尽管2025年Robinhood的全年表现良好，但其第四季度的表现却让投资者感到忧虑大于惊喜。Robinhood财报公布后，股价在早盘交易中大幅下跌逾8.80%，截至截稿前，股价停留在约78.07美元。市场的反应揭示了一个残酷的事实：在成长股的高估值逻辑下，市场表现优异已不足够，投资者更关心的是核心产品引擎是否出现熄火迹象，而拖垮股价的竟然是加密货币市场的剧烈震荡。
全年与第四季营收不如华尔街预期，Robinhood股价暴跌
周三早盘交易中，Robinhood Markets, Inc.（NASDAQ：HOOD）股价暴跌逾8.80%，截至截稿前，股价停在约78.07美元。
Robinhood公布2025年营收达到创纪录的45亿美元，EPS为2.05美元。
第四季营收也创下12.8亿美元的纪录，但低于华尔街预期的13.5亿美元。
第四季加密货币业务营收为2.21亿美元，低于预期的2.482亿美元。期权业务营收也低于预期，为3.14亿美元，预期为3.31亿美元。
Autonomous Research分析师Christian Bolu向雅虎财经表示，营收不如预期，绝对不利于股价，第四季净存款增长放缓，而且看起来1月份也出现了放缓。考虑到市场对其业绩的高度预期以及其股价的估值过高，这样的股价反应或许是合理的。
加密市场剧烈震荡，影响Robinhood收入
尽管股票和期权交易量均有显著增长，但Robinhood的加密货币交易收入大幅下滑。这主要归因于第四季加密市场的高波动性以及比特币价格的剧烈回调（从高点12.6万美元回落至6.5万美元区间）。对于散户投资者而言，市场恐慌直接导致了交易频率的下降。由于加密货币一直是Robinhood过去几年高增长叙事的核心，加密业务的疲软让市场质疑其增长的持续性。
根据财报，加密货币名义交易量为229亿美元，其中包括Robinhood App名义交易量（同比下降57%，至87亿美元）和Bitstamp名义交易量（142亿美元）。
然而，也有分析师对Robinhood持乐观态度，认为该公司多元化的业务，包括应用程序和预测市场，能够抵消加密货币寒冬的影响。Bolu给予Robinhood买入评级，目标价为128美元。
Compass Point分析师表示，他们预计Robinhood加速的产品路线图将在2026年下半年提振其营收，周三上午，该公司维持对该股的“买入”评级，但将目标价从150美元下调至127美元。
这篇文章“Robinhood Q4财报公布，股价下滑8.8%的背后信息”最早出现在链新闻ABMedia。
