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最近一直在追蹤挖礦指標，看起來我們正接近比特幣歷史上最長的投降週期之一的結束。你知道的——當礦工被迫在底部出售時，通常標誌著價格走勢的某個轉折點。
我們所處的投降階段非常殘酷，挖礦難度和哈希率都在講述這個故事。有趣的是，這些延長的投降期在歷史上往往與重大價格底部同步出現。數據顯示，我們可能接近結束這一階段。
我不是說這一定是底部，也不是保證，但歷史上當挖礦投降在這麼長時間後達到如此極端的程度，往往意味著最糟糕的賣壓正在消退。值得密切關注——這可能是那些技術面與市場情緒真正對齊的罕見時刻之一。投降的敘事在這個點上確實開始變得疲乏。

剛剛了解到礦業領域的一個相當重要的消息。Nvidia 剛剛向 CoreWeave 投資了 $2 億美元，這正在重塑人們對加密挖礦機器基礎設施的看法。
這裡的有趣之處在於——這不僅僅是某一家公司變得富有。這個舉措基本上是在表明，用於挖礦的 GPU 計算能力即將變得更加普及和具有競爭力。如果你在關注礦業行業，一些玩家已經從這一轉變中獲利，而另一些則受到挤壓。
那些原本使用較舊礦機硬體的公司？他們現在正感受到壓力。當你能夠通過改進的基礎設施突然獲得更好的加密挖礦機技術時，局勢變化得很快。CoreWeave 正在獲得擴展資金，這意味著挖礦作業可以更容易地獲取計算資源。
值得關注的是，這將如何在不同的礦池和獨立運營商中展開。一些將迅速適應這個新現實，另一些則會難以跟上效率的提升。這裡的基礎設施布局非常重要——這不僅僅是關於機器本身，更是關於誰能控制對它們的存取權。
我認為這是一個相當明確的信號，表明機構資金正大力押注礦業基礎設施將成為真正的瓶頸，而非挖礦硬體本身。能夠早期利用這一轉變的團隊，將擁有真正的優勢。
還有人在關注這如何影響礦業格局嗎？接下來的幾個季度應該能揭示哪些運營能夠繁榮，哪些則會被甩在後面。

剛剛注意到比特幣正迎來數月來最強的一周，有趣的是它終於與科技股脫鉤了。最近一直在觀察相關性逐漸減弱，這其實對加密貨幣市場的整體情緒來說是相當看漲的。根據最新數據，BTC 本週僅此一周就上漲了約 8.5%。
一段時間以來，感覺比特幣只是跟隨納斯達克的走勢，但最近它開始走自己的路。這種獨立性通常意味著我們正獲得更真實的加密貨幣特定買盤，而不是僅僅跟隨更廣泛市場的趨勢。事實上，我們在本週仍然強勁的情況下看到這種背離，表明加密交易者的真正需求，而不僅僅是科技股反彈的溢出。
這種加密市場情緒的轉變可能暗示機構和散戶買家正變得更加謹慎地選擇倉位。值得留意這種脫鉤是否能持續，還是僅僅是一個短暫的波動。

所以這個關於世界上最大AI政策戰略基金之一的傳奇故事，起源於一個狗狗幣和加拿大的一個衣櫥。Vitalik Buterin剛剛詳細解釋了整個經過，說實話，事情變得比任何人預料的都要複雜得多。
早在2021年，柴犬幣的創始人們玩了一個純粹是行銷天才的把戲——他們未經許可就把大量的SHIB代幣扔進了Vitalik的錢包。這個策略很明顯：在行銷資料上標註“Vitalik擁有我們一半的供應量”，然後趁熱打鐵炒作。結果這些代幣的價值竟然飆升到超過$1 十億美元。Vitalik想在泡沫破裂前退出，這導致了一個荒謬的場景：他不得不打電話給在加拿大的繼母，請她進入他的衣櫥，讀出一個78位數的數字，然後把它和背包裡的另一個78位數的數字相加。這就是在你不在現場的情況下清算一筆柴犬幣財富的方法。
他設法用部分代幣換取ETH，並捐出了$50 百萬美元給GiveWell。但他仍然持有大量的SHIB，所以他將剩下的部分分割。一半捐給CryptoRelief，用於印度的醫療基礎建設和他的研究。另一半——大約$500 百萬美元（在清算後）——則捐給了未來生命研究所（Future of Life Institute），這個組織專注於AI、生物技術和核武器帶來的生存風險。
故事變得更有趣了。FLI最初向Buterin展示了一份涵蓋主要風險類別和“支持和平與知識推廣”的路線圖。他原本以為他們可能會套現$10 到$25

加密貨幣市場最近有一股有趣的動能。根據分析師的說法，特朗普的政策壓力和機構投資者日益增加的興趣，顯示帶有牛市標誌的市場新時代將持續。也就是說，這不僅僅是投機，而是真實的機構資金流入。
在思考這一變化背後的原因時，我意識到像CoinDesk這樣的媒體機構扮演著多麼重要的角色。這些嚴肅追蹤並報導加密行業的資源，有助於使市場變得更加透明。記得CoinDesk獲得Polk獎的FTX報導嗎——它可以作為行業的監管機制。
在機構採用方面，像Bullish這樣的平台在牛市標誌下構建數字資產基礎設施。這些玩家的存在，顯示市場已經成熟。不僅僅是散戶投資者，現在還在建立真正的B2B基礎設施。
特朗普的政策動作也是這一階段的催化劑。看到的是一種更務實的態度，而非反對加密，這也鼓勵了機構的信心。若帶有牛市標誌的這股動能持續，這不僅意味著價格上漲，也可能代表行業的結構性轉變。
大多數分析師認為這一趨勢不是短期的，而是長期的。也就是說，牛市標誌仍在上升中。

所以 Polymarket 剛剛與 Palantir 合作，解決預測市場中的誠信問題——說實話，這感覺比乍聽之下更重要。
如果你一直關注預測市場領域，你會知道它正處於一個關鍵的轉折點。Polymarket 基本上已經成為事件預測的首選投注平台，但隨著這些市場的擴展，誠信問題也越來越受到關注。操縱、假冒、協調投注——這些都是任何新興市場基礎設施中常見的問題。
這時候，Palantir 出場了。他們將運用自己的數據分析能力來協助監控並偵測平台上的可疑活動。可以把它想像成將嚴肅的機構級監控應用到一個在市場成熟度方面仍相對年輕的投注平台上。
有趣的是，這個時機點。預測市場正逐漸走入主流關注，監管審查也在增加，行業也知道必須證明自己能自我監管，否則就會被政府來做。像這樣的合作關係，傳達出主要玩家正認真對待誠信問題。
對於更廣泛的投注平台生態系統來說，這可能會樹立一個先例。如果 Polymarket 能透過 Palantir 的技術展示出堅實的保障措施，將提升整個類別的可信度。監管者在觀察，機構資金也在關注，而這種積極的行動非常重要。
預測市場領域擁有巨大的潛力，但它的成敗取決於信任。看到一個主要的投注平台投資於真正的數據誠信基礎設施，對這個市場的未來走向來說，其實是相當看好的信號。

等等等等，Elon 真的是把他的個人資料改成 Harry Bolz 嗎？因為 HARRYBOLZ 剛剛變得超級瘋狂 😅 在幾個小時內漲了大約 127%？我看到有人在討論 Elon Musk 竟然真的更新了他的名字，結果這個代幣就突然出現在各處。這是真的還是我在現場目睹一個完整的迷因幣時刻？
所以顯然 Harry Bolz 現在成了熱點，整個市場立刻注意到。有人說 Elon Musk 做了這個動作，結果代幣就爆炸了。說真的，這太瘋狂了——你都無法編出這種事。只是一個個人資料的變更，結果大家都在拼命搞清楚發生了什麼。
這次的漲勢太誇張了，但也像是……這是加密貨幣的巔峰混亂對吧？Elon 在他的個人資料上做了點隨意的事情，一個隨機的代幣就漲了上去。Harry Bolz 代幣現在幾乎出現在所有資訊流中。不確定這是否可持續，還是純粹的炒作，但這個動作絕對是真實的。

剛注意到比特幣在最近從高點暴跌30%後，已經陷入了一個相當殘酷的盤整區域。目前交易價格約為72.7K，仍然比我們之前看到的126K歷史高點大幅下跌。現在大家都在問的問題是，下一次真正的加密貨幣牛市何時會來臨。
有趣的是，我們已經不再看到典型的恐慌性拋售，但也缺乏強烈的買入信心。市場似乎處於一個尷尬的膠著狀態，牛市和熊市都沒有做出激進的動作。就像大家都在等待某個突破，打破僵局。
從技術角度來看，比特幣一直在一個相對狹窄的區間內盤整，歷史上這種情況可能預示著未來會有重大方向的變動。這次暫停的時間越長，下一波行情的能量就越積累。一些市場觀察者認為，我們其實比人們想像的更接近下一個牛市階段，尤其是考慮到宏觀背景和機構投資者的興趣。
下一次牛市的真正催化劑可能來自多個角度：監管明朗化、宏觀經濟條件緩和，或只是新資金重新流入這個市場。鑑於這個循環的發展，我會密切關注接下來的4到6週。如果比特幣能夠守住關鍵支撐位並開始出現一些實質的成交量，我們可能正準備迎來一些有趣的變化。
有人一直在追蹤鏈上指標嗎？很好奇社群對這次盤整何時會突破的看法。Gate提供了不錯的圖表工具，如果你想深入分析技術面，可以利用它。

最近在區塊鏈數據中出現了有趣的模式。交易者在價格下跌時一直在積極地累積比特幣，我們談論的是在這些回調期間，有近60萬 BTC轉入地址。這是市場上相當大的買入壓力。
當你更仔細地查看區塊鏈數據時，可以看到這些累積的時間點與價格走弱同步。鏈上指標顯示這不是偶然的——明顯存在有意的布局。大型持有者和交易者似乎將下跌視為買入良機，而非恐慌時刻。
這種區塊鏈數據分析很有用，因為它展示了實際的鏈上動向，而不僅僅是價格行為。目前BTC徘徊在72,770美元左右，但真正的故事在於數據告訴我們在波動期間買家的信心。這種累積模式暗示儘管近期波動，市場仍有一定的信心。

剛剛從富達分析師那裡聽到一個有趣的看法，關於加密貨幣市場的未來走向。這個論點圍繞著比特幣的四年周期，以及它可能對未來幾年的影響。
所以，這個說法是這樣的：如果歷史上的四年加密周期能夠成立，我們應該預期2026年會相當平淡。當你觀察這個模式時，這其實是一個合理的觀察——比特幣傾向於在與減半事件相關的宏觀周期中運動，時間點也暗示我們可能正進入一個較為冷卻的階段。
值得注意的是，這位分析師並沒有預測會崩盤，只是預計會有一段較為緩慢、不那麼令人振奮的時期。四年周期理論在歷史上一直相當可靠，所以如果它能保持完整，我們可能看到的是盤整而非爆炸性的行情。
更廣泛的含義也很有趣。如果這個周期模式繼續像以前那樣展開，意味著真正的火花可能還在未來。許多人陷入短期的噪音，錯過了更大的格局——理解這些長期周期其實可以幫助你更好地布局。
對於任何追蹤比特幣和加密市場的人來說，這種宏觀周期分析值得留意。是否會完全按照預測展開還是另一回事，但四年周期框架一直相當具有韌性。或許值得在接下來的幾個月密切觀察事態的發展，看這個論點是否站得住腳。

你知道永遠看空的投機者是怎麼樣的——他們總是在混亂中尋找模式，以證明他們的末日預言是正確的。嗯，Michael Burry，也就是在《大空頭》中預言2008年崩盤的人，最近也加入了比特幣空頭的行列，讓人們再次熱議。
Burry 在X上發布了一張圖表比較，顯示比特幣從那個十月高點$126K 下跌到7萬美元，並與2021-22年的慘烈崩盤做了類比。他想傳達的氛圍是？這個東西可能會變得更醜，才會找到真正的底部。當時，比特幣從約$35K 跌到低於2萬美元——如果將那個百分比的變動映射到今天的價格水平，你可能會看到潛在的下行空間接近五萬多美元。他沒有明確預測目標，但那個視覺比較已經足夠點燃“歷史是否重演”的辯論。
但事情變得有趣了。並不是每個人都買帳。交易公司GSR基本上提出了一個明顯的問題：“如果只發生過一次，這算是模式嗎？”他們說得有道理。2021-22年的崩盤是在完全不同的條件下發生的——激進的聯準會緊縮政策、加密貨幣槓桿崩潰、散戶被殘酷擊潰。今天的市場看起來完全不同。我們有現貨比特幣ETF，機構資金實際進入，波動性更多與宏觀跨資產、股市和AI支出恐懼相關，而不是利率升高。
話雖如此，Burry的過往紀錄意味著人們會聽，即使他們持懷疑態度。他的整個方法其實並不在於精確預測——更多是在於讀取倉位變化和市場心理的轉變。可以把這張圖看作不是預測，而是提醒：那些失敗的反彈和信心崩潰可能會長什麼

你知道回顧起來多瘋狂嗎？比特幣在2017年的絕對爆發。我前幾天在想這個——比特幣從那年年初的$900 左右，到年底時直衝到2萬美元，這不僅僅是一波牛市，那基本上是12個月內22倍的增長。
我的意思是，如果你在2017年用美元關注比特幣的價格動向，你會看到一些當時感覺幾乎不真實的事情。每個星期都像是創下新高。媒體瘋狂，理髮師都在問你加密貨幣，大家的叔叔突然對區塊鏈有了看法。那是一種純粹的狂喜。
讓我回想起來的是，那一波漲幅大部分都發生在最後一個季度。2017年10月初，比特幣還在$7k 以下，然後就直線上升。早在那年早些時候進場的人，看到他們的持倉翻了20倍甚至更多。這樣的漲幅並不常見。
跟現在的情況相比——比特幣徘徊在73,000美元左右——是的，絕對金額高了很多，但從2017年的水平來看，百分比的漲幅也絕對不容小覷。重點是，2017年是比特幣價格發現的決定性時刻。它向世界展示了加密貨幣可以以傳統市場完全做不到的方式移動。
如果你想了解比特幣的歷史，以及它作為一個資產的演變，你不能跳過2017年發生的事情。那次漲勢改變了人們對這個領域的看法。

剛剛看到摩根士丹利開始進入比特幣ETF市場了。這對傳統金融巨頭來說是一個相當有趣的舉動。他們推出了非常具有競爭力的費用結構，說真的，這可能會在比特幣ETF資金流入方面引起一些震動。
我的意思是，我們已經有不少參與者在這個市場，但當像摩根士丹利這樣的銀行決定以較低的費用來爭取比特幣ETF資金，這才是真正重要的事情。這不僅僅是炒作——機構資金會追隨費用效率。
比特幣ETF的格局一直在升溫，而這又多了一層。較低的費用意味著更多資金流入，這對今天甚至未來的比特幣ETF資金流入來說都可能相當重要。很想看看這會如何重塑競爭格局。
你認為這會改變散戶投資者的遊戲規則嗎，還是說這主要是機構的策略？

你知道最近吸引我注意的是什麼嗎？$AP Rocky的財務投資組合其實是一堂多元化的範例。這個人從2011年推出《Live. Love. ASAP》開始，基本上改變了遊戲規則，現在我們看到他的淨資產大約在$20 百萬左右。那不僅僅是饒舌收入——這是一個完整的生態系統。
讓我來拆解一下我所觀察到的。Rocky一開始是來自哈林的年輕人，早年失去了父親和兄弟，但他沒有讓這些成為束縛，而是將這些經歷轉化為他的藝術。那支因「Peso」而爆紅的混音帶，直接帶來了$3 百萬的合約，從那之後一切都變得不同。Long. Live. ASAP、At. Long. Last. ASAP、Testing——每個專案都鞏固了他作為一個拒絕局限於一條路的藝術家的地位。
但重點來了，這裡變得更有趣。光是串流平台的數據就已經驚人。Spotify、Apple Music 和 Tidal 上的播放量達到數十億次，Rocky靠著聽眾的聽歌數據持續產生收入。再加上巡演——他的演唱會常常售罄，周邊商品在演唱會上的銷售？那是真金白銀。特別是合作客串，傳聞他在2024-2025年只為加入別人歌曲就能拿到六位數的酬勞。
時尚方面更是讓Rocky與眾不同。他與Raf Simons、Dior和Gucci的合作不僅僅是炫耀的秀場，而是真正的收入來源。限量款在幾個小時內就售罄。而他在2015年成立的創意代理公司AWGE？已經發展成一個價值

剛剛聽說比特幣圈內發生了一些相當有趣的事情。Michael Saylor 和 MicroStrategy 最近一直在進行大規模的積累，數字 honestly 令人震驚。
事情的經過是這樣的：他們在短短一週內又買入了2,486 BTC，花費約1億6840萬美元。到目前為止，他們的比特幣持倉已經達到約717,131 BTC，約佔所有流通供應的3.4%。這不僅僅是隨意買入——這是一個認真的信念操作。
讓我印象深刻的是時間點。當大多數人對價格走勢感到緊張時，Saylor 卻把跌勢當作機會。這個人顯然看到了短期波動之外的東西。談到市場時，他稱這次的下跌是“比以前更溫和的熊市”，並認為不會像之前的周期那樣拖得那麼久。他的看法是？在經歷這次波動後，一個“春天”會出現，接著是“光輝的夏天”。這種長遠的思考，是一般旁觀者所難以理解的。
真正吸引我注意的是，即使是像 Coinbase 高層這樣的行業人物，也公開證實 Saylor 在 MicroStrategy 比特幣持倉方面完全透明。沒有隱藏，沒有玩花樣——只有直截了當的信念傳達。
整個市場也開始注意到這一點。機構投資者和嚴肅的長期投資者都在密切觀察 Saylor 的積累模式，因為他在回調期間的行為透露出他對這個周期走向的看法。Michael Saylor 的比特幣持倉策略，不僅僅是堆積 sats，更是一個信號，代表聰明資金認為比特幣的結構性價值將來

我一直在思考一個已經困擾我一段時間的問題。全球近19億穆斯林對交易充滿興趣，但市場機會與伊斯蘭法規允許的範圍之間存在著明顯的差距。關於交易在伊斯蘭教中是否屬於haram（禁忌），並沒有簡單的是或不是答案，但我認為大多數人都誤解了。
讓我分享一下我在諮詢伊斯蘭學者並進行自主研究後所了解的內容。核心問題並不在於交易本身，而在於其結構。現貨交易？這在伊斯蘭原則下是完全可以接受的。但槓桿、保證金和期貨合約？這些才是複雜的地方。
這是大多數平台沒有理解的關鍵點。槓桿被視為haram，原因在於其利息為基礎的借貸模式。平台收取費用，不論你贏或輸，這違反了伊斯蘭金融中的利潤分享原則。但如果他們反轉這個模式呢？如果平台只在交易成功時收取費用，失敗時則免收？這樣的做法既能符合伊斯蘭指導原則，又能實現雙贏。
還有一個問題是「賣出你並不擁有的東西」——這在槓桿和期貨交易中很常見，違反了伊斯蘭的基本原則。但如果平台能將借入資金專門用於開倉，並在平倉時自動扣除，交易者永遠不會真正擁有自己沒有的東西——他們只是暫時存取資本來進行特定交易。這是一個技術上的解決方案，或許能讓期貨交易符合伊斯蘭規範。
真正的商機在於此。一個能夠圍繞伊斯蘭金融原則設計產品的主要交易所，將能打開整個市場區段。目前，大多數穆斯林多數地區的交易者要么完全避開這些平台，要么在宗教信仰與交易之間做出妥協。
我很好奇其他人怎麼看這個問題。交易在伊