黄金价格预测指向关键支撑位，XAU/USD面临多空因素交织

黄金市场近期承压，XAU/USD在向风险资产转移的背景下，跌向约5035美元区域。随着投资者重新配置资产，转向股票市场——标普500指数逼近历史高点——部分投资者开始在贵金属市场获利了结。然而，结构性需求动态表明，短期内下行空间可能有限。

央行需求为黄金设定价格底线

黄金价格最坚实的支撑仍然来自主要央行的持续需求。中国人民银行（PBOC）已连续第15个月增加储备，持有黄金达到7419万盎司。这种持续的央行购买力起到了稳定价格的作用，即使短期风险情绪波动。随着地缘政治紧张局势可能缓解——伊朗领导层最近表示愿意与华盛顿展开谈判——传统避险需求可能会有所波动，但全球货币当局的结构性需求仍然限制了下行风险。

美国经济数据将塑造黄金价格的未来走势

投资者的关注点已转向未来一周，关键的美国劳动力市场和通胀数据将为美联储的政策走向和美元的强弱提供方向指引。就业数据尤为重要，市场预期新增约7万个净就业岗位，失业率维持在4.4%。如果数据低于预期，可能会削弱美元，为以美元计价的商品如黄金提供支撑。

同样，本周晚些时候公布的消费者价格指数（CPI）数据，将在未来几个月的黄金价格预测中起到关键作用。如果通胀数据低于预期，市场可能预期美联储降息，从而压低美元并推升贵金属估值。相反，通胀持续高企可能会延长加息预期，为黄金带来阻力。对于交易者而言，黄金价格的未来走向取决于经济数据是否验证当前市场定价，或引发资产类别的重新定价。