纳斯达克关于以代币化形式交易部分股票的提案于周三获得美国证券交易委员会（SEC）的正式批准，尽管该结构仍将交易和结算保持在传统市场轨道内。 涵盖一些已在国家证券交易所上市的证券，这些变更将从Russell 1000股票和某些指数ETF开始，代币化股份必须在权益、符号和交易优先级方面与其传统对应物一致。 代币化是将传统资产（如股票或ETF）转变为区块链上的数字资产的过程，绑定于原始证券，享有相同的权益。
参与的经纪商在下单时可以标记代币化结算订单，SEC表示，纳斯达克将在交易执行后将该指令传递给存托信托公司（DTC）。 如果DTC因经纪商或证券不符合条件，或区块链或钱包不兼容而无法执行请求，交易将以传统非代币化形式结算。 _Decrypt_已联系纳斯达克，询问代币化交易何时可以开始，以及在推出前还需要哪些条件到位。 相同轨道，新的包装 纳斯达克于去年九月提交了其提案，将代币化比作早期市场创新，如小数点化和电子化。
当时，交易所辩称，现有的监管结构“由国会授权”，已适用于无论区块链属性如何的代币化证券。 SEC在其批准函中承认，在审查过程中，几位评论者提出了关于纳斯达克的代币化模型如何运作的问题。 美国证券行业主要贸易集团SIFMA和美国最大交易所运营商之一Cboe Global Markets，关注DTC角色缺乏明确性。 区块链政策和倡导组织Digital Chamber认为，SEC应避免偏袒特定公司或技术，应赋予发行人更多发言权。 专注于金融改革的非营利组织Better Markets反对该提案，理由包括潜在的价格差异、监控担忧和法律不确定性。 到十一月底，主要交易所和市场集团敦促SEC避免对代币化证券给予宽松的豁免，警告放宽规定可能导致规则不一和新风险。 SEC对纳斯达克的认可表明，监管机构和交易所正采取更有结构和协调的方式推进代币化，尽管对纳斯达克设定的限制表明，目前这些只能通过现有系统实现，而非单独的链上场所。 今年早些时候，SEC工作人员表示，代币化资产首先是证券，其次才是技术，确认将证券放在区块链上并不改变其在联邦法律下的法律分类。
开启新局面 该批准之所以重要，是因为“它开始让上市股票变得更具可编程性，而不仅仅是更数字化，”代币化引擎Clearpool的首席运营官Steven Wu告诉_Decrypt_。 “SEC正在为这些资产超越交易，进入更广泛的金融应用打开大门，”Wu说。 这些变化引入了“基础设施层的灵活性，而不会破坏当前市场的运作，”他指出，展望未来，市场将朝着更快的结算，最终实现更接近实时的操作。 “代币化股票指向一种模型，即价格发现不再受传统市场时间限制，”他说。 对于机构投资者来说，SEC的批准“在资产层面创造了更多的灵活性，”机构数字资产公司Talos的国际市场负责人Samar Sen告诉_Decrypt_。 “机构将密切关注代币化证券如何融入后交易基础设施，特别是在结算仍通过中央清算和结算系统进行的情况下，以及两种格式的流动性是否持续发展，”他补充道。
