美联储提出规则，永久消除银行监管中的“声誉风险”，启动60天意见征集期

联邦储备委员会正式提出一项规则，将“声誉风险”作为银行监管因素的做法纳入法规，启动60天的公众意见征集期。该提案于2026年2月23日公布，旨在永久禁止审查员因金融机构为合法但不受欢迎的企业（包括加密货币公司）提供服务而进行处罚。

此项规则旨在用可量化的财务风险取代监管机构所描述的主观标准，解决行业和政治界长期关注的“去银行化”指控，特别是与Operation Choke Point 2.0相关的问题。

拟议的规则将明确禁止联邦储备鼓励或强制其监管的机构基于宪法保护的活动或被视为具有声誉风险的合法企业，拒绝提供服务。对该提案的意见必须在其在《联邦公报》公布后60天内提交，之后中央银行将考虑反馈意见并发布最终规则。

监管转变：针对银行审查中的主观标准

联邦储备的提案是去年启动的更广泛监管放松措施中最具约束力的一步。2025年，中央银行宣布不再将“声誉风险”纳入监管审查，而是将重点转向“重大财务风险”，如信用、流动性和市场风险。

联邦储备监督副主席米歇尔·鲍曼表示，声誉风险标准的模糊和主观性给监管带来了不必要的变异性。“我们听到一些令人担忧的去银行化案例——监管者利用声誉风险担忧，施压金融机构因为客户的政治观点、宗教信仰或参与被视为不受欢迎但合法的企业而去银行化，”鲍曼在提案声明中表示。她强调，基于这些理由的歧视是非法的，也不应在联邦储备的监管框架中存在。

此举与其他联邦银行机构的最新行动一致。货币监理署（OCC）此前已将声誉风险从其监管指南中移除，并与联邦存款保险公司（FDIC）合作，进行正式规则制定，以在整个银行系统中消除其使用。

立法者与行业领袖支持法规正式化

该提案立即赢得了长期批评声誉风险作为非正式监管工具的立法者的赞赏。曾强调联邦储备文件显示声誉风险如何应用于加密公司、参议员辛西亚·卢米斯（怀俄明州共和党）对该规则表示欢迎。“联邦储备既是裁判又是陪审团，干预数字资产企业的银行业务不是它的职责，”卢米斯在社交媒体上发帖说。“很高兴看到这一重要步骤，永久性地将‘声誉风险’从联邦政策中剔除，并让Operation Choke Point 2.0成为过去，这样美国就能成为全球数字资产的中心。”

行业分析人士认为，此项提案是建立明确、可预测银行准入规则的更广泛努力的一部分。Galaxy Digital的全公司研究主管亚历克斯·索恩将此发展视为“Chokepoint 2.0 逆转”的延续。Operation Chokepoint 2.0是加密行业用来描述前任政府期间，试图施压银行切断与数字资产企业关系的协调行动的术语。

政策专家呼吁立法以实现持久明确

虽然欢迎该监管提案，但政策专家警告，仅靠行政规则制定可能无法提供永久性确定性。Web3政策机构Digital South Trust的创始人苏达卡尔·拉克什马纳拉贾指出，非正式的监管压力从未是限制加密银行业务的唯一障碍。“银行对加密的谨慎不仅仅是因为反洗钱合规和波动性，还因为加密支付通道和稳定币可能挑战存款和支付等核心银行经济学，”他说。

拉克什马纳拉贾敦促国会通过立法解决剩余的不确定性。他特别提到需要制定明确的加密市场结构和稳定币法律，例如CLARITY法案和GENIUS法案，以确保合法企业获得可预期的银行准入规则，而不是受到“自由裁量的监管信号”。最近，FDIC就发行支付稳定币的联邦指南展开了相关规则制定，延长了其实施条例的意见征集期至2026年5月。

法律与政治背景推动规则制定

联邦储备的提案正值银行账户关闭的诉讼和政治审查持续进行之际。前总统唐纳德·特朗普目前正对摩根大通提起50亿美元的诉讼，指控该银行在2021年1月6日国会大厦事件后非法关闭了他的账户，出于政治原因。根据最新的法院文件，一名前摩根大通高管承认，该银行在事件发生后关闭了特朗普的账户。

去年8月，特朗普签署行政命令，指示联邦银行监管机构制定政策，防止“政治化或非法的去银行化”，白宫声明称，政府已“彻底结束Operation Chokepoint 2.0”。本月早些时候，FDIC与Coinbase合作，解决了一起FOIA诉讼，法院裁定该机构违反FOIA，未披露数十份加密相关的“暂停信”——显示银行在拜登政府期间被施压限制加密活动的文件，FDIC同意支付188,440美元的法律费用。

常见问题解答

什么是Operation Chokepoint 2.0？

Operation Chokepoint 2.0是加密行业参与者和一些立法者用来描述拜登政府期间，联邦银行监管机构施加的非正式压力，鼓励银行与数字资产企业断绝关系的说法。批评者认为，监管机构利用“声誉风险”指导作为对合法加密企业“去银行化”的借口。

这项联邦储备提案是否完全结束了对加密企业的去银行化？

该提案取消了“声誉风险”作为监管因素，意味着审查员不能仅因声誉担忧而惩罚银行提供加密企业服务。然而，银行仍需根据现有的反洗钱（AML）要求进行风险评估，评估重大财务风险如信用、流动性和市场风险。银行还必须遵守制裁合规义务，并依法提交可疑活动报告（SARs）。