# PCE

记录连胜，房屋被冻结？
全球最强大的中央银行刚刚在一场持续62个月的“盯梢战”中输给了自己的目标——而隔壁的住房市场在无人关注时，悄然改写了“可负担性”的游戏规则。这两股力量正在拉动从股票到加密货币的每一类风险资产，它们之间的联系比大多数交易者意识到的还要紧密。
🔹 #PCE 自2021年4月以来，通胀一直在燃烧在美联储2%的目标线之上——连续62个月而且还在继续，这是自2012年该目标被正式采纳以来最长的一次超调。#CPI 3月整体PCE同比录得3.5%，而核心PCE维持在3.2%。🔹克利夫兰联储的Nowcasting模型预计4月PCE将加速至大约3.83%，5月可能达到4.06%——而这种走势也让前纽约联储主席Bill Dudley公开警告：中央银行作为“通胀斗士”的全部信誉可能会就此丧失。消费者在每一笔交易中都能感受到：#ETF 4月攀升至3.8%，这是自2023年以来最热的一组数据。
🔹债券市场以有纪律的方式消化了这一信息。华尔街最大的几家交易台——摩根士丹利、高盛和美国银行——已合力把降息预期推迟到了2027年。等待转折点的时代正式宣告结束。“更长时间维持高位”已从一句提醒式表述，变成了每一次资产配置决策背后的结构性背景。对风险资产而言，这意味着流动性依然昂贵，投机资本的门槛利率仍然高企。
🔹住房库存已经从危机转入谨慎的复苏。4月，现有住房总库存达到147万套，相