上周市场概览亮点：
Alpha 掘金：BTC 在连续下行后于 11 月 19–20 日低位整理，价格自约 80,646 美元低点温和反弹至 86,600 美元附近，短线呈现震荡筑底结构。ETH 在连续走弱后于 11 月 19 日附近低位止稳，价格自 2,623 美元低点反弹至 2,820 美元附近。BCH 上周大涨逾 14.21%，成为最亮眼的代币；WLFI 和 MYX 也分别录得 12.84% 和 10.76% 的涨幅。
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链上资金：Arbitrum 强势领跑，Robinhood 正将其作为证券代币化的核心平台，链上股票与 ETF 的代币化规模已逼近 1,000 万美元，形成真实交易循环。随着加密市场回调，DAT 板块遭遇显著估值收缩，总市值跌破 1 万亿美元，链上持仓价值缩水，龙头公司溢价回落甚至折价，行业进入主动与被动去杠杆的调整周期。
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