据彭博社报道，比特币财政库公司 Strategy Inc.（前身为 MicroStrategy Inc.）在比特币价格创下历史新高后，进行了数月来的首次增持，以平均每枚 123,561 美元的历史最高价格，投资 2,700 万美元购入 220 枚 BTC。此次购买将其总持仓量提升至 640,250 枚，总价值超过 730 亿美元，占据流通中比特币总量的 3%。尽管加密财政模式的表现受到质疑，但 Strategy 依靠比特币挂钩的固定收益工具等创新融资策略，持续扩大其比特币持有量。
作为最大的企业比特币持有者和市场情绪的“晴雨表”，Strategy 的最新买入行动，发生在比特币创下 126,000 美元历史高点之后。
· 购入细节：Strategy 在周一通过新闻稿宣布，以总计 2,700 万美元的价格，增购了 220 枚比特币，平均购买价格为 123,561 美元。这一价格是该公司有史以来为每枚比特币支付的最高价格。
· 持仓规模：此次购买使其比特币总持有量达到 640,250 枚，占流通中近 2,000 万枚比特币总量的 3%。据 BitcoinTreasuries. net 数据，其持仓量是第二大企业持有者的 12 倍。
· 买入频率放缓：尽管此次购买具有象征意义，但从公司数据来看，这是自去年 10 月以来第四次最小规模的比特币收购，也是其有记录以来的第七次最小规模收购，显示出其购买节奏在创下新高后有所放缓。
在比特币不断创新高之际，Strategy 的股价表现却落后于比特币，引发了市场对加密财政库模式有效性的质疑。
· 股价表现滞后：尽管比特币本月创下了 126,000 美元的新高，但由于市场对“加密财政库模型”的怀疑增加，Strategy 的股价表现一直落后于比特币的涨势。不过，该公司股价在周一交易中上涨了 3.5%，年初至今已累计上涨 8.9%。
· 固定收益工具优势：Benchmark Equity Research 分析师 Mark Palmer 指出，尽管整体财政库模型购买比特币的速度放缓，但 Strategy 凭借专注于比特币挂钩的固定收益工具，相对于竞争对手具有优势。
· 创新融资策略：该公司一直将其永续优先股发行宣传为一种既能持续购买比特币，又不稀释现有股东权益的方式。这种结构能让贷款人灵活应对加密货币周期，同时为 Michael Saylor 提供了持续购买代币的新鲜现金，而无需通过不断发行普通股来削弱股东价值。
· 融资挑战：然而，Strategy 的融资策略也受到了批评。近期一次优先股销售的市场需求冷淡，迫使该公司不得不发行普通股来弥补资金缺口。
最新的税收法规变化为 Strategy 带来了重大利好，有望消除其股价上的一个长期潜在压力。
· 消除未实现收益税收顾虑：Strategy 股价得到了近期税收立法的提振。新法规允许该公司在计算企业税负时，排除其数字资产持有量上的未实现收益。
· 价值巨大：在截至 9 月 30 日的季度中，该公司报告其数字资产持有量上的未实现收益达 38.9 亿美元。
· 关键集成点：TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 认为，新税收规则不仅消除了 Strategy 潜在的“巨大压力来源”，同时也代表着“比特币融入全球金融系统的关键点”。
Strategy 以历史最高均价增持比特币的行动，再次确认了其对比特币作为企业司库资产的长期承诺，即便是在加密财政模式普遍面临质疑和放缓的背景下。尽管其通过优先股和普通股混合进行的融资操作，暴露出一定的市场挑战，但最新的税法利好为 Strategy 移除了一个潜在的重大税务障碍，为其股价提供了新的支撑。作为比特币持仓的绝对领跑者，Strategy 的每一个动作，都继续为比特币在企业资产负债表上的角色提供重要的指导意义。
本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。
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