国际金价再现上涨势头。10日（当地时间）黄金现货价格较前日上涨0.36%，收于每盎司5,043.39美元。白银价格上涨0.46%，收于每盎司81.51美元。金银双双上涨，但涨幅有限。金价虽略低于9日收盘价（5,058.52美元），但仍维持在近期高位。
近期黄金价格整体保持稳健升势，白银则呈现更大波动幅度，两者走势出现分化。黄金作为典型避险资产，其需求受到对冲通胀或政治不确定性的支撑。而白银同时受工业需求影响，短期内更易受到经济走势或科技股需求等外部因素影响。
黄金ETF——SPDR黄金信托（GLD）当日收于462.4美元，较前日下跌1.0%。而白银ETF——iShares白银信托（SLV）则下跌0.46%，收于73.41美元。尽管近期价格上涨，但ETF投资情绪略显疲软。金银ETF均较前日下跌，呈现调整态势。
市场普遍将各国央行扩大黄金购买视为主要背景因素。特别是随着中国人民银行重启购金，俄罗斯、土耳其、印度等新兴市场持续呈现减持美元资产、增持黄金的动向。特朗普政府的保护主义政策、与欧洲贸易冲突加剧、美国金融制裁扩大等地缘政治风险，也成为价格形成的背景因素。
这一趋势反映出实物市场对黄金的持续需求，而ETF市场则更明显地呈现短期调整和观望情绪，两者存在温差。尤其是近日ETF成交量呈下降趋势，表明市场观望情绪较此前急涨期更为浓厚。
整体而言，黄金在避险偏好持续的背景下防御属性增强，白银则在工业需求与不确定性因素交织中扩大波动。特别是白银价格近日从90美元区间跌至70美元区间后，又试图重返80美元关口，其剧烈波动幅度值得关注。
由此可见，金银价格不仅对国际利率、汇率走势敏感，也对政治及地缘政治变量反应灵敏。在市场不确定性扩大的局面下，需注意这两类资产短期内价格波动均可能加剧。
