在最新一轮加密市场清算事件中，比特币价格再次跌至 11 万美元的关键支撑位，分析师警告，如果该支撑位被突破，价格可能进一步下跌 15%，并下探至 96530 美元。与此同时，随着“货币贬值交易”（debasement trade）情绪启动，黄金价格飙升，首次突破每盎司 4200 美元，凸显了在法币稳定担忧加剧的背景下，避险资产对比特币占据了上风。尽管美联储主席鲍威尔暗示即将降息可能提振比特币，但短期内大量空头堆积和 ETF 资金流出表明市场情绪仍偏于谨慎。
比特币价格的最新回调，是对 11 万美元关键支撑区域的又一次重大考验。
· 空头三次尝试跌破关键区间
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，空头交易者正在反复尝试将比特币价格砸向 11 万美元至 10.8 万美元的关键区间。他强调，这是第三次此类尝试，并在上周五的市场崩盘前，空头头寸出现了显著堆积。
· 未能收复 11.9 万美元，或跌至 9.65 万美元
加密分析师 Ali Martinez 表示，比特币需要重新收复 11.9 万美元的水平才能维持其看涨势头。他警告称，链上数据和价格区间暗示，如果未能重新站稳该水平，可能会引发一次修正，导致比特币价格跌至 96530 美元。这代表了从当前水平继续下跌 15% 的风险。
· 比特币表现受到质疑
Bloomberg 高级商品策略师 Mike McGlone 对比特币的近期表现提出质疑，他指出，尽管比特币承担着“两倍以上的风险”，但在突破 10 万美元以来，其回报率与 S&P 500 大致相同。他补充说，鉴于大多数风险资产在 2025 年表现逊于黄金，这一趋势可能预示着更广泛市场的潜在“抛售信号”。此外，比特币 ETF 资金流出也表明，机构在当前市场条件下正在进行抛售。
在全球对法币稳定性的担忧日益加剧之际，黄金凭借其避险属性获得了显著优势。
· 黄金突破历史新高
黄金期货价格历史上首次突破每盎司 4200 美元，仅在 2025 年就实现了近 60% 的涨幅。贵金属的反弹表现已超越主要股指，黄金和白银的涨幅是 S&P 500 表现的四倍以上。
· “货币贬值交易”的核心驱动力
随着美元价值的持续流失，黄金在“货币贬值交易”中似乎优于其他资产类别，比特币价格的最新下跌进一步扩大了两者之间的差距。
Bitwise 投资首席执行官 Hunter Horsley 评论道：“这一切都是货币贬值交易。所有资产类别——股票、房地产、加密货币、大宗商品、外汇、固定收益、信贷、基础设施——都可以也应该根据它们从正在发生和即将到来的货币贬值中受益的程度来评估。”
· 对法币信心的削弱
分析师指出，避险资产和风险资产同时走强，反映了市场对法币稳定性的担忧日益加剧。黄金和白银在更广泛的股市上涨中表现强劲，这标志着投资者对法币的信心正在减弱。不过，美联储主席鲍威尔最近暗示即将降息，这可能会在短期内提振比特币的表现。
比特币正处于一个关键的短期十字路口，11 万美元的支撑位是决定其能否避免进一步暴跌的关键。与此同时，黄金价格的历史性突破，凸显了“货币贬值交易”在宏观叙事中的主导地位，提醒投资者比特币正面临来自传统避险资产的竞争。如果比特币能守住关键支撑并受益于美联储的鸽派信号，则有望逆转当前的颓势。然而，在空头集结和机构流出的背景下，谨慎依然是市场的主旋律。
本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。
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