易支持，刺激了这次上涨，但股票现在略有回调。
从技术角度看，ICP 已经从2.30-2.60美元的盘整期中走出。那时的上涨在RSI和MACD指标上显示出强烈信号。突破50日移动平均线也很重要。现在价格略低于这些水平，在2.43美元左右稳定。
比特币接近71万，带动了山寨币的上涨。Render等人工智能相关项目也取得了类似的收益，显示行业内存在一股热潮。ICP也从这股浪潮中受益。
如果价格跌破2.50美元，可能在2.35美元和2.20美元找到支撑。若向上突破，目标可能是约3.73美元的200日移动平均线。但市场情绪仍然谨慎，这并不保证上涨会持续。

刚刚注意到关于比特币的一件令人着迷的事情，大多数人可能没有足够考虑——中本聪比特币钱包的情况，实际上是加密货币历史上最引人入胜的谜题之一。
所以事情是这样的：我们谈论的是大约100万比特币，自比特币早期以来一直完全休眠。这是我们所知道的中本聪比特币钱包藏匿地点，以今天的价格大约每币7.78万美元计算，价值数百亿美金被锁定。令人震惊的是，这些币实际上从未移动过。一次都没有。从2009年开始。
想一想这个。比特币的创造者——或者说中本聪到底是谁——在那些早期挖出了这些巨额持仓，然后就……把它们留在那里。创世区块是在2009年1月产生的，在那第一年里，中本聪通过挖矿积累了这笔财富。但之后就沉寂了。从那些钱包里完全没有任何动静。
为什么这除了是一个酷炫的历史事实之外还很重要？因为它实际上是比特币市场动态中最大的一股稳定力量之一。由于比特币的总供应量被限制在2100万枚，中本聪的100万大约占整个供应的4.7%。如果这些币突然涌入市场，可能会造成灾难。但它们没有，也不会。那种休眠状态基本上是一种市场稳定的保险。
我觉得让我真正感受到的是象征意义。这些钱包就像比特币起源故事中的时间胶囊。它们提醒我们，创造这个生态系统的人选择了退后一步，让它自行运行。没有退出策略，没有套现，没有影响力操作。只有代码和谜团。
最近，人们对钱包安全创新的关注明显增加——硬件钱包、多签名设置等等。这很有趣，因为它突显

我最近一直在思考这个问题，尤其是在观看过去几年加密安全方面发生了如此多的变化之后。冷钱包变得绝对必要，老实说，令人震惊的是，仍然有这么多人没有足够重视这个问题。
问题是，冷存储并不总是标准配置。早在比特币刚开始的时候，人们只是把他们的币存放在连接互联网的钱包里，因为这样很方便。但随后黑客攻击开始频繁发生。到2022年，我们看到大量资金从热钱包被盗——我们说的是数百万美元的资金就这样蒸发了。这时就变得一清二楚：如果你持有任何大量的加密货币，你就必须将其离线存储。
所以，冷钱包为什么如此重要呢。它们将你的私钥完全离线存储，远离任何互联网接入。没有互联网连接，黑客实际上就无法远程触及你的资金。这么简单，但差别却巨大。机构投资者多年前就意识到了这一点——他们使用冷钱包解决方案来保护巨额仓位，因为他们不能承担风险。
有趣的是，技术也在不断发展。第一个真正的硬件钱包出现在2014年，那是一个游戏规则的改变。在那之前，冷存储意味着将密钥打印在纸上或使用隔离的电脑。现在，你拥有带有生物识别安全的高端设备——指纹识别、增强的加密措施——让实际使用冷存储变得更加容易，同时不牺牲安全性。
市场的影响也是真实的。当投资者知道他们的资产真正受到网络威胁的保护时，他们愿意投入更大金额到加密货币中。这种信心实际上有助于稳定市场，而不是每次出现安全问题时都引发恐慌。
如今，几乎所有严肃的平台——无论是交易所还是托

注意到在山寨币市场发生了一些疯狂的事情，值得详细分析。比特币基本保持平稳——四天内上涨约0.85%——但某些微型市值代币却突然实现了3倍、5倍甚至10倍的涨幅。没有重大新闻，没有生态系统突破，什么都没有。大多数人归咎于高贝塔资产，但这实际上并不能解释为何这些涨幅如此极端。
事情的真正情况是这样的。山寨币市值从2024年12月到2026年4月大约暴跌40%，从大约19283746565748392亿亿美元跌至$700 十亿。当这种情况发生时，游戏规则就完全改变了。价格不再由市场共识决定，而是由持有足够代币以操控价格的那一方设定。这基本上是资本版的51%攻击——只不过不是算力，而是资金。
以SIREN为教科书例子。三月下旬，这个代币爆发式上涨。然后在3月24日，链上分析师指出，单一实体控制了最多88%的流通供应——按当时价格大约价值18亿美元。当天，价格立即从2.56美元崩跌到0.79美元。跌幅超过70%。而且关键是：没人能以合理的价格退出，因为那些价格从一开始就不是真实的。即使用保守估计，也有48个钱包持有大约66.5%的供应。这种集中度足以从第一天起就控制价格走向。散户交易者以为自己在自由市场，但实际上他们在一个预设了退出路径的“容器”里。
但还有另一层让局面变得更加扭曲。那些微型市值的资金费率变得极其疯狂。SIREN的资金费率达到每8小时-0.2989%，年化大约-328%。这意

2025 年比特币的旅程相当精彩。
一整年中，价格接近 126,000 美元，创下新纪录，
但随后出现的下跌非常迅速——损失达到了 86,000 美元。
也就是说，跌幅约为 31%。
令人感兴趣的是，许多分析师和大型机构曾预测价格会达到 200,000 或者 250,000 美元。
Arthur Hayes、Robert Kiyosaki 等知名人士也持相同看法。
渣打银行和 Bitwise 等机构也做出了类似的预测。
但实际上，市场显示出完全不同的走势。
尽管 ETF 资金增加和机构投资者的兴趣浓厚，
比特币的价格未能维持在如此高的水平。
宏观经济的不确定性和市场的波动性对价格施加了压力。
不过，比特币通过创出新高，证明它依然具有相关性。
但 2025 年让我们明白，预测与现实之间常常存在巨大差异。

我刚刚看到一件有趣的事情。Bitwise 为 Avalanche 推出了新的 ETF，并附带质押奖励。关键在于：这不仅仅是普通的 AVAX 持仓暴露，还通过他们自有的链上解决方案提供 5.4% 的质押收益。
BAVA 现已在纽约证券交易所（NYSE）以该名称开始交易。基金中 80% 以上的资产投向 AVAX，管理费仅为 0.34%。最棒的是，前 5 亿美元没有任何费用。这是一种新的方式——投资者既能获得价格增长，也能获得稳定的定期收入。
这里真正的重点是，Avalanche 已经不只是一个区块链。它还拥有一个与 FIFA World Cup 2026 相关的数字藏品平台。Wyoming 正在这里推进其稳定币项目。像 Toyota 这样的顶级大公司也在使用 Avalanche 来做供应链管理。连 KKR 和 BlackRock 这类金融巨头也在考虑代币化。
Matt Hougan 表示，这只 ETF 实际上提供了对现实世界金融系统中所使用区块链的访问。Anthony Scaramucci 也提到，Avalanche 基金对代币化提供了安全的支持。所有这些，再加上质押，就勾勒出一幅令人感兴趣的图景。
截至 2025 年 4 月，Bitwise 拥有约 110 亿美元的资产。如今，他们正在支持 Avalanche 生态系统中不断增长的机构活动。若这一趋势继续下去，Avalanche 在基

所以 Vitalik 本周刚刚发布了一些相当疯狂的内容，让整个第二层社区都陷入了狂热。基本上，他在说，大家多年来一直遵循的整个路线图——“第二层对以太坊扩展至关重要”的观点——可能不再是正确的方向了。是的，创始人们并没有对此保持沉默。
作为背景，之前的共识非常坚定。以太坊开发者都同意：为了实现大规模采用，你需要第二层区块链处理交易并进行批处理，然后再结算到主网。这一直是重大升级和生态系统决策的指导原则。但随后 Vitalik 出来表示，这个想法“已经不再合理”。这对仍然对以太坊方向影响最大的人来说，是一个相当震惊的转变。
他的理由？两点——第二层的进展令人失望，以及以太坊本身在扩展性方面实际上变得更好了。合理的观点。与此同时，大家一直在关注以太币停滞不前，而比特币在特朗普连任后上涨，这引发了关于第二层是否实际上是寄生的——只是抽取本应在主网发生的交易量——的讨论。
回应也很激烈。Optimism 的 Karl Floersch 大声喊出“挑战接受”。Base 的 Jesse Pollak 反驳说，他们已经在做 Vitalik 提到的差异化——隐私、账户抽象、应用特定功能。Zkync 的 Alex Gluchowski 基本上说“我们已经讨论这个问题超过一年了”，并且他们在隐私方面加码。Arbitrum 的 Steven Goldfeder 提出了一个有趣的观点——即使以太坊扩展得更

我注意到，华尔街在比特币方面发生了重大变化。2024年4月，摩根士丹利在纽约证券交易所 Arca 推出了他们自己的比特币ETF——这是美国大型银行首次直接推出自家产品，而不是仅仅买入别人的产品。
这里最关键的细节是什么？管理费只有0.14%，是当时整个市场中最低的。作为对比，BlackRock 的IBIT为0.25%，Grayscale 比特币迷你信托为0.15%。如果投入 100,000 美元，你每年大约可以节省$110 ，相比 IBIT。费用在长期持有中确实非常重要，因为它会直接影响回报。
但真正的关键不只是费用。摩根士丹利拥有16,000名理财顾问，管理着客户6.2万亿美元的资产。从推出的第一天起，这些顾问都可以向客户推荐ETF。正是这种竞争优势——其他任何比特币ETF新闻都无法获得——一个无与伦比的内置分销网络。
如果你观察摩根士丹利的战略，这并不是随机行动。他们提交了比特币和 Solana 现货ETF、质押以太坊ETF的申请，甚至还申请了数字信托银行牌照，以用于托管和质押服务。在 E*Trade 平台上，他们计划在 2026 年开通面向比特币、以太坊和 Solana 的直接加密货币交易。所有这些都是相互关联的——通过顾问服务企业客户，通过 E*Trade 覆盖散户投资者，全部都在摩根士丹利生态系统之内。
他们的CEO Ted Pick 甚至还就该产品与美国财政部进行了沟通

刚刚在企业界听到一些有趣的消息。纳斯达克上市公司YY集团控股宣布他们将全面采用比特币储备策略，作为长期资产配置的一部分。如果你问我，这可是相当大胆的举动。
所以YY在做什么：他们基本上将运营和未来融资活动中的闲置资金转换成比特币持仓。这也不是小打小闹——他们把这当作一种认真的资产多元化策略。
值得注意的是，YY并不是仅仅试水。他们承诺采取系统性的方法，专门为比特币购买分配当前和未来的盈余资金。这种机构级的采纳正是我们最近越来越多看到的趋势。
目前比特币价格在78K左右，像YY这样的公司实际上是在押注比特币仍然是一个可行的长期价值存储手段。无论是宏观对冲还是聪明的财务管理，纳斯达克上市公司做出这样的承诺，说明机构对比特币的看法正在发生转变。
YY的举动符合一个更广泛的模式，即成熟企业正在重新考虑资产持有方式。它们不再只是持有现金，而是在探索替代的储备方式。未来如果有更多公司跟进YY的脚步，这一趋势值得关注。

一直在密切关注韩国近期在加密货币方面的动向，并且可以明显看出：他们的监管机构传递出了相当复杂的信号。在短短一周内，他们就推动了三项非常重要的政策决策，这勾勒出一幅颇具参考价值的前进方向图景。
首先吸引我注意的是，光州地区检察机关正在处置一起钓鱼案件中追回的超过320个BTC（比特币）。他们选择将其兑换为现金，而不是将其作为国家资产持有；这笔金额大约为$21.6 million（2160万美元）。仅凭这一项决定，就能看出他们对数字资产的态度与思路。
接着是金融服务委员会正在制定指南，这些指南将实际上允许上市公司投资数字资产。表面上听起来是好消息，对吧？但问题在这里变得复杂起来。由于《外汇交易法》中存在法律不一致，他们明确排除了USDT、USDC这类稳定币。等到他们拿到立法修正之后，FSC可能会重新审视这一点，但就目前而言，这无疑是一个非常清晰的谨慎信号，表明他们的态度相当保守。
第三步举措可能也是争议最大的一项。关于加密货币交易所中主要股东持股上限的拟议限制，正在被讨论之中；其中设定了34%的上限，并且由民主党与FSC达成一致。他们将其表述为投资者保护，但加密货币社区正在提出警示，担心这可能涉及潜在的合宪问题，以及它实际可能如何影响交易所的运营。你已经能从Dunamu与Naver Financial的合并事态中看到这种影响正在发生。
那么，这里的加密信号究竟是什么？韩国显然并没有完全

刚刚查看了美国货币供应的最新数据，系统中涌入的流动性真是惊人。对于那些想知道货币供应到底是什么的人——它基本上是流通于经济中的所有现金和流动资产，而专门看M2的话，我们说的是货币、支票账户和储蓄存款。现在它正达到历史新高。
不过让我注意到的是，这种货币供应的扩张通常不会就这样消失。它要么引发通货膨胀，要么推动人们投资更高风险的资产，或者两者兼而有之。投资者显然感受到了这种压力，因为你开始看到关于替代价值存储的讨论越来越多。
比特币在这些讨论中不断出现，说实话这是有道理的。当传统货币供应以这种速度持续扩张时，人们自然会开始思考把资金放在哪里。于是，通胀对冲的说法开始获得关注。货币供应的问题不再只是学术讨论——它正成为一个真正的投资组合考虑因素。
我一直在关注Gate上的交易者如何在这种宏观背景下布局。流动性周期与加密货币流动的相关性变得越来越难忽视。如果这种货币供应趋势继续下去，未来几个月可能会出现一些有趣的变化。如果你在考虑资产配置，值得留意。