圣诺菲刚刚发生了重大变化。董事会决定不再续签保罗·哈德森的首席执行官合同，这意味着他将在2026年2月17日离开，结束他六年的公司领导。

这里有趣的是谁将接替他。贝伦·加里霍，曾于2021年担任默克KGaA的首席执行官，将接管领导权。她将在2026年4月29日年度董事会结束后成为新的执行董事。同时，奥利维耶·沙梅尔将担任过渡期间的临时CEO。

董事会对他们的期望非常明确。加里霍将为圣诺菲带来“更高的严谨性”，并专注于三个领域：生产力、治理和研发创新。这听起来像是与保罗·哈德森所采取的方向有相当明显的变化。

那么，为什么会发生这种情况呢？路透社指出，保罗·哈德森在任期内面临持续压力。虽然他被引入以振兴药品组合和股价，但未能减少圣诺菲对单一药物：Dupixent的依赖。这种治疗湿疹的药物几乎成为当前业务的核心。

数字说明了一切。2025年第四季度，Dupixent的收入为42亿欧元，增长32.2%。这是一个令人印象深刻的数字，但也是问题所在。圣诺菲的财务总监弗朗索瓦-泽维尔·罗杰直言：Dupixent的排他性失去太大，无法用其他产品弥补。这是巨大的压力。

在疫苗领域，情况也不理想。销售额下降2.5%，至20亿欧元。Beyfortus下降了14.9%，针对脊髓灰质炎/百日咳/流感疫苗的初级疫苗下降了9.5%，主要原因是中国等国家出生率下降。唯一的积极因素是流感和COVID疫苗的销售增长了31.5%。

保罗·哈德森的策略似乎是等待在研药amlitelimab成为Dupixent的继任者。圣诺菲已为12岁及以上中度至重度特应性皮炎患者提供了坚实的数据，但显然董事会觉得这还不够。

市场已经做出了反应。圣诺菲的股价在盘前交易中下跌了6.25%，至46.17美元。投资者正在消化这一变化，以及在贝伦·加里霍领导下公司未来的走向。